Sự gia tăng đột biến về nhu cầu bán lại trang sức kim cương từ phía người tiêu dùng trong tháng 7 khiến Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) phải thay đổi phương thức vận hành dòng tiền và quy trình thu mua nhằm giảm áp lực thanh khoản.
Trong thư cập nhật tình hình kinh doanh gửi đến các cổ đông và nhà đầu tư vào ngày 28/7, PNJ cho biết thị trường xuất hiện diễn biến bất thường trong khoảng thời gian từ ngày 1/7 đến 20/7/2026. Nhu cầu bán lại trang sức kim cương của khách hàng tăng mạnh trong thời gian ngắn, khiến giá trị hàng thu mua lên tới 5.900 tỷ đồng, vượt mức tổng doanh thu 1.588 tỷ đồng mà doanh nghiệp ghi nhận trong cùng giai đoạn.
Nhằm ứng phó với tình hình này, PNJ quyết định điều chỉnh quy trình thu đổi kể từ ngày 21/7, đồng thời tăng cường các hoạt động khuyến khích người tiêu dùng chuyển sang mua các sản phẩm khác trong hệ thống.
Thay đổi này mang lại kết quả ngay trong tuần đầu tiên triển khai (từ 21/7 đến 27/7). Doanh thu của PNJ đạt 1.393 tỷ đồng, cao hơn mức 1.162 tỷ đồng chi ra để mua lại hàng. Tính chung từ ngày 1/7 đến 27/7, tổng doanh thu của công ty đạt gần 3.000 tỷ đồng, trong khi số tiền chi thu mua sản phẩm là hơn 7.000 tỷ đồng.
Điểm thay đổi trong quy trình thu đổi mới từ ngày 21/7 là PNJ không còn trả tiền ngay trong ngày cho khách hàng như trước. Thay vào đó, việc thanh toán được thực hiện sau khi doanh nghiệp hoàn tất các bước kiểm định, xác nhận giá trị sản phẩm và bố trí nguồn thanh khoản phù hợp. Doanh nghiệp cho biết đây là biện pháp quản trị dòng tiền tạm thời trong giai đoạn thị trường biến động và sẽ xem xét điều chỉnh khi thị trường ổn định trở lại.
PNJ cho hay chính sách mới giúp giảm áp lực tiền mặt, đồng thời 95% khách hàng chấp nhận chuyển đổi sang sản phẩm khác, qua đó cải thiện dòng tiền hoạt động so với đầu tháng 7. “Khách hàng vẫn duy trì nhu cầu mua sắm trang sức và tiếp tục gắn bó với thương hiệu,” PNJ nêu trong thư gửi.
Dù vậy, PNJ đánh giá đây mới là kết quả trong thời gian ngắn và cần thêm thời gian theo dõi để xác định tính bền vững. Để tăng cường kiểm soát, PNJ đã thiết lập cơ chế giám sát với sự tham gia của đơn vị tư vấn, báo cáo trực tiếp cho Hội đồng quản trị.
Song song với hoạt động kinh doanh, cổ phiếu PNJ trên thị trường chứng khoán cũng biến động mạnh. Tính từ ngày 3/7 đến nay, giá trị cổ phiếu PNJ giảm 48% với 8 phiên giảm sàn.
Ở phiên giao dịch ngày 24/7, hơn 41,32 triệu cổ phiếu PNJ được sang tay, tương đương hơn 1.270 tỷ đồng tính theo giá đóng cửa (30.750 đồng/cp). Đây là khối lượng giao dịch lớn nhất trong lịch sử niêm yết của PNJ, cao gấp khoảng 8,7 lần mức bình quân 10 phiên trước đó.
Đến phiên 27/7, mã này tăng trần với hơn 10 triệu đơn vị được khớp lệnh. Sang phiên 28/7, cổ phiếu PNJ tiếp tục tăng trần trong phiên sáng nhưng chịu áp lực chốt lời trong phiên chiều khi lượng hàng mua phiên 24/7 về tài khoản. Kết phiên 28/7, PNJ giảm 0,8% xuống mức 32.650 đồng/cp, khối lượng giao dịch đạt hơn 20,4 triệu đơn vị.
