•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Tháng 4/2026 đánh dấu một năm kể từ cú sốc thuế quan năm 2025. Sau “Ngày Giải phóng”, diễn biến giá cổ phiếu khu công nghiệp (KCN) cho thấy quá trình phục hồi chưa đồng đều: tính đến cuối phiên 20/04, hơn 40% số mã KCN được theo dõi vẫn chưa quay lại vùng giá trước cú sốc.
Tính đến cuối phiên ngày 20/4, nhóm cổ phiếu giảm trên 20% so với giá đóng cửa ngày 02/04/2025 gồm NTC (-34,82%), MH3 (-34%), SZC (-28,38%), BCM (-25,04%).
Trong nhóm giảm dưới 10%, một số mã ghi nhận mức điều chỉnh đáng kể như TID (-18,18%), IDV (-17,79%), VRG (-17,22%), SIP (-15,07%), LHG (-12,89%), PXL (-10,84%). Nhóm này phản ánh lực cầu chưa đủ mạnh để giúp giá nhanh chóng thoát khỏi xu hướng điều chỉnh.
Ngược lại, vẫn có những mã ghi nhận mức tăng đáng chú ý như TAL (+67,3%), TIX (+20%) và KBC (+18,81%). Trong đó, Chứng khoán VPBank S cho biết đã mua thêm 1,15 triệu cổ phiếu KBC, nâng tỷ lệ sở hữu lên 5,044% và trở thành cổ đông lớn.
Ở nhóm “đầu tàu”, GVR (+6,2%) ghi nhận mức tăng khiêm tốn, phản ánh trạng thái neo giá hơn là sự bứt phá mạnh.
Một trụ cột của nhóm KCN là dòng vốn FDI. Theo Chứng khoán Vietcap, tổng vốn đăng ký FDI quý I/2026 tăng 42,9% lên 15,2 tỷ USD. Vốn giải ngân cũng tăng 9,4% YoY trong tháng 3, đưa tổng giải ngân quý lên 5,4 tỷ USD (+9,1% YoY).
Về triển vọng, các doanh nghiệp Hàn Quốc lớn dự kiến đến Việt Nam vào cuối tháng 4 được kỳ vọng tạo thêm làn sóng đầu tư mới, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ cao. Tuy nhiên, Chứng khoán Agriseco cho rằng triển vọng không hoàn toàn thuận lợi: trong ngắn hạn, dòng vốn FDI và nhu cầu thuê đất KCN có thể chịu tác động bởi căng thẳng địa chính trị hoặc chính sách từ Mỹ.
Dù vậy, việc dòng FDI vào Việt Nam năm 2025 và quý I/2026 tiếp tục tăng cho thấy niềm tin của nhà đầu tư quốc tế vào môi trường kinh doanh. Đồng thời, Chính phủ thành lập Quỹ Hỗ trợ đầu tư và áp dụng các thủ tục đặc biệt cho các dự án KCN chiến lược được xem là tín hiệu tích cực nhằm duy trì vị thế cạnh tranh của Việt Nam.
Ở trung và dài hạn, các yếu tố như cải thiện hạ tầng giao thông, phát triển cao tốc để tăng kết nối giữa các vùng, cùng với ưu đãi đầu tư và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu, được nhận định là động lực chính cho nhóm KCN.
Agriseco dự báo các doanh nghiệp có quỹ đất sạch sẵn có, đã ký MOU với khách hàng và có năng lực tài chính vững mạnh sẽ là nhóm được hưởng lợi lớn trong chu kỳ tới.
Bên cạnh FDI, giới đầu tư cũng kỳ vọng vào lợi ích cho các doanh nghiệp xuất khẩu khi Mỹ bắt đầu hoàn trả 166 tỷ USD thuế quan từ ngày 20/04, thậm chí có thể kèm lãi suất đối với một số nhà nhập khẩu. Nếu được triển khai, đây có thể là một trong những đợt hoàn thuế thuế quan lớn nhất trong lịch sử chính sách thương mại Mỹ.
Ở góc nhìn rộng hơn, diễn biến nhóm KCN được đặt trong bối cảnh chung của thị trường. Ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư CTCP FIDT, cho rằng đà tăng hiện tại của chỉ số đang đi nhanh hơn sức khỏe thực của thị trường. Theo ông, nhịp hồi phục thời gian qua chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm vốn hóa lớn và kỳ vọng nâng hạng thị trường, thay vì sự cải thiện đồng đều về lợi nhuận và dòng tiền.
Ông Huy nhấn mạnh: nếu chỉ số tiếp tục đi lên trong khi độ rộng và thanh khoản không cải thiện tương ứng, trạng thái tăng có thể đi kèm rủi ro rung lắc hơn là một mặt bằng tăng chắc chắn.
Với đà tăng trong phiên hôm nay, tài sản của tỷ phú Phạm Nhật Vượng ghi nhận mức tăng hơn 60.000 tỷ đồng, lên trên 930.000 tỷ đồng. Cùng thời điểm, cổ phiếu VIC của Vingroup tăng hết biên độ, đạt mức trần 207.200 đồng/cổ phiếu, với hơn 4,7 triệu…
