Cổ phiếu bán dẫn phát tín hiệu sụp đổ lớn khi RSI đạt mức cao nhất kể từ bong bóng dot-com

Sau nhiều năm tăng trưởng liên tục, cổ phiếu bán dẫn đang phát đi tín hiệu cảnh báo kỹ thuật rất mạnh. Theo dữ liệu từ nhóm cổ phiếu thuộc chỉ số PHLX Semiconductor, chỉ số RSI hàng tuần đã đạt 85,54, mức cao nhất kể từ đỉnh bong bóng dot-com.

Trong bối cảnh chỉ số vượt lên trên 11.775, đà tăng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh đối với chip AI. Tuy nhiên, mức tăng nhanh và mạnh cũng làm gia tăng lo ngại về khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh.

Tín hiệu quá mua từ RSI hàng tuần

RSI là chỉ báo động lượng đo sức mạnh giá trong thang điểm từ 0 đến 100. Ở mức hiện tại, RSI cho thấy điều kiện “quá mua”. Trước đây, các lần RSI đạt vùng tương tự trên khung thời gian hàng tuần từng là tín hiệu cho những đợt sụt giảm đáng chú ý.

Ngành bán dẫn tăng mạnh nhờ hạ tầng AI

Ngành bán dẫn ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong nhiều năm, phản ánh sự nhiệt tình đối với hạ tầng AI. Dù vậy, trạng thái “quá stretched” cũng có thể hàm ý nhà mua có dấu hiệu kiệt sức, khiến giới giao dịch theo dõi khả năng suy yếu của động lực tăng giá.

Chi tiêu cho dữ liệu và AI: động lực nhưng cũng làm dấy lên lo ngại

Lo ngại về tính bền vững của đà tăng liên quan đến AI cũng gia tăng. Theo nội dung được dẫn, các công ty công nghệ lớn được cho là sẽ chi hơn 70 tỷ USD để mở rộng trung tâm dữ liệu trong năm 2026, qua đó trực tiếp hỗ trợ các nhà sản xuất chip.

Bên cạnh đó, Hyperscalers được cho là sẽ chi 700 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay. Các nhà đầu tư cũng có sự so sánh giữa bùng nổ AI hiện tại với bong bóng internet năm 2001.

So sánh với dot-com: khác biệt về nền tảng kinh doanh

Trong khi đó, các phân tích cho rằng bối cảnh hiện tại khác đáng kể so với thời kỳ dot-com. Dẫn đầu bởi Nvidia và các hãng AI/bán dẫn khác, nhóm doanh nghiệp này đang ghi nhận lợi nhuận và dòng tiền mạnh mẽ. Điều này khác với nhiều công ty thời kỳ bùng nổ cuối thập niên 1990, khi thiếu mô hình kinh doanh bền vững.

Nhu cầu chip tiên tiến cũng được mô tả là xuất phát từ các nhu cầu thực tế trong dữ liệu trung tâm, điện toán đám mây, quốc phòng, robot và tự động hóa. Đồng thời, các quyết định đầu tư được cho là được cân nhắc kỹ lưỡng và có sự hỗ trợ từ bảng cân đối kế toán doanh nghiệp mạnh.

Tác động và các yếu tố có thể chi phối ngắn hạn

Với các lập luận trên, một số quan điểm cho rằng nếu có điều chỉnh thì nhiều khả năng sẽ mang tính củng cố hoặc tạm dừng lành mạnh hơn là một đợt “crash” nghiêm trọng.

Trong ngắn hạn, hướng đi của thị trường được cho là sẽ chịu ảnh hưởng bởi việc công bố kết quả kinh doanh, diễn biến lãi suất và các sự kiện địa chính trị.