Dù ghi nhận khoản lãi hơn 660 tỷ đồng từ việc bán vốn tại công ty con, Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã: PDR) vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý III giảm 84%. Cùng với sự sụt giảm của hoạt động kinh doanh chính, dư nợ vay tài chính của doanh nghiệp cũng tăng hơn gấp đôi sau 9 tháng.
Lợi nhuận giảm 84% dù doanh thu tài chính tăng mạnh
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 cho thấy doanh thu thuần của Phát Đạt chỉ đạt gần 24 tỷ đồng, giảm 95% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn ở mức 21 tỷ đồng (giảm 92%), khiến lợi nhuận gộp còn khoảng 3 tỷ đồng, giảm 99%.
Doanh thu tài chính trong kỳ đạt gần 710 tỷ đồng, gấp hơn 403 lần cùng kỳ. Nguồn thu này đến từ khoản lãi 663 tỷ đồng do chuyển nhượng cổ phần công ty con và 47 tỷ đồng lãi thanh lý khoản đầu tư.
Cụ thể, Phát Đạt đã hoàn tất bán 50% cổ phần tại Công ty Cổ phần Bất động sản Đầu tư và Phát triển Cao Ốc Hòa Phú với giá 1.881 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của Phát Đạt tại đây giảm xuống 50%, chuyển Cao Ốc Hòa Phú từ công ty con thành công ty liên kết.
Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính tăng 143% lên 180 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 416% lên 241 tỷ đồng, do trích lập dự phòng khoảng 174 tỷ đồng.
Dù lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 271 tỷ đồng (tăng 119%), Phát Đạt phát sinh thêm chi phí khác gần 113 tỷ đồng (chủ yếu là chi phí tài trợ), khiến lợi nhuận trước thuế còn 158 tỷ đồng. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành tăng 324% lên 141 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý III chỉ đạt gần 14 tỷ đồng, giảm 84% so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 182 tỷ đồng, giảm 81%. Doanh thu tài chính đạt 2.091 tỷ đồng (tăng 811%), giúp công ty đạt 663 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 135%) và 232 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 15% so với cùng kỳ.
Thay đổi cơ cấu tài sản, dư nợ vay vượt vốn chủ sở hữu
Đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Phát Đạt đạt 38.225 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản có sự thay đổi: tài sản ngắn hạn giảm 16% xuống 20.215 tỷ đồng, trong khi tài sản dài hạn tăng 482% lên 18.011 tỷ đồng.
Tài sản dài hạn tăng chủ yếu do các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng gần 18 lần, đạt 13.341 tỷ đồng. Các khoản đầu tư lớn gồm 10.393 tỷ đồng tại Công ty TNHH Lotte Properties HCMC, 1.350 tỷ đồng tại Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Dịch vụ AKYN và 684 tỷ đồng tại Cao Ốc Hòa Phú. Phải thu dài hạn cũng tăng lên 2.798 tỷ đồng, trong đó có 1.700 tỷ đồng từ ông Nguyễn Thành Hiển và 694 tỷ đồng từ Công ty Cổ phần Đầu tư Serenity.
Đối với tài sản ngắn hạn, hàng tồn kho giảm 22% xuống 12.964 tỷ đồng, chiếm 34% tổng tài sản. Giá trị tồn kho lớn nhất nằm tại dự án The EverRich 2 với 6.677 tỷ đồng. Các dự án khác gồm Tropicana Bến Thành - Long Hải (1.995 tỷ đồng) và Khu dân cư kết hợp chỉnh trang đô thị Bắc Hà Thanh (1.395 tỷ đồng). Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 712 tỷ đồng, tăng 89%.
Về nguồn vốn, nợ phải trả tăng 72% lên 25.606 tỷ đồng, chiếm 67% tổng nguồn vốn. Nợ ngắn hạn tăng 26% lên 12.906 tỷ đồng; nợ dài hạn tăng 177% lên 12.700 tỷ đồng. Khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng lên 5.812 tỷ đồng, trong đó 5.226 tỷ đồng đến từ hợp đồng hợp tác đầu tư dự án The EverRich 2.
Tổng dư nợ vay tài chính tăng 134% so với đầu năm, lên 13.638 tỷ đồng. Vay ngắn hạn đạt 1.978 tỷ đồng (tăng 60%) và vay dài hạn đạt 11.660 tỷ đồng (tăng 154%), chủ yếu dùng để tài trợ dự án và nhận chuyển nhượng vốn.
Vốn chủ sở hữu tăng 2% lên 12.620 tỷ đồng (lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là 1.948 tỷ đồng). Do nợ tăng nhanh hơn vốn, tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 120% đầu năm lên 203% vào cuối tháng 9. Tỷ lệ dư nợ vay tài chính trên vốn chủ sở hữu tăng từ 47% lên 108%.
