•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Ông Nguyễn Tuấn Anh, founder Finpeace, chia sẻ trong podcast “Kinh nghiệm tránh thua lỗ khi biến động” (VnExpress) về bài học rút ra từ giai đoạn 2008–2009, khi ông mất gần 30 tháng lương do theo đuổi chiến lược “đánh nhanh thắng nhanh”.
Theo ông Tuấn Anh, thời điểm đó nhà đầu tư dồn toàn bộ vốn vào cổ phiếu, xem đây là kênh có khả năng sinh lời cao và liên tục sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa tăng trưởng. Dòng tiền còn được rót sang kinh doanh quán cà phê và tiếp tục vay ngân hàng để mở rộng quy mô. Chỉ sau vài tháng, thị trường đảo chiều, kéo theo thua lỗ lớn trong năm 2009.
Ông cho rằng nguyên nhân chính nằm ở thiếu kinh nghiệm và đánh giá sai bối cảnh, khiến mức độ rủi ro vượt quá khả năng chịu đựng. Dù chi phí sinh hoạt khi đó chỉ khoảng 500.000–1 triệu đồng/tháng, nhà đầu tư không xây dựng quỹ dự phòng tương ứng 10–20 tháng, dẫn tới việc nhanh chóng rơi vào trạng thái thua lỗ nặng chỉ sau khoảng 9 tháng.
Ở bối cảnh đầu tư hiện nay, ông nhấn mạnh các biến động khó lường có thể xảy ra nhanh. Ví dụ, giá dầu có thể tăng tới 50% chỉ trong vài ngày. Trước thực tế đó, ông tái cấu trúc danh mục thành hai nhóm tài sản.
Nhóm này bao gồm các tài sản tạo dòng tiền đều, như bất động sản cho thuê hoặc cổ phiếu trả cổ tức cao. Mục tiêu là nắm giữ dài hạn để duy trì dòng tiền ổn định.
Ông đưa ra ví dụ: nếu một người có thu nhập 50 triệu đồng/tháng và sở hữu tài sản cho thuê cũng tạo ra 50 triệu đồng/tháng, thì đây là mốc quan trọng. Khi thu nhập từ tài sản bằng thu nhập từ lao động, ông cho rằng nhà đầu tư đã đạt được một mức tự do tài chính nhất định.
Phần dòng tiền tạo ra tiếp tục được dùng để tích lũy tài sản. Ông cho biết các kênh như vàng và tiết kiệm đã được phân bổ tương đương chi phí sinh hoạt một năm hoặc chi phí học tập của con cái nên không cần gia tăng thêm.
Phần còn lại, ông tập trung đầu tư vào cổ phiếu theo hướng đều đặn mỗi tháng. Khi tích lũy khoảng 2 tỷ đồng, ông dùng số tiền đó để mua bất động sản. Chu kỳ này được lặp lại liên tục, bất kể diễn biến thị trường. Sau hơn 13 năm áp dụng, cấu trúc danh mục của ông trở nên ổn định hơn và biến động thấp hơn nhiều.
Ông cũng cho biết trước đây thiên về mua – bán ngắn hạn để tìm chênh lệch, nhưng càng về sau ông ưu tiên các tài sản có thể nắm giữ lâu dài, hạn chế giao dịch.
Về tình trạng thua lỗ lớn, chuyên gia chỉ ra thường đến từ đầu cơ và sử dụng đòn bẩy cao. Ngược lại, với chiến lược tích sản trong 5–7 năm, thua lỗ đáng kể là hiếm khi xảy ra.
Trong 6–12 tháng tới, ông Tuấn Anh nhận định chứng khoán phù hợp hơn với nhà đầu tư dài hạn nhờ lợi thế vốn bền. Ông cho rằng có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh để giải ngân. Việc cổ đông nội bộ và người liên quan gia tăng mua vào cũng được xem là tín hiệu cho thấy mặt bằng giá đang trở nên hấp dẫn.
Ở chiều ngược lại, nhà đầu cơ ngắn hạn có thể gặp nhiều thách thức nếu thị trường biến động mạnh do yếu tố quốc tế, trong khi việc sử dụng đòn bẩy cao làm rủi ro gia tăng đáng kể.
Ông cho rằng kênh tiền gửi tiết kiệm với lãi suất tăng dần không phải tín hiệu tiêu cực. Đây là quá trình chuyển từ môi trường lãi suất thấp sang mức cao hơn, giúp nhà đầu tư có thêm lựa chọn an toàn với mức sinh lời ổn định.
Đối với bất động sản, ông nêu nhu cầu ở thực vẫn lớn và nguồn cung còn hạn chế. Xu hướng phát triển nhà ở cho người trẻ hoặc các dự án có sự tham gia của Nhà nước được dự kiến tiếp tục trong nhiều năm tới. Theo quan sát lịch sử, giá bất động sản hiếm khi giảm dài hạn; vấn đề nằm ở khả năng nắm giữ của nhà đầu tư, phụ thuộc vào năng lực tài chính cá nhân.
Với vàng, ông cho biết thị trường đang trong trạng thái đi ngang, do đó không phải giai đoạn phù hợp cho các hoạt động đầu cơ ngắn hạn.
Ông Tuấn Anh cho rằng gần đây dòng tiền có xu hướng dịch chuyển. Sau giai đoạn chảy mạnh vào chứng khoán và bất động sản, hiện nhiều kênh đang chững lại trong khi tiền gửi trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, việc liên tục điều chỉnh tỷ trọng danh mục để “tối đa hóa lợi nhuận” cần được cân nhắc kỹ vì đi kèm nhiều biến số khó lường.
Về phân bổ, ông khuyến nghị chia vốn thành hai nhóm:
Quá trình mở rộng của Bách Hóa Xanh tiếp tục diễn ra mạnh mẽ trong năm 2026. Theo thuyết minh báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026 của MWG, tính đến ngày 31/3, Bách Hóa Xanh ghi nhận khoản lỗ được chuyển lỗ lên hơn 383 tỷ đồng, phát…
