Paul Tudor Jones cho rằng đà tăng của cổ phiếu AI có thể kéo dài thêm một hoặc hai năm nữa trước khi xảy ra một đợt điều chỉnh, so sánh hiện trạng với thời kỳ Dotcom

Niềm say mê của nhà đầu tư đối với các nhà sản xuất chip và các doanh nghiệp cung cấp vật liệu, thiết bị cho xây dựng trung tâm dữ liệu đã góp phần đưa chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite lên các mức cao kỷ lục gần đây. Xu hướng này cũng lan sang nhiều nhóm ngành khác, khi các công ty “dường như không liên quan” đến trí tuệ nhân tạo bắt đầu chuyển hướng theo làn sóng AI.

Theo thông tin được CNBC đăng tải, tỉ phú hedge fund Paul Tudor Jones của Tudor Investment Corp. cho biết ông đang mua thêm cổ phiếu liên quan đến AI. Ông nhấn mạnh cách tiếp cận đầu tư theo “rổ cổ phiếu” thay vì lựa chọn riêng từng doanh nghiệp thắng hay thua.

Jones mua thêm cổ phiếu AI và lý do chọn “rổ”

Jones cho biết: “Tôi đã mua thêm cổ phiếu AI”, đồng thời nói rằng ông đầu tư vào một rổ cổ phiếu thay vì chọn người chiến thắng hay người thua cuộc. Quan điểm này phản ánh cách ông phân bổ rủi ro trong bối cảnh thị trường đang biến động mạnh theo kỳ vọng đối với AI.

So sánh bối cảnh hiện tại với các giai đoạn bùng nổ công nghệ trước đây

Jones ví bầu không khí hiện tại với giai đoạn ngay trước khi bong bóng Dotcom nổ tung. Ông cũng liên hệ hiện tại với thời điểm năm 1981, khi Microsoft ra mắt MS-DOS 1.0 cho máy tính cá nhân của IBM, được xem là dấu mốc mở đầu cho những bước tiến về năng suất.

Ông cho rằng sự hứng khởi đối với các sản phẩm và công nghệ AI đang được thúc đẩy bởi các mốc phát triển gần đây, trong đó có việc Anthropic ra mắt Claude Code vào tháng 1.

Diễn biến thị trường: kỳ vọng tăng, nhưng chưa có “tăng trưởng hiệu quả quy mô lớn”

Theo Jones, trong thời đại AI hiện tại vẫn chưa xuất hiện một đợt tăng trưởng “hiệu quả quy mô lớn” rõ ràng. Tuy vậy, nhà đầu tư vẫn tỏ ra hào hứng với triển vọng của ngành, đặc biệt là các doanh nghiệp “picks-and-shovels” (nhóm cung cấp công cụ, hạ tầng và dịch vụ phục vụ cho hoạt động khai thác lợi ích từ một xu hướng).

Ông cho rằng các công ty thuộc nhóm này đang được hưởng lợi, thể hiện qua tăng trưởng nổi bật trong mùa báo cáo lợi nhuận, nhờ nhu cầu và chi tiêu để mở rộng năng lực của các hãng công nghệ lớn. Dòng kỳ vọng này tiếp tục hỗ trợ cổ phiếu công nghệ và duy trì tâm lý hưng phấn trên thị trường.

Tác động và rủi ro: thị trường có thể “lệch” và cần thời điểm điều chỉnh

Jones cảnh báo rằng chu kỳ tăng trưởng gắn với AI có thể không kéo dài mãi. Ông cho rằng thị trường có thể còn “một hoặc hai năm nữa” để tiếp tục tăng, sau đó có thể xuất hiện “một đợt điều chỉnh ấn tượng”.

Ông cũng từng chứng kiến điều chỉnh tương tự trong quá khứ: Jones cho biết ông đã làm giàu bằng cách bán khống trong vụ sụp đổ của thị trường năm 1987.