Cá voi đặt gần 70 triệu USD vào các vị thế bán ngắn trên các tài sản tiền điện tử và công nghệ

Một nhà giao dịch nổi bật trong hệ sinh thái Hyperliquid đã mở vị thế bán ngắn gần 70 triệu USD liên quan đến tiền điện tử và các tài sản liên kết công nghệ lớn, làm dấy lên lo ngại về động lực của Bitcoin trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, dữ liệu blockchain cho thấy chiến lược này chủ yếu phản ánh các vị thế ngắn hạn, thay vì biểu hiện mất niềm tin rộng hơn vào tài sản kỹ thuật số. Ở chiều ngược lại, áp lực lạm phát, việc mở rộng thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang và nhu cầu giảm đối với trái phiếu Mỹ tiếp tục củng cố quan điểm vĩ mô dài hạn đối với Bitcoin.

Diễn biến vị thế của “cá voi” trên thị trường phi tập trung

Dữ liệu từ các nền tảng giao dịch phi tập trung cho thấy ví tiền này trước đây từng tạo ra lợi nhuận hàng chục triệu USD từ các vị thế tăng giá trong nhóm tài sản tiền điện tử. Đầu tháng này, cùng một nhà giao dịch đã đóng các vị thế mua Bitcoin, Toncoin và Zcash sau một đợt tăng mạnh trên thị trường.

Gần đây, nhà giao dịch chuyển sang vị thế bán. Theo lịch sử giao dịch, ví tiền này thường quay vòng các vị thế trong vài ngày, phản ứng với biến động giá ngắn hạn thay vì xây dựng các “kèo” vĩ mô dài hạn.

Trong cơ cấu rủi ro bán hiện tại, phần lớn nhắm tới HYPE, trong khi vị thế bán Bitcoin chiếm một phần nhỏ hơn so với tổng danh mục. Ngoài ra, tài khoản cũng mở các vị thế liên quan đến cổ phiếu công nghệ và Nasdaq-100, cho thấy kỳ vọng sự yếu đi rộng hơn ở các thị trường rủi ro trong bối cảnh chu kỳ lạm phát.

Điều kiện vĩ mô: các yếu tố vẫn hỗ trợ Bitcoin

Dù tâm lý ngắn hạn có thể suy yếu do vị thế bán của “cá voi”, một số chỉ báo vĩ mô vẫn được nêu là tiếp tục hỗ trợ Bitcoin trong dài hạn. Giá dầu duy trì ở mức cao do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, làm gia tăng áp lực lạm phát và chi phí tài trợ cho chính phủ.

Song song, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiếp tục bổ sung thanh khoản cho các thị trường tài chính thông qua các hoạt động liên quan tới trái phiếu nhằm ổn định thị trường trái phiếu kho bạc. Theo dữ liệu lịch sử được đề cập, trong giai đoạn thanh khoản mở rộng và niềm tin vào đồng tiền pháp định suy yếu, nhu cầu đối với các tài sản khan hiếm như Bitcoin thường tăng.

Kỳ vọng lạm phát gia tăng cũng làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư cố định, đặc biệt khi lợi suất thực không bắt kịp với chỉ số giá tiêu dùng. Trong bối cảnh đó, các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế—bao gồm vàng và tài sản kỹ thuật số—thường được hưởng lợi.

Tác động và nhận định

Vị thế bán mạnh của “cá voi” có thể làm tăng biến động trên thị trường tiền điện tử trong ngắn hạn. Tuy vậy, điều này không nhất thiết đồng nghĩa với việc kết thúc cấu trúc tăng giá rộng hơn của Bitcoin. Nhiều nhà đầu tư vẫn xem điều kiện vĩ mô hiện tại là yếu tố ủng hộ cho tài sản kỹ thuật số khan hiếm, ngay cả khi thị trường trải qua các đợt điều chỉnh và tâm lý rủi ro giảm.