Các công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 5/10.
Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị Mua dành cho cổ phiếu KDH của Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền, giá mục tiêu 18.400 đồng/cổ phiếu (thấp hơn 54,1% so với định giá cũ), tương đương mức tăng 21,5%.
Giá trị cổ phiếu KDH giảm 55% trong 12 tháng qua do khối ngoại bán ròng 70,8 triệu cổ phiếu (chiếm 6,3% lượng cổ phiếu lưu hành), đưa định giá về vùng thấp nhất 5 năm. Ngoài áp lực bán ròng chung, hoạt động của KDH gặp khó khăn do mặt bằng lãi suất cao làm giảm khả năng tiêu thụ sản phẩm, cùng áp lực tài chính tại các dự án gối đầu và dự án BT.
BSC áp mức chiết khấu 40% vào định giá để phản ánh rủi ro nhu cầu vốn và tiến độ triển khai dự án Tân Tạo, Phong Phú 2 giai đoạn 2026 - 2030. Hiện KDH giao dịch ở mức P/B dự phóng năm 2026 là 0,89x, thấp hơn độ lệch chuẩn -2 lần (1,06x).
Năm 2026, doanh thu thuần dự báo đạt 1.664 tỷ đồng (giảm 64%) từ bàn giao sản phẩm thấp tầng tại dự án Gladia (thuộc công ty con Đoàn Nguyên) và các dự án cũ. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ dự báo đạt 1.484 tỷ đồng (tăng 41%) nhờ khoản thu nhập bất thường từ thoái 2% vốn tại Công ty Bình Trưng Mới và mua giá rẻ Công ty An Lập. Nếu loại bỏ thu nhập bất thường, lợi nhuận ròng năm 2026 ước đạt 302 tỷ đồng (giảm 71%).
Năm 2027, bàn giao dự án Gladia by The Water và Gladia Heights sẽ thúc đẩy doanh thu thuần đạt 5.209 tỷ đồng (tăng 213%). Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ dự báo giảm 53% xuống 690 tỷ đồng do nền so sánh cao của năm 2026. Nếu không tính thu nhập bất thường, lợi nhuận ròng năm 2027 tăng 128%.
Rủi ro chính của KDH nằm ở áp lực trả lãi và chi phí xây dựng. Nợ vay tính đến giữa năm 2026 tăng 64% so với cuối năm 2025, đạt 16.659 tỷ đồng sau khi sáp nhập Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản An Lập. Áp lực này có thể thúc đẩy doanh nghiệp gia tăng hợp tác với các đối tác khác ở cấp độ dự án.
Công ty Chứng khoán SSI duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu VPB của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, giá mục tiêu 1 năm là 26.500 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/B mục tiêu 1,2x và định giá thời điểm giữa năm 2027.
Định giá này đã tính đến khả năng tăng vốn chủ sở hữu từ phương án phát hành riêng lẻ. P/B mục tiêu giảm so với kỳ trước do lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến. SSI lưu ý rằng dù lợi nhuận VPB hiện tăng trưởng tốt, chi phí tín dụng thường sẽ thể hiện rõ hơn trong các năm sau.
Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) khuyến nghị mua cổ phiếu GEG của Công ty CP Điện Gia Lai với giá mục tiêu 20.800 đồng/cổ phiếu. Mức định giá này dựa trên phương pháp SoTP và EV/EBITDA (tỷ trọng 50:50), tương ứng tiềm năng tăng giá 76% so với thị giá ngày 2/10.
Năm 2026, sản lượng điện của GEG dự kiến tăng 4,5% nhờ các nhà máy điện mặt trời Đức Huệ 2 và điện gió VPL 2 đi vào vận hành. Tuy nhiên, do không còn nguồn thu hồi tố, doanh thu ước đạt 2.850 tỷ đồng (giảm 5%) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 391 tỷ đồng (giảm 44%). P/E dự phóng đạt 12,9 lần và P/B ở mức 0,8 lần.
Nửa cuối năm 2026, hiện tượng El Niño dự kiến làm giảm sản lượng thủy điện, tạo điều kiện cho năng lượng tái tạo lấp khoảng trống huy động. GEG được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ sự dịch chuyển cơ cấu này. Trong giai đoạn 2026–2029, việc bổ sung thêm 130 MW công suất đặt sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận dài hạn cho doanh nghiệp.
