PVN thu 83.000 tỷ đồng ở nước ngoài, vượt FPT, Vinamilk, VinFast

Năm 2025, Petrovietnam (PVN) ghi nhận gần 83.000 tỷ đồng doanh thu từ thị trường nước ngoài, tương đương khoảng 3 tỷ USD. Quy mô này vượt tổng doanh thu quốc tế của FPT, Vinamilk và VinFast cộng lại, khẳng định vị thế nổi bật của tập đoàn trên thị trường toàn cầu.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán năm 2025, PVN đạt 82.943 tỷ đồng doanh thu thuần từ các thị trường ngoài Việt Nam, tương đương khoảng 3 tỷ USD. So với năm 2024, con số này tăng tới 113%.

Trong cơ cấu doanh thu quốc tế của tập đoàn, Singapore tiếp tục giữ vai trò trung tâm. Doanh thu thuần tại thị trường này đạt 73.910 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 155% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, các thị trường nước ngoài khác đóng góp 9.033 tỷ đồng doanh thu, giảm nhẹ so với năm 2024.

Với quy mô trên, doanh thu quốc tế của PVN đang vượt xa nhiều doanh nghiệp Việt Nam có hoạt động kinh doanh xuyên biên giới nổi bật. Năm 2025, Tập đoàn FPT ghi nhận doanh thu từ thị trường nước ngoài đạt 33.308 tỷ đồng, Vinamilk đạt 12.682 tỷ đồng và VinFast ước khoảng 9.798 tỷ đồng. Tổng doanh thu quốc tế của ba doanh nghiệp này vẫn thấp hơn đáng kể so với mức doanh thu PVN tạo ra ở nước ngoài.

Ngay cả Viettel Global, một trong những doanh nghiệp Việt Nam có độ phủ quốc tế lớn, cũng chỉ ghi nhận doanh thu thuần 44.271 tỷ đồng trong năm 2025, tương đương khoảng một nửa quy mô doanh thu nước ngoài của PVN.

Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận lại cho thấy một góc nhìn khác. Theo báo cáo tài chính, lợi nhuận gộp mà PVN thu được từ hoạt động tại Singapore chỉ đạt 154 tỷ đồng. Các thị trường quốc tế khác mang về 1.349 tỷ đồng lợi nhuận gộp. Cộng lại, lợi nhuận gộp từ toàn bộ hoạt động ngoài Việt Nam đạt khoảng 1.502 tỷ đồng, giảm nhẹ so với năm trước.

Từ đó, biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh quốc tế chỉ đạt khoảng 1,8%, thấp hơn nhiều so với biên lợi nhuận gộp hợp nhất sau loại trừ nội bộ của toàn tập đoàn, ở mức khoảng 11,2%.

Đặt cạnh các doanh nghiệp khác, sự chênh lệch càng trở nên rõ nét. Trong năm 2025, FPT ghi nhận 9.944 tỷ đồng lợi nhuận gộp từ thị trường nước ngoài, tương ứng biên lợi nhuận gần 29,8%. Vinamilk đạt lợi nhuận gộp 5.197 tỷ đồng với biên gộp khoảng 41%, trong khi Viettel Global ghi nhận biên lợi nhuận gộp hợp nhất lên tới 51,3%.

Theo giới phân tích, mức biên lợi nhuận thấp của PVN phản ánh đặc thù hoạt động trong lĩnh vực thương mại và phân phối dầu khí quốc tế. Đây là ngành có quy mô giao dịch rất lớn, doanh thu thường đạt mức cao nhờ giá trị hàng hóa lớn, nhưng tỷ suất sinh lời lại không tương ứng do cạnh tranh gay gắt và biến động giá năng lượng trên thị trường toàn cầu.

Xu hướng này cũng xuất hiện ở nhiều doanh nghiệp kinh doanh hàng hóa cơ bản trên thế giới, nơi doanh thu tăng mạnh chưa chắc đi kèm với tốc độ cải thiện lợi nhuận. Trong bối cảnh thị trường năng lượng quốc tế tiếp tục biến động, hiệu quả quản trị chi phí, tối ưu chuỗi cung ứng và năng lực giao dịch sẽ là các yếu tố quyết định khả năng nâng cao biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Dữ liệu từ báo cáo bộ phận của PVN cho thấy mảng thương mại và phân phối là lĩnh vực tạo doanh thu lớn nhất trong năm 2025 với 433.208 tỷ đồng doanh thu thuần. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp chỉ đạt 9.967 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp khoảng 2,3%.

Một trong những đơn vị đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh quốc tế của PVN là Tổng công ty Dầu Việt Nam (PV OIL), nơi tập đoàn đang nắm giữ 80,52% vốn. Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 cho thấy PV OIL ghi nhận doanh thu từ thị trường quốc tế đạt 59.914 tỷ đồng, tăng hơn 71% so với năm trước.

PV OIL hiện sở hữu công ty con tại Singapore, chuyên thực hiện các hoạt động mua bán dầu thô và sản phẩm dầu trên thị trường quốc tế. Hoạt động của đơn vị này được xem là một trong những nhân tố đóng góp đáng kể vào quy mô doanh thu nước ngoài của toàn hệ sinh thái PVN.

Sự tăng trưởng mạnh về doanh thu quốc tế cho thấy PVN đang mở rộng đáng kể hiện diện trên thị trường năng lượng toàn cầu. Dù vậy, bài toán nâng cao hiệu quả sinh lời vẫn là thách thức đáng chú ý khi phần lớn doanh thu đến từ các hoạt động thương mại có biên lợi nhuận thấp. Trong thời gian tới, khả năng cân bằng giữa quy mô doanh thu và chất lượng lợi nhuận sẽ là yếu tố quan trọng phản ánh hiệu quả phát triển bền vững của tập đoàn.