Giảm lãi suất có thể là 'liều thuốc bổ' cho thị trường chứng khoán, theo Mirae Asset của Trần Quốc Toàn

Ngay sau cuộc họp với Ngân hàng Nhà nước do Thống đốc Phạm Đức Ấn chủ trì, một loạt ngân hàng thương mại đồng loạt hạ lãi suất huy động và cho vay. Động thái này nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường khi nhà đầu tư kỳ vọng mặt bằng lãi suất hạ nhiệt sẽ hỗ trợ dòng tiền.

Trong bối cảnh đó, câu hỏi đặt ra là dòng vốn sẽ dịch chuyển ra sao và liệu thị trường chứng khoán có thể trở thành điểm đến hấp dẫn hơn hay không. Theo ông Trần Quốc Toàn, Giám đốc Chi nhánh 2, CTCP Chứng khoán Mirae Asset (MAS), việc cắt giảm lãi suất có thể được xem là một “liều thuốc bổ” trực tiếp cho thị trường.

Tác động kỳ vọng từ việc hạ lãi suất

1) Thị trường chứng khoán có thể hấp dẫn trở lại

Ông Toàn cho rằng khi lãi suất huy động không còn hấp dẫn sau cuộc đua huy động vừa qua, nguồn tiền nhàn rỗi từ hộ gia đình và tổ chức có xu hướng dịch chuyển sang các kênh tài sản có biên lợi nhuận cao hơn, trong đó cổ phiếu được xem là lựa chọn hàng đầu.

2) Biên lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện

Việc lãi suất vay thấp hơn giúp giảm chi phí tài chính, từ đó thúc đẩy lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Khi lợi nhuận được cải thiện, định giá P/E của thị trường có thể giảm, khiến chứng khoán trở nên “rẻ hơn” một cách tương đối.

Tuy nhiên, vị chuyên gia của Mirae Asset nhấn mạnh: “Lãi suất chỉ là điều kiện cần; để kích hoạt một nhịp tăng bền vững, thị trường vẫn cần điều kiện đủ là tăng trưởng nội tại của doanh nghiệp và môi trường vĩ mô ủng hộ.”

Gợi ý phân bổ và lựa chọn cổ phiếu

Trong bối cảnh thị trường có nhiều cơ hội nhưng cũng nhiều biến số, ông Toàn khuyên nhà đầu tư ưu tiên tiếp cận dựa trên yếu tố cơ bản của doanh nghiệp và quản trị rủi ro chặt chẽ.

Tỷ lệ phân bổ danh mục

Về tỷ lệ phân bổ, chuyên gia MAS cho rằng nhà đầu tư có thể duy trì mức cổ phiếu khoảng 60–70%, đồng thời hạn chế đòn bẩy tài chính quá cao, đặc biệt ở vùng giá tăng nóng ngắn hạn. Mục tiêu là giảm áp lực trước các biến động bất ngờ từ bên ngoài, trong bối cảnh thị trường vẫn nhạy cảm với thông tin vĩ mô và địa chính trị.

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu

Về lựa chọn cổ phiếu, ông Toàn ưu tiên các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng trong năm 2026, hoặc các cổ phiếu có khả năng được khối ngoại quan tâm và tích lũy trước lộ trình nâng cấp thị trường. Theo ông, đây là nhóm có cơ sở tốt hơn để hút dòng tiền khi xu hướng đầu tư ngày càng tập trung vào chất lượng và tính chọn lọc.

Kỷ luật đầu tư trong các nhịp biến động

Bên cạnh chiến lược phân bổ và lựa chọn, kỷ luật đầu tư được nhấn mạnh. Chuyên gia Mirae Asset cho rằng nhà đầu tư cần kiên định với nguyên tắc cắt lỗ và chốt lời theo kế hoạch, thay vì để cảm xúc chi phối trong các nhịp biến động mạnh. Đặc biệt, ở giai đoạn hiện nay, việc bám sát các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp được xem là cần thiết hơn so với việc theo đuổi các cổ phiếu đầu cơ không có nền tảng.