CME Group ra mắt hợp đồng tương lai biến động Bitcoin được quản lý

CME Group lên kế hoạch tung ra các hợp đồng tương lai biến động Bitcoin được quản lý vào ngày 1/6, với cơ chế thanh toán dựa trên CME CF Bitcoin Volatility Index. Sản phẩm được thiết kế nhằm giúp nhà giao dịch tiếp cận biến động của Bitcoin thay vì đặt cược vào hướng giá.

Hợp đồng tương lai biến động Bitcoin vận hành theo chỉ số biến động 30 ngày

Theo CME Group, các hợp đồng mới sẽ bám theo thước đo biến động Bitcoin 30 ngày dự báo. Chỉ số này được xây dựng từ dữ liệu thị trường quyền chọn Bitcoin của CME, vì vậy hợp đồng phản ánh biến động ngụ ý thay vì hướng giá của Bitcoin.

CME cho biết các hợp đồng sẽ được vận hành dưới sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Tương lai hàng hóa (CFTC). Công ty mô tả đây là “những hợp đồng tương lai được quản lý đầu tiên”, đồng thời cho biết sản phẩm mở rộng khuôn khổ quản lý hiện có của Hoa Kỳ đối với các phái sinh Bitcoin và Ether.

Mục tiêu: tiếp xúc biến động để đầu tư và phòng ngừa rủi ro

Giovanni Vicioso, trưởng bộ phận sản phẩm tiền điện tử toàn cầu của CME Group, cho biết thị trường đang tìm kiếm các sản phẩm được quản lý mang lại sự tiếp xúc với biến động thị trường. Ông nhấn mạnh các hợp đồng tương lai sẽ cho phép nhà giao dịch đầu tư hoặc phòng ngừa (hedging) trước biến động trong tương lai của Bitcoin.

CME trước đó đã triển khai futures Bitcoin thanh toán bằng tiền mặt vào tháng 12/2017. Công ty cũng giới thiệu quyền chọn Bitcoin và futures Micro Bitcoin, đồng thời cung cấp futures và quyền chọn Ether trong danh mục phái sinh tiền điện tử được quản lý.

Chuyển sang giao dịch 24/7 từ 29/5

Bên cạnh sản phẩm mới, CME dự định chuyển giao dịch tiền điện tử futures và quyền chọn sang lịch 24/7 từ ngày 29/5. CME cho biết thay đổi này vẫn phụ thuộc vào xem xét của cơ quan quản lý, với mục tiêu đồng bộ hóa giờ giao dịch với thị trường tài sản số.

Thanh toán qua clearing hiện có, phục vụ tổ chức tiếp cận biến động trong hệ thống quản lý

Về cơ chế thanh toán, CME Group cho biết các hợp đồng mới sẽ được thanh toán thông qua khuôn khổ clearing hiện có. Nhờ đó, các tổ chức có thể tiếp cận phơi nhiễm biến động Bitcoin trong hệ thống được quản lý bởi Hoa Kỳ.

Công ty nêu rằng các hợp đồng sẽ thanh toán trực tiếp dựa trên CME CF Bitcoin Volatility Index. CME cũng cho biết hiện tại nhà giao dịch thường xây dựng phơi nhiễm biến động bằng cách kết hợp quyền chọn và futures, hoặc sử dụng các thị trường nước ngoài cho các sản phẩm tương tự. Theo CME, hợp đồng mới cung cấp một lựa chọn trực tiếp trong khung được quản lý.

David Schlageter, giám đốc điều hành của Morgan Stanley, nhận xét rằng các hợp đồng này nên giúp các nhà tham gia quản lý rủi ro danh mục bằng cách giao dịch biến động, đồng thời cho rằng giao dịch biến động có thể hỗ trợ các chiến lược quản lý danh mục.

Thị trường quốc tế đã có sản phẩm tương tự

CME cho biết các sản phẩm tương tự đã hoạt động ngoài khung tương lai được quản lý của Mỹ. Deribit ra mắt hợp đồng BTC DVOL vào tháng 3/2023, trong khi BitMEX giới thiệu BVOL futures biến động lịch sử 30 ngày vào tháng 1/2015.

Triển vọng mở rộng danh mục phái sinh tiền điện tử

CME Group có trụ sở tại Chicago và hoạt động như một thị trường phái sinh toàn cầu. Công ty tiếp tục mở rộng danh mục tiền điện tử dưới sự giám sát của CFTC. Bài viết cũng trích dẫn ước tính của CoinGlass rằng khối lượng phái sinh tiền điện tử năm 2025 đạt khoảng 85,7 nghìn tỷ đô la.

Theo Amina Group (Thụy Sĩ), phái sinh chiếm khoảng 75% tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử. CME xác nhận các hợp đồng biến động mới vẫn đang chờ phê duyệt quản lý và dự kiến ra mắt vào ngày 1/6, tùy thuộc vào kết quả xem xét.