Để cải thiện dòng tiền và giảm gánh nặng nợ vay, Novaland lên kế hoạch tăng vốn điều lệ lên hơn 40.000 tỷ đồng, đồng thời tiếp tục chuyển nhượng vốn tại nhiều công ty con.
Novaland dự kiến phát hành cổ phiếu để nâng vốn điều lệ từ 24.021 tỷ đồng lên hơn 40.000 tỷ đồng. Phần lớn số tiền huy động sẽ được ưu tiên thanh toán các khoản vay và nghĩa vụ tài chính, qua đó giảm đòn bẩy và cải thiện sức khỏe tài chính.
Song song với kế hoạch tăng vốn, doanh nghiệp tiếp tục đẩy mạnh thoái vốn khỏi nhiều công ty con nhằm thu hồi dòng tiền. Trong giai đoạn 2024–2025, Novaland đã chuyển nhượng vốn tại Tân Kim Yến (205 tỷ đồng), No Va Mỹ Đình (1.641 tỷ đồng), Thành Phố Aqua (973 tỷ đồng), Gia Đức (1.725 tỷ đồng) và Cửu Long (460 tỷ đồng). Riêng kế hoạch bán tài sản trong năm 2024 có quy mô khoảng 25.400 tỷ đồng, cho thấy quyết tâm giảm dư nợ của doanh nghiệp.
Việc tăng vốn và bán tài sản diễn ra trong bối cảnh Novaland chịu áp lực tài chính đáng kể. Cuối quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận tổng nợ phải trả 193.300 tỷ đồng, tương đương 76% tổng tài sản 253.000 tỷ đồng. Dư nợ vay tài chính ở mức 69.000 tỷ đồng, tăng khoảng 10.000 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.
Mỗi năm, Novaland phải gánh khoảng 6.000–7.000 tỷ đồng chi phí lãi vay. Khoản chi phí này đang được vốn hóa vào hàng tồn kho, khiến giá trị tồn kho tăng lên 154.600 tỷ đồng. Trong khi đó, dòng tiền kinh doanh đã âm liên tiếp suốt 4 năm, buộc doanh nghiệp phải tìm thêm nguồn vốn để duy trì hoạt động và đáp ứng các nghĩa vụ nợ đến hạn.
Việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ giúp Novaland cải thiện thanh khoản trong ngắn hạn, song cũng làm gia tăng nguy cơ pha loãng đối với cổ đông hiện hữu khi số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên. Điều này có thể khiến các chỉ tiêu như EPS và ROE suy giảm, dù mức độ pha loãng hiện chưa thể xác định do doanh nghiệp chưa công bố chi tiết phương án phát hành.
Novaland vẫn sở hữu lượng backlog khoảng 227.000 tỷ đồng, tạo nền tảng ghi nhận doanh thu trong những năm tới khi các dự án đủ điều kiện bàn giao. Tuy nhiên, quá trình phục hồi tài chính sẽ phụ thuộc đáng kể vào tiến độ bán hàng, khả năng triển khai dự án và đặc biệt là việc ghi nhận doanh thu từ Aqua City.
