Simco Sông Đà đối diện nguy cơ hủy niêm yết

Simco Sông Đà (SDA) vừa nhận thông báo về nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) do ba năm liên tiếp báo cáo tài chính kiểm toán có ý kiến kiểm toán ngoại trừ. Theo thông báo, báo cáo tài chính kiểm toán các năm 2023, 2024 và 2025 của SDA đều nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ. HNX sẽ xem xét hủy bỏ niêm yết bắt buộc đối với SDA theo quy định; công ty có 5 ngày làm việc để gửi văn bản phản hồi.

Kết quả kinh doanh năm 2025: chuyển từ lỗ sang lãi nhưng doanh thu giảm

Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, SDA ghi nhận kết quả kinh doanh có cải thiện so với năm trước: từ lỗ ròng hơn 100 tỷ đồng năm 2024, công ty chuyển sang lãi 2,36 tỷ đồng. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh vẫn cho thấy tín hiệu kém tích cực khi doanh thu giảm 48%, xuống gần 21,5 tỷ đồng.

Dù doanh thu giảm, lợi nhuận gộp của SDA đạt 1,8 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức hơn 355 triệu đồng của cùng kỳ.

Chi phí tài chính và chi phí quản lý giảm mạnh nhờ hoàn nhập dự phòng

Điểm đáng chú ý trong bức tranh năm qua là biến động của chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp.

• Chi phí tài chính: âm gần 36 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương gần 32 tỷ đồng, nhờ hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư.
• Chi phí quản lý và chi phí hoạt động: giảm một nửa, còn hơn 36 tỷ đồng; trong đó có khoản hoàn nhập dự phòng nợ phải thu khó đòi gần 56 tỷ đồng.

Giải trình của SDA

Trong giải trình, SDA cho biết việc lợi nhuận chuyển từ lỗ sang lãi chủ yếu do năm 2024 đã trích lập dự phòng đầu tư tài chính vào các đơn vị nhận vốn góp và trích lập dự phòng phải thu khó đòi. Sang năm 2025, một phần số tiền đã được thu hồi nên công ty thực hiện hoàn nhập.

Dù kết quả kinh doanh có phần sáng hơn, báo cáo kiểm toán vẫn đưa ra ý kiến kiểm toán ngoại trừ, liên quan đến các khoản hoàn nhập giúp SDA thoát lỗ.

Nội dung ý kiến kiểm toán ngoại trừ

Đơn vị kiểm toán là Công ty TNHH Kiểm toán và Định giá Quốc tế (IAV).

Khoản phải thu và tạm ứng từ 3 cá nhân

Tính đến ngày 31/12/2025, SDA có các khoản phải thu và tạm ứng lên tới hơn 88 tỷ đồng từ 3 cá nhân. Mặc dù công ty đã trích lập dự phòng, IAV cho rằng không có đủ bằng chứng để đánh giá tính phù hợp của các giao dịch này cũng như việc trích lập dự phòng.

Đầu tư hơn 37 tỷ đồng vào CTCP Cát Tường Thiên Tân Lạc

SDA đã đầu tư hơn 37 tỷ đồng vào CTCP Cát Tường Thiên Tân Lạc và chuyển nhượng đúng bằng số tiền này. Tuy nhiên, IAV không thể thu thập bằng chứng để đánh giá giao dịch đầu tư, trích lập và hoàn nhập dự phòng của khoản mục này.

Về phía SDA, công ty giải trình dự án chậm tiến độ nên năm 2024 đã trích lập 100%, và sang năm 2025 thực hiện thoái vốn để cơ cấu lại danh mục.

Khoản phải thu khác hơn 58 tỷ đồng

Ngày 01/01/2025, SDA có khoản phải thu khác hơn 58 tỷ đồng và đã trích lập dự phòng 100%. Tại thời điểm lập báo cáo, SDA cho biết đã thu hồi được một phần và hoàn nhập dự phòng hơn 57,1 tỷ đồng. Tuy nhiên, IAV cho rằng không đủ bằng chứng để xác minh giao dịch, việc trích lập cũng như hoàn nhập khoản phải thu này.

Rủi ro hoạt động liên tục

IAV cũng nêu nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của SDA, khi công ty đang lỗ lũy kế hơn 174,5 tỷ đồng. Đồng thời, tài sản ngắn hạn chỉ khoảng 33 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với nợ ngắn hạn gần 51 tỷ đồng.