•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong tháng 4, tạo nền tảng tích cực cho quý II/2026. Sau khi giảm tới 11% trong tháng 3, VN-Index đã có chuỗi 4 tuần tăng điểm liên tiếp, qua đó bật tăng 10,7% trong tháng 4 – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 8/2025.
VN-Index giảm sâu trong tháng 3, sau đó chuyển sang xu hướng tăng liên tục trong 4 tuần của tháng 4. Kết quả là chỉ số chung ghi nhận mức tăng 10,7% trong tháng 4, phản ánh sự cải thiện rõ rệt về tâm lý và dòng tiền so với giai đoạn trước.
SSI Research cho rằng đà hồi phục của thị trường được củng cố bởi nhiều yếu tố, trong đó có bối cảnh chung của thị trường quốc tế và các thông tin mang tính định hướng đối với Việt Nam.
Trước hết, xu hướng phục hồi chung của thị trường chứng khoán toàn cầu diễn ra trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ, Israel và Iran hạ nhiệt, đồng thời nhiều chỉ số lớn vượt đỉnh cũ.
Bên cạnh đó, thông tin từ FTSE Russell xác nhận lộ trình nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi (có hiệu lực từ tháng 9/2026) được xem là yếu tố củng cố niềm tin nhà đầu tư.
Theo báo cáo tháng 5 của SSI Research, kết quả kinh doanh quý I/2026 tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường. Cụ thể, tổng doanh thu toàn thị trường tăng gần 20% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng hơn 34%.
Đà tăng được thúc đẩy chủ yếu bởi nhóm ngân hàng và bất động sản. Ngoài ra, nhóm tiêu dùng – đặc biệt là bán lẻ và công nghệ – bắt đầu ghi nhận sự cải thiện nhờ gia tăng thị phần và nhu cầu thay thế sản phẩm.
Một số ngành mang tính chu kỳ như vật liệu xây dựng, dầu khí và điện cũng duy trì kết quả tích cực, phản ánh sức cầu nội địa vẫn ổn định.
SSI Research nhận định áp lực lạm phát và chi phí vốn tăng sẽ dần rõ nét hơn, làm gia tăng rủi ro thu hẹp biên lợi nhuận, đặc biệt với các ngành sử dụng đòn bẩy tài chính cao.
Trong đó, ngành ngân hàng có thể đối mặt với áp lực suy giảm biên lãi ròng (NIM) và xu hướng bình thường hóa chất lượng tài sản. Với bất động sản, lĩnh vực này vẫn nhạy cảm với diễn biến lãi suất.
SSI Research cũng dự báo tăng trưởng lợi nhuận có thể chững lại trong các quý tới do ảnh hưởng từ chi phí vốn cao, giá nhiên liệu biến động và nền so sánh cao của năm trước. Điều này có thể hạn chế dư địa tăng của thị trường và khiến biến động gia tăng trong ngắn hạn.
Dù vậy, SSI Research cho rằng các nhịp điều chỉnh sâu (nếu xuất hiện) có thể mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu với định giá hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Trong bối cảnh thanh khoản có xu hướng suy giảm trong tháng 5, dòng tiền nhiều khả năng sẽ tìm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình (midcap) có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng lợi nhuận rõ ràng.
SSI Research khuyến nghị nhà đầu tư trong tháng 5 tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026, sở hữu bảng cân đối tài chính lành mạnh, cổ tức ổn định hoặc có câu chuyện riêng như thoái vốn, IPO hay tái cấu trúc.
Một số cổ phiếu tiêu biểu được nhắc đến gồm: HPG, DGW, POW, VCB, FPT, DPR, DCM, TNG và PVT.
Thương vụ VinFast chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam với mức giá 530 triệu USD được xác định dựa trên giá trị sổ sách và cao gấp 5 lần mức định giá trung bình của đơn vị tư vấn độc lập, theo hồ sơ chi tiết vừa đệ…
