Báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán cập nhật góc nhìn về triển vọng kinh doanh cũng như tín hiệu kỹ thuật của bốn mã cổ phiếu tiêu biểu gồm FPT, CTG, PHR và POW.
Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) nhận định cổ phiếu FPT đang hình thành mô hình Vai đầu vai nghịch đảo. Tín hiệu này cho thấy khả năng phục hồi xu hướng tăng điểm, sau khi mã này trải qua đợt giảm từ mức đỉnh 107.000 đồng/cổ phiếu (tháng 1/2026) xuống đáy 61.500 đồng/cổ phiếu (tháng 7/2026).
Hiện tại, FPT giao dịch ở mức 73.200 đồng/cổ phiếu, vượt lên trên các đường trung bình động EMA10, EMA20, EMA50 và EMA100. Dù vẫn nằm dưới đường EMA200, xu hướng trung hạn đã cải thiện rõ rệt và chỉ còn một ngưỡng kháng cự dài hạn cần vượt qua.
Ở kịch bản cơ sở, đà tăng của FPT đi kèm thanh khoản cải thiện mạnh khi khối lượng giao dịch bình quân 20 phiên tăng 66%. Ngược lại, ở kịch bản dự phòng, nếu giá giảm xuống dưới mốc hỗ trợ 68.000 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu có thể lùi về các vùng giá thấp hơn để tìm điểm cân bằng cung cầu. TPS đưa ra khuyến nghị Mua đối với FPT.
Công ty Chứng khoán SSI hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu CTG xuống mức Khả quan, đồng thời đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 38.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 22%.
Về định giá, CTG đang giao dịch ở mức P/B dự phóng năm 2026 là 1,17 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,4 lần. Với ROE khoảng 22%, CTG có định giá thấp hơn so với BID (P/B 1,38 lần, ROE 15,6%) và VCB (P/B 1,83 lần, ROE 17,5%).
SSI cho rằng bộ đệm vốn là yếu tố hạn chế tiềm năng tăng định giá của CTG. Việc cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) sẽ giúp ngân hàng mở rộng bảng cân đối kế toán và duy trì mức ROE cao. SSI dự báo tài sản có rủi ro (RWA) tăng khoảng 14-15%/năm, trong khi vốn cấp 1 tăng nhanh hơn ở mức 18-20%/năm nhờ lợi nhuận giữ lại. Nhờ đó, hệ số CAR dự kiến cải thiện khoảng 40 điểm cơ bản mỗi năm.
Đánh giá về cổ phiếu PHR, Chứng khoán SSI duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 12 tháng đạt 73.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 19% dựa trên phương pháp định giá SOTP.
PHR hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 6,22 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 13,95 lần. Doanh nghiệp sở hữu quỹ đất trồng cao su lớn ở các vị trí có tiềm năng chuyển đổi sang đất khu công nghiệp, đây là động lực tăng trưởng chính trong trung hạn. Dựa theo quy hoạch sử dụng đất giai đoạn 2025-2030, PHR có khoảng 2.700 ha trên tổng quỹ đất 8.796 ha có thể chuyển sang đất khu công nghiệp.
Ở nhóm năng lượng, Công ty Chứng khoán SHS khuyến nghị Tăng tỷ trọng cho cổ phiếu POW với giá mục tiêu 18.000 đồng/cổ phiếu. Là nhà sản xuất điện lớn thứ hai Việt Nam với tổng công suất 5.854 MW (chiếm khoảng 6,2% toàn quốc), POW sở hữu danh mục gồm điện khí nội địa, điện khí LNG, điện than và thủy điện.
Năm 2026 là mốc thời gian quan trọng của doanh nghiệp khi cụm Nhơn Trạch 3 & 4 – dự án điện khí LNG đầu tiên của Việt Nam đi vào vận hành thương mại. Đồng thời, nhóm điện khí nội địa được huy động tối đa theo Nghị định 100/2025/NĐ-CP và chuẩn bị đón nguồn cung bổ sung từ các mỏ khí mới.
Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 của POW đã vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm. Doanh thu quý II/2026 đạt 20.308 tỷ đồng (tăng 116,7% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 3.708 tỷ đồng (gấp 4,9 lần cùng kỳ). Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận sau thuế đạt 5.008 tỷ đồng, gấp 4,0 lần cùng kỳ. Sản lượng điện 6 tháng đạt 13.034 triệu kWh (tăng 45%), trong đó Nhơn Trạch 3 & 4 đóng góp 2,6 tỷ kWh, chiếm 20% tổng sản lượng.
Luận điểm đầu tư của SHS tập trung vào việc Nhơn Trạch 3 & 4 giúp công suất danh mục tăng 38% từ cuối năm 2025, với sản lượng LNG được bảo đảm bởi hợp đồng mua khí dài hạn với PV GAS và cơ chế Qc 65%. Bên cạnh đó, Nghị định 100/2025/NĐ-CP cho phép huy động tối đa điện khí nội địa. Các mỏ mới như Khánh Mỹ – Đầm Dơi, Nam Du - U Minh, Sư Tử Trắng 2B, Thiên Nga - Hải Âu lần lượt khai thác từ nửa sau năm 2026 giúp tăng nguồn khí đầu vào giai đoạn 2026–2028. Ngoài ra, pha El Nino giai đoạn 2026-2027 làm suy giảm thủy điện, qua đó thúc đẩy sản lượng huy động từ nhà máy điện than Vũng Áng 1.
