Khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn Solana đạt 2,5 tỷ USD, cao nhất trong 24 tuần

Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) của Solana vừa ghi nhận mức 2,5 tỷ USD trong vòng 24 giờ, cao nhất trong gần sáu tháng. Sau giai đoạn khoảng 24 tuần thị trường phái sinh on-chain tương đối trầm lắng, số liệu này cho thấy các nhà giao dịch đang quay lại tìm kiếm đòn bẩy trên các nền tảng gốc Solana.

Diễn biến nổi bật trên thị trường perps Solana

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perps) thường được xem là “xương sống” của hoạt động suy đoán trong thị trường tiền điện tử. Khi khối lượng perps tăng mạnh, có thể phản ánh hai xu hướng: nhà giao dịch gia tăng giao dịch theo hướng dự đoán biến động giá, hoặc thực hiện hoán đổi vị thế hiện có.

Phoenix dẫn dắt với phần lớn thanh khoản

Một phần đáng kể trong tổng khối lượng 2,5 tỷ USD chảy vào Phoenix, thị trường giao dịch perpetual Solana-native. Trong 24 giờ, Phoenix ghi nhận khối lượng 1,27 tỷ USD, tương đương khoảng một nửa hoạt động perps trên mạng trong giai đoạn này.

Bên cạnh khối lượng, Phoenix cũng báo cáo open interest ở mức 241 triệu USD. Open interest phản ánh tổng giá trị các hợp đồng chưa được thanh lý, cho thấy hoạt động không chỉ diễn ra nhanh trong ngắn hạn mà còn có các vị thế được duy trì.

Điểm khác biệt về cơ chế phí tại Phoenix

Phoenix được mô tả là cung cấp giao dịch không tính phí gas, loại bỏ ràng buộc thanh toán phí cho mỗi lệnh. Cấu trúc phí giao dịch của nền tảng được nêu ở mức 0,005%.

Mức phí 0,005% được so sánh là rất thấp so với các sàn tập trung, nơi chi phí giao dịch thường cao hơn. Nội dung cũng nêu rằng mức phí thấp có thể tạo lợi thế cạnh tranh, nhưng đồng thời đặt ra câu hỏi về tính bền vững nếu doanh thu phụ thuộc vào phí giao dịch.

Bối cảnh so với thị trường perpetual phi tập trung

Theo CoinGecko, thị trường perpetual phi tập trung có vốn hóa khoảng 16,5 tỷ USD. Với khối lượng 2,5 tỷ USD trong 24 giờ, Solana đang đóng góp một phần đáng kể vào tổng hoạt động của phân khúc perps phi tập trung, đặc biệt trong bối cảnh trước đây phần lớn thị trường này thường bị chi phối bởi các nền tảng xây dựng trên Ethereum và các mạng Layer 2.

Tác động và lưu ý đối với nhà đầu tư

Khối lượng perps tăng vọt là tín hiệu hai mặt. Một mặt, dữ liệu cho thấy thanh khoản và mức độ tham gia của người dùng trên “stack DeFi” của Solana đang được cải thiện. Mặt khác, khối lượng perps cao thường đi trước biến động giá.

Với open interest 241 triệu USD tại Phoenix, nội dung cho rằng có thể tồn tại các vị thế đủ lớn để bị tháo dỡ nhanh khi thị trường chịu áp lực.

Khả năng duy trì và mức độ cạnh tranh

Việc Phoenix chiếm 1,27 tỷ USD trong khối lượng giao dịch hàng ngày cho thấy Solana hiện có một đối thủ đáng kể trước các nền tảng đã được thiết lập như Hyperliquid, dYdX và GMX.

Trong khi đó, mức phí 0,005% được nêu là có thể không bền vững nếu nền tảng phụ thuộc vào phí giao dịch để tạo doanh thu. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi liệu Phoenix có thể duy trì mức phí thấp khi xây dựng mô hình kinh doanh dài hạn hay đây chỉ là biện pháp nhằm chiếm thị phần trong giai đoạn hiện tại.