Chứng khoán BSC đưa cổ phiếu KBC vào danh mục khuyến nghị mua nhờ triển vọng tích cực cuối 2026.
Theo đó, BSC duy trì khuyến nghị mua đối với Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (KBC – sàn HOSE) với giá mục tiêu 34.000 đồng/CP (tăng 25% so với giá ngày 4/9/2026, giảm 20% so với giá mục tiêu của báo cáo trước đó).
Luận điểm đầu tư được BSC căn cứ dựa trên kỳ vọng kết quả kinh doanh của nửa cuối năm 2026, KBC ghi nhận tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ nhờ bàn giao 91 ha tại KCN Quế Võ 2 MR cho Luxshare.
Ngoài ra, KBC cũng đã ghi nhận chiết khấu về mức P/B = 0,9 lần so với trung bình 5 năm là 1,3 lần do vậy BSC cho rằng rủi ro ở mức giá hiện tại là không nhiều khi nhìn chung mảng KCN vẫn đang được hưởng lợi.
Mức điều chỉnh giá mục tiêu so với báo cáo trước đó chủ yếu do điều chỉnh mức lãi suất chiết khấu từ 10% lên 12% nhằm phản ánh môi trường lãi suất cao trong nửa cuối năm 2026.
Theo đánh giá của BSC, kết quả kinh doanh của KBC nửa cuối năm 2026 là không khả quan do chưa phải điểm rơi bàn giao đất KCN. Do đó, BSC duy trì kỳ vọng hoạt động bàn giao đất KCN của KBC sẽ có sự khởi sắc đáng kể đến từ các dự án Quế Võ 2 MR, Nam Sơn Hạp Lĩnh và Tràng Duệ.
