Nhà đầu tư cần thận trọng sử dụng margin để bắt đáy do thị trường chứng khoán vẫn có khả năng phải trải qua thêm một nhịp điều chỉnh mạnh.
Áp lực chốt lời tại nhóm cổ phiếu trụ khiến VN-Index đảo chiều mạnh trong phiên đầu tuần. Sau khi tăng gần 20 điểm trong phiên sáng hôm qua (ngày 7.9), chỉ số bất ngờ quay đầu giảm sâu trong buổi chiều. Kết phiên, VN-Index mất gần 31 điểm, tương đương 1,7%, xuống 1.821 điểm.
Đáng chú ý, đà giảm diễn ra trong bối cảnh thanh khoản vẫn ở mức thấp, với giá trị khớp lệnh trên HOSE chưa đến 14.000 tỉ đồng. Điều này cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng cung gia tăng khi nhóm cổ phiếu dẫn dắt đảo chiều.
Diễn biến phiên đầu tuần cho thấy rõ hơn điểm yếu của nhịp tăng vừa qua. Dù VN-Index liên tục đi lên, chất lượng tăng điểm không thực sự cao khi thanh khoản ở vùng hiện tại thấp hơn đáng kể so với những giai đoạn chỉ số từng tiến sát mốc 1.900 điểm. Trong khi đó, độ rộng thị trường cũng rất kém, khi dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm Vingroup và một số cổ phiếu đầu ngành, còn phần lớn cổ phiếu đi ngang hoặc điều chỉnh.
Chính sự lệch pha này khiến thị trường dễ chịu tác động mạnh khi nhóm cổ phiếu dẫn dắt quay đầu. Đây là trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” khi chỉ số vẫn duy trì ở vùng cao nhưng nội lực bên trong không tương xứng. Phiên giảm mạnh hôm qua là minh chứng rõ hơn cho điều đó, khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt chịu áp lực bán, trong khi lực cầu ở phần còn lại của thị trường không đủ mạnh, mức giảm của VN-Index bị khuếch đại nhanh chóng.
Thị trường được dự báo có thể tiếp tục giằng co trước khi tìm được hướng đi rõ hơn, với vùng 1.820-1.830 điểm đóng vai trò hỗ trợ gần và 1.840-1.850 điểm là khu vực cần lưu ý khi hồi phục.
Công ty Chứng khoán (CTCK) TPS cho rằng, mức giảm mạnh của chỉ số cần được nhìn thận trọng hơn khi cổ phiếu VIC đóng góp hơn một nửa số điểm mất đi trong phiên. Thanh khoản vẫn ở mức thấp nên CTCK TPS cho rằng diễn biến vừa qua chủ yếu phản ánh sự dè dặt của dòng tiền mới hơn là một đợt bán tháo trên diện rộng. Rủi ro ngắn hạn dù vậy đã tăng lên khi áp lực bán lan sang nhiều nhóm ngành lớn và khối ngoại quay lại bán ròng.
CTCK TPS đánh giá khả năng giữ các vùng hỗ trợ quan trọng trong những phiên tới cần được theo dõi thêm trước khi đánh giá liệu thị trường đã đủ điều kiện quay lại xu hướng hồi phục hay chưa.
CTCK Shinhan Việt Nam (SSV) cũng đưa ra nhận định, cú giảm hơn 31 điểm chưa phản ánh hoàn toàn tình trạng của toàn thị trường khi phần lớn sức ép đến từ nhóm cổ phiếu Vingroup. Thanh khoản duy trì thấp và chưa xuất hiện dấu hiệu bán tháo, khiến diễn biến hiện tại được xem nhiều hơn là một nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng.
SSV dự báo VN-Index có thể còn chịu áp lực bán nhưng dần tìm lại điểm cân bằng khi nhiều cổ phiếu bước vào trạng thái tích lũy, với biên dao động ngắn hạn 1.800-1.850 điểm. Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp giảm để giải ngân từng phần nhưng vẫn nên giữ tỷ trọng tiền mặt hợp lý.
Công ty chứng khoán này đặc biệt lưu ý nhà đầu tư hạn chế sử dụng margin để bắt đáy do thị trường vẫn có khả năng phải trải qua thêm một nhịp kiểm tra vùng thấp. Các phiên hồi có thể được tận dụng để cơ cấu khỏi những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, trong khi cơ hội trung và dài hạn vẫn ưu tiên các doanh nghiệp duy trì tăng trưởng lợi nhuận tốt và có định giá phù hợp.
