Nợ toàn cầu tăng lên gần 353 nghìn tỷ USD khi vay trong quý I đạt 4,4 nghìn tỷ USD, theo IIF

Trong quý I, nợ toàn cầu tăng thêm hơn 4.400 tỷ USD, đưa tổng nợ lên mức gần kỷ lục 353.000 tỷ USD. Theo báo cáo mới nhất của Viện Tài chính Quốc tế (IIF) tại Washington, tổng nợ toàn cầu hiện tương đương khoảng 305% GDP thế giới, gần như ổn định kể từ năm 2023.

Quy mô nợ toàn cầu và cách tính

IIF cho biết nợ toàn cầu được tính bao gồm nợ của chính phủ, doanh nghiệp, hộ gia đình và khu vực tài chính, dưới nhiều hình thức như trái phiếu và cho vay.

Diễn biến theo khu vực và quốc gia

Từ 2023 đến nay, các nước ghi nhận mức tăng nợ lớn nhất gồm Na Uy, Kuwait, Trung Quốc, Bahrain và Ả-rập Xê-út, với mức tăng đều trên 30 điểm phần trăm GDP.

Về xu hướng, quy mô nợ giảm ở các nền kinh tế phát triển nhưng tăng ở các thị trường emerging. Quý I/2026 là quý thứ năm liên tiếp nợ toàn cầu tăng, với tốc độ tăng nhanh nhất kể từ giữa năm 2025.

Nguyên nhân chính trong quý I/2026

IIF nêu rằng mức tăng 4.400 tỷ USD chủ yếu đến từ hoạt động vay mượn của chính phủ Mỹ. Cùng kỳ, nợ của doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc tăng với tốc độ vượt xa nợ của chính phủ nước này.

Nợ tại các thị trường mới nổi

Ngoài hai nền kinh tế lớn, nợ ở các thị trường phát triển giảm nhẹ. Trong khi đó, nợ ở các thị trường mới nổi (không bao gồm Trung Quốc) tăng nhẹ lên mức kỷ lục 36.800 tỷ USD, chủ yếu do vay nợ chính phủ.

Tình hình thị trường trái phiếu

Trong quý, nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ được duy trì ổn định, trong khi trái phiếu chính phủ Nhật Bản và châu Âu tăng.

Ông Emre Tiftik, Giám đốc Thị trường và Chính sách Toàn cầu tại IIF, nhận định: “Điều này cho thấy các nhà đầu tư quốc tế đang đa dạng hóa khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ”. Ông cũng cho biết hiện “không có rủi ro tức thời” đối với thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá khoảng 30.000 tỷ USD.

Tác động và nhận định dài hạn

Về dài hạn, IIF cho rằng dự báo cho thấy nợ công Mỹ sẽ theo “quỹ đạo không bền vững”, trong khi tỷ lệ nợ của eurozone và Nhật Bản dần giảm xuống. Dưới các chính sách hiện tại, IIF dự báo tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ sẽ tiếp tục tăng.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ cũng ghi nhận sự sôi động nhờ các đợt phát hành liên quan đến AI và dòng vốn nước ngoài mạnh mẽ đổ vào.

Nhận định chung của IIF cho rằng các áp lực mang tính cơ cấu như dân số già, chi tiêu quốc phòng tăng, nhu cầu đảm bảo và đa dạng hóa an ninh năng lượng, an ninh mạng, cùng với đầu tư vốn liên quan đến AI sẽ tiếp tục đẩy nợ của chính phủ và doanh nghiệp các nước tăng lên trong trung và dài hạn. Ông Tiftik cho biết: “Xung đột gần đây tại Trung Đông được dự báo tiếp tục làm gia tăng một số áp lực này”.