Nhóm cổ phiếu được dự báo hút dòng tiền mạnh sau kỳ nghỉ lễ

Sau các ngày nghỉ lễ 30/4–1/5, thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn được cho là sẽ phân hóa mạnh hơn, thay vì dòng tiền lan tỏa đồng đều trên toàn thị trường. Trong bối cảnh VN-Index đã tăng đáng kể trước đó, nhà đầu tư quan tâm dòng tiền sẽ ưu tiên quay trở lại nhóm cổ phiếu nào khi thị trường mở cửa trở lại.

Dòng tiền có thể “đãi cát tìm vàng” sau kỳ nghỉ

Theo ông Nguyễn Đức Khang, Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán tại Pinetree, sau kỳ nghỉ lễ, dòng tiền có khả năng không dàn trải mà sẽ chọn lọc kỹ giữa các ngành và từng cổ phiếu cụ thể.

Nhóm trụ có thể cần nhịp nghỉ

Ông Khang cho rằng nhóm cổ phiếu trụ, đặc biệt là các bluechip đã dẫn dắt chỉ số trong thời gian qua, có thể cần một nhịp nghỉ ngơi. Sau nhịp tăng mạnh, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đã ở mức giá cao hơn, khiến dư địa tăng trưởng ngắn hạn không còn quá hấp dẫn. Do đó, nhóm này nhiều khả năng sẽ đi ngang hoặc tích lũy để hấp thụ áp lực chốt lời, thay vì tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt như trước.

Dòng tiền có thể chuyển hướng sang midcap

Trong khi đó, dòng tiền có thể chuyển hướng nhiều hơn sang nhóm midcap. Theo chuyên gia, midcap có quy mô vốn hóa vừa phải và không đòi hỏi nguồn tiền lớn để tạo ra đột phá về giá. Đặc biệt, các doanh nghiệp có câu chuyện riêng như thoái vốn, tái cấu trúc, M&A, mở rộng hoạt động hoặc triển vọng lợi nhuận tích cực có thể trở thành tâm điểm hút tiền trong giai đoạn tới.

Ông Khang nhấn mạnh: “Trong bối cảnh thanh khoản chưa thực sự dồi dào, nhóm vốn hóa vừa có những câu chuyện riêng sẽ là điểm đến lý tưởng hơn. Đây là nơi dòng tiền có thể tìm kiếm hiệu suất tốt hơn so với việc theo đuổi các mã trụ đã tăng mạnh.”

Sự nổi lên của cổ phiếu phi tài chính

Một điểm nổi bật khác là sự nổi lên của cổ phiếu phi tài chính. Ông Khang cho biết dữ liệu kinh doanh quý 1 cho thấy tăng trưởng lợi nhuận ở nhiều doanh nghiệp thuộc khối sản xuất, xuất khẩu và dịch vụ đang nổi bật hơn so với nhóm tài chính như ngân hàng và chứng khoán. Đây có thể là một vùng nhà đầu tư quan tâm để tìm kiếm các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng lợi nhuận rõ ràng nhưng định giá vẫn ở mức hợp lý.

Lưu ý trong giai đoạn phân hóa: không mua theo phong trào

Chuyên gia cũng lưu ý rằng trong giai đoạn thị trường phân hóa, không phải cổ phiếu midcap hay phi tài chính nào cũng sẽ tăng giá. Chiến lược phù hợp không phải mua theo phong trào mà là chọn lọc các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng thực chất, lợi nhuận được cải thiện và dòng tiền vào đủ thuyết phục.

Quan điểm thận trọng với dự báo VN-Index và rủi ro “xanh vỏ đỏ lòng”

Nhìn xa hơn nửa cuối năm 2026, ông Khang cho rằng việc cố gắng dự báo VN-Index sẽ lên hay xuống bao nhiêu điểm là nỗ lực có độ rủi ro cao và không mang lại giá trị thực tế cho quyết định đầu tư, nhất là khi rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu và biến động từ thị trường quốc tế có thể tác động tới tâm lý nhà đầu tư.

Theo chuyên gia, chỉ số tổng thể có thể không phản ánh đầy đủ sức khỏe của danh mục. VN-Index vẫn chịu ảnh hưởng lớn bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm cổ phiếu thuộc họ Vin. Sau đợt tăng mạnh, nhóm này hiện ở mức định giá cao và dư địa để tăng trưởng bùng nổ như năm 2025 không còn dễ dàng, nhất là khi thị trường quốc tế vẫn còn biến động.

Trong kịch bản này, nhà đầu tư có thể đối mặt trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”: chỉ số đi ngang hoặc tăng nhẹ nhờ lực kéo từ vài mã trụ, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại suy yếu. Nếu quá sa đà vào dự báo điểm số VN-Index, nhà đầu tư dễ rơi vào bẫy tâm lý và đưa ra quyết định mua bán thiếu chính xác.

Chiến lược ưu tiên giá trị cốt lõi và quản trị rủi ro

Về chiến lược, ông Khang cho rằng nhà đầu tư nên quay trở lại với các giá trị cốt lõi thay vì kỳ vọng vào chiến lược “nước nổi bèo nổi” từng thành công ở giai đoạn thị trường đồng thuận tăng.

Cụ thể, các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định, ít phụ thuộc vào nợ, có lợi thế cạnh tranh rõ ràng và duy trì tăng trưởng lợi nhuận sẽ có khả năng vượt qua biến động và được định hướng đi lên trong trung và dài hạn, bất chấp chỉ số chung có thể đi ngang. Những cổ phiếu này có thể tìm được động lực đi lên ở mức trung và dài hạn ngay cả khi thị trường tổng thể giằng co.

Kết luận

Tóm lại, nửa cuối năm 2026 có thể không phải thời điểm thích hợp để “cược lớn” theo xu hướng của chỉ số. Thay vào đó, cách tiếp cận được khuyến nghị là thu nhỏ danh mục, lựa chọn các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc, quản trị rủi ro chặt chẽ và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội thực chất chưa được thị trường định giá đầy đủ.