Kỷ nguyên AI đang làm thay đổi đáng kể cục diện trên thị trường chứng khoán, với các công ty điện toán đám mây và sản xuất chip được kỳ vọng hưởng lợi lớn, trong khi phần mềm và một số nhóm cổ phiếu tiêu dùng đối mặt rủi ro.
Thị trường chứng khoán đang bước vào một giai đoạn mới khi các hệ thống AI agent - trợ lý AI có khả năng tự thực hiện nhiệm vụ - ngày càng phổ biến. Diễn biến gần đây quanh Muse, trợ lý AI cá nhân của Meta, cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu tính đến những tác động tiềm tàng của công nghệ này lên các ngành kinh tế.
Muse nhanh chóng vươn lên dẫn đầu App Store và vượt ChatGPT về lượt tải miễn phí. Thông tin này góp phần thúc đẩy nhóm cổ phiếu công nghệ trong phiên đầu tuần. Cổ phiếu chip tăng mạnh sau một tuần biến động, trong khi chỉ số Nasdaq Composite tiếp tục lập đỉnh mới.
Theo các chuyên gia đầu tư được Business Insider phỏng vấn, AI agent có thể tạo ra những nhóm hưởng lợi và chịu tác động rõ rệt trên thị trường.
Nhóm có thể hưởng lợi
Điện toán đám mây và bán dẫn: Bret Kenwell, chuyên gia phân tích đầu tư và quyền chọn tại eToro, cho rằng các công ty cung cấp hạ tầng điện toán đám mây quy mô lớn và nhà sản xuất chip là những bên hưởng lợi trực tiếp khi AI agent phát triển. Các nền tảng đám mây cung cấp môi trường để xây dựng và vận hành AI agent, trong khi doanh nghiệp bán dẫn cung cấp hạ tầng tính toán cần thiết.
Trong phiên đầu tuần, Meta tăng 11%, Intel tăng 12%. AMD và Qualcomm cũng lần lượt tăng 10% và 9%, cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư đang mở rộng từ GPU sang các loại chip khác.
Jose Torres, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers, nhận định cuộc đua phát triển AI agent có thể tạo ra sự phân hóa giữa các doanh nghiệp thuộc nhóm "Magnificent Seven (7 gã khổng lồ công nghệ)" và ngành bán dẫn.
Shopify: Cổ phiếu Shopify tăng 7% trong phiên đầu tuần và tiếp tục tăng 7% vào thứ Ba sau thông tin Meta và Shopify hợp tác, cho phép AI agent Muse truy cập các cửa hàng trên nền tảng thương mại điện tử và thực hiện giao dịch thông qua dịch vụ Shop Pay.
Các nền tảng thương mại điện tử nói chung có thể hưởng lợi khi AI agent giúp đơn giản hóa quá trình tìm kiếm và mua hàng. Walmart trước đó cũng đã hợp tác với OpenAI và Google để tích hợp các công cụ mua sắm dựa trên AI.
Nhóm công nghiệp: Ông Torres cho rằng các doanh nghiệp công nghiệp có thể tiếp tục hưởng lợi khi nhu cầu xây dựng hạ tầng AI tăng lên. Những nguyên liệu như đồng và bạc đang là các đầu vào quan trọng đối với quá trình mở rộng hạ tầng này.
Các ngành có lực lượng lao động dễ bị AI thay thế: Những doanh nghiệp có thể sử dụng AI agent để tự động hóa các công việc lặp đi lặp lại và giảm chi phí nhân sự cũng có khả năng hưởng lợi. Tài chính, chăm sóc khách hàng, marketing, luật và kế toán là những lĩnh vực được đề cập.
Nhóm có thể chịu sức ép
Cổ phiếu phần mềm: Ông Kenwell cho rằng phần mềm là một trong những lĩnh vực có nguy cơ chịu tác động khi AI agent ngày càng có khả năng thực hiện những nhiệm vụ vốn do các phần mềm chuyên dụng đảm nhiệm.
Đầu năm nay, lo ngại về tác động của AI đối với mô hình phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) từng khiến iShares Expanded Tech-Software Sector ETF giảm hơn 30% từ đỉnh trong nửa đầu năm. Dù nhiều cổ phiếu sau đó phục hồi, sự xuất hiện của các AI agent mới có thể tiếp tục làm gia tăng bất ổn đối với nhóm này.
Các nền tảng trung gian và sàn giao dịch trực tuyến: Tom Champion, chuyên gia phân tích cấp cao tại Piper Sandler, cho rằng các marketplace và dịch vụ đóng vai trò trung gian trong giao dịch trực tuyến có thể bị ảnh hưởng nếu người tiêu dùng sử dụng AI agent để mua hàng trực tiếp.
Amazon từng chặn Muse trên một phần nền tảng của mình, trong bối cảnh công ty tăng đầu tư vào các công cụ AI nội bộ nhằm bảo vệ doanh thu quảng cáo và duy trì lượng người dùng trực tiếp. Các nền tảng kinh tế gig như DoorDash cũng có thể chịu tác động nếu AI agent có thể kết nối trực tiếp người mua với nhà cung cấp.
Cổ phiếu hàng tiêu dùng không thiết yếu: Ông Torres cho rằng việc AI thay thế một số việc làm có thể khiến người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu, đồng thời tạo áp lực lên tăng trưởng tiền lương khi nguồn cung lao động dư thừa.
Nhóm tiêu dùng không thiết yếu hiện là lĩnh vực giảm mạnh nhất trong S&P 500, mất khoảng 5% từ đầu năm, trong khi chỉ số S&P 500 tăng khoảng 13%.
Nhìn chung, sự phát triển của AI agent đang mở ra một vòng phân hóa mới trên thị trường. Tuy nhiên, doanh nghiệp nào thực sự trở thành bên hưởng lợi lâu dài vẫn phụ thuộc vào tốc độ ứng dụng AI, khả năng kiểm soát chi phí và cách các công ty thích nghi với mô hình kinh doanh mới.
