Đỉnh thị trường Bitcoin trước đó bị che khuất sau phân phối cá voi phối hợp — nhà phân tích giải thích

Đỉnh thị trường Bitcoin trước đó có thể không xuất hiện dưới dạng một đợt sụp đổ rõ ràng hay tín hiệu bán ra trực diện, mà diễn ra thông qua một làn sóng phân phối âm thầm từ “cá voi”. Theo ForeDex trên X, trong giai đoạn người tham gia BTC vẫn duy trì tâm lý lạc quan, một cá voi đã chuyển khoảng 30.000 BTC tới các sàn giao dịch trong vòng 10 ngày thông qua Galaxy Digital. Phần lớn nhà đầu tư được cho là đã bỏ qua ý nghĩa của các luồng lưu chuyển này.

Cá voi phân phối Bitcoin theo cách ít gây chú ý

ForeDex cho biết thay vì gửi các lô lớn theo kiểu “một lần là rõ ràng” như một số chu kỳ trước, BTC được chia thành nhiều lô nhỏ và phân bổ tới nhiều sàn khác nhau. Trong các đỉnh thị trường trước đây, các dòng tiền lớn thường dao động từ vài nghìn đến 10.000 BTC và được chuyển trực tiếp tới các nền tảng như Coinbase, Binance hoặc Gemini trong một giao dịch duy nhất, khiến động thái dễ bị nhận diện hơn.

Tuy nhiên, sau sự chấp thuận ETF, cấu trúc thị trường và hành vi giao dịch được mô tả là trở nên tinh vi hơn. Áp lực bán được phân bổ trên nhiều sàn khiến các chỉ báo premium bán theo từng sàn kém tin cậy, đồng thời dữ liệu Coinbase-Binance Gap cũng không còn phản ánh các dấu vết rõ ràng như trước.

ForeDex nhấn mạnh rằng động lực thị trường BTC đang tiến hóa và các mô hình mới liên tục xuất hiện. Ngay cả khi một số người nhận ra luồng bất thường, tâm lý lạc quan tại đỉnh có thể khiến nhiều nhà đầu tư bỏ qua các tín hiệu đó.

Dấu hiệu cấu trúc thị trường yếu đi và nguy cơ quét thanh khoản

Ở diễn biến tiếp theo, Bitcoin được cho là đang cho thấy cấu trúc thị trường suy yếu khi giá hình thành các đỉnh cao thấp hơn sau lần bị từ chối ở mức 82.000 USD. Nhà phân tích tiền điện tử Kaz cho biết một tín hiệu cảnh báo đáng chú ý là Open Interest (OI) tăng vọt, trong khi cả perpetual và CVD (Cumulative Volume Delta) trên thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn lại có xu hướng giảm. Theo Kaz, điều này cho thấy các trader lạc quan đang bắt đầu bị “thắt cổ”.

Trong khi đó, phe gấu được mô tả là đang tích cực xây dựng vị thế short. Một chuỗi thanh lý liên tục đang tạo thêm áp lực cho đà giảm. Kaz cho rằng các vị thế dài có thể tiếp tục bị rút lui, khi CVD của perpetual và giao ngay giảm và vẫn có thanh lý ở phía downside.

Mức giá hiện tại và các kịch bản

Hiện tại, BTC đang kiểm tra lại mức 80.000 USD, trong bối cảnh bearish OI cao nhất ở mức này cho tới nay. Kaz nêu ra hai kịch bản chính:

• Kịch bản tăng giá: Nếu giá duy trì trên vùng 80.000 USD và CVD bắt đầu tăng, thị trường có thể kích hoạt một short squeeze quay trở lại, hướng tới vùng kháng cự 82.000 USD.
• Kịch bản tiêu cực: Nếu mất mốc 80.000 USD, kết hợp với các yếu tố nội tại yếu, có thể dẫn tới một đợt quét thanh khoản tại các mức thấp, khiến giá tiến về kiểm tra điểm lệnh yếu (pwO).

Bitcoin giao dịch ở mức 80.668 USD trên biểu đồ 1D, nguồn: BTCUSDT trên TradingView.