VN-Index ở đỉnh lịch sử giữa bối cảnh độ rộng thị trường thu hẹp, cho thấy rủi ro điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn

Trong báo cáo công bố gần đây, MB Securities (MBS) nhận định VN-Index đã chạm đỉnh lịch sử dù đà tăng có dấu hiệu chậm lại. Theo MBS, diễn biến thị trường đang cho thấy độ rộng thu hẹp, thanh khoản ở mức nền và khối ngoại tiếp tục duy trì chuỗi bán ròng mạnh, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh kỹ thuật quanh vùng đỉnh.

Diễn biến thị trường

MBS cho rằng thị trường hiện ở giai đoạn “vùng trống thông tin”, trong đó cơ hội được phân bổ theo hướng có lựa chọn. Đà tăng của VN-Index dù vẫn duy trì ở mức cao nhưng độ rộng suy giảm cho thấy sự thiếu đồng thuận rõ nét giữa các nhóm cổ phiếu.

Cụ thể, MBS nêu rằng chưa đầy 1/3 cổ phiếu nằm trên đường trung bình 200 ngày dù VN-Index đang ở đỉnh cao. Điều này phản ánh dòng tiền có xu hướng thu hẹp, trong khi động lượng tăng có thể yếu đi.

Yếu tố tác động

Về yếu tố vĩ mô, MBS đề cập lạm phát quay trở lại toàn cầu và có tính dai dẳng. Theo quan điểm của công ty, thị trường có thể sớm định giá khả năng tăng lãi suất, qua đó tạo thêm áp lực lên tâm lý và định giá tài sản.

Đồng thời, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong chuỗi gần đây, góp phần làm giảm mức độ hỗ trợ cho xu hướng tăng.

Nhận định và rủi ro

MBS duy trì quan điểm rằng bức tranh thị trường thể hiện sự thiếu đồng thuận và rủi ro điều chỉnh kỹ thuật quanh đỉnh có thể gia tăng. Khi độ rộng suy giảm, dòng tiền tham lam có xu hướng co lại, khiến động lượng thị trường khó duy trì ở trạng thái bứt phá.

Chiến lược giao dịch

Với chiến lược giao dịch, MBS khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng khi theo đuổi các cổ phiếu tăng nóng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời một phần để bảo toàn lợi nhuận và duy trì dư địa tiền mặt, nhằm sẵn sàng cho giai đoạn giải ngân khi thị trường điều chỉnh về mức giá hấp dẫn.

Nhóm cổ phiếu cần lưu ý

MBS nêu một số nhóm nhà đầu tư cần chú ý gồm: Vingroup, Ngân hàng, Logistics, Dầu khí, Chứng khoán, Thực phẩm, Cao su tự nhiên và Bất động sản dân cư.