Thị trường chứng khoán lờ đờ mở đầu tuần trong khi căng thẳng ở Trung Đông ảnh hưởng đến giá dầu và tâm lý nhà đầu tư

Thị trường chứng khoán phiên đầu tuần ghi nhận xu hướng chùng xuống, thanh khoản co hẹp khi thông tin xấu từ cuối tuần tiếp tục tác động lên tâm lý nhà đầu tư. Trong khi đó, giá dầu tăng mạnh sau diễn biến liên quan eo Hormuz khiến kỳ vọng của giới đầu tư bị bổ sung thêm rủi ro.

Diễn biến chính: tâm lý thận trọng, thanh khoản giảm

Trong bối cảnh đàm phán đổ vỡ không gây bất ngờ do lập trường các bên chênh lệch lớn, phản ứng của thị trường chứng khoán nhìn chung không rơi vào trạng thái hoảng loạn mà quay về mức thận trọng. Nguyên nhân được cho là kịch bản tốt nhất không đạt được, nhưng tình hình cũng không xấu đi như giai đoạn trước. Thỏa thuận ngừng bắn vẫn được duy trì, tạo cơ hội cho các vòng đàm phán tiếp theo.

Điểm dễ nhận thấy là dòng tiền vận động chậm và thanh khoản sụt giảm đáng kể. Tổng khớp lệnh hai sàn đạt khoảng 20,9k tỷ đồng (chưa tính thỏa thuận), thấp hơn mức trung bình 20 phiên gần nhất khoảng 7%. VN-Index đóng cửa tăng 0,51% nhưng độ rộng cho thấy sự áp đảo ở phía giảm. Một số trụ như VIC, VHM không tạo được lực kéo đủ mạnh để cải thiện dòng tiền.

Độ rộng và phân hóa: phản ứng hoảng sợ không kéo dài

Ban đầu, VN-Index ghi nhận tới trên 100 cổ phiếu giảm quá 2% và gần 130 mã giảm trong khoảng 1% đến 2%. Tuy nhiên, biến động mạnh nhanh chóng hạ nhiệt, đến cuối phiên chỉ còn khoảng 80 mã giảm quá 1%. Điều này cho thấy phản ứng cảm tính/hoảng sợ không kéo dài.

Về phân bổ thanh khoản, tỷ trọng thanh khoản HSX tập trung ở nhóm giảm giá đạt 48,4%, trong khi nhóm tăng giá chiếm 44,9%. Tỷ lệ tăng/giảm theo độ rộng là 0,8/1, cho thấy xác suất thua lỗ trên danh mục cao hơn. Dù vậy, giao dịch vẫn dồn vào các cổ phiếu xanh (không lỗ) ở mức đáng kể.

Ngoài VIC, VHM, một số cổ phiếu đi ngược dòng và được ghi nhận có thực lực như CII, GEX, HCM, NVL, BSR, VIB, DXG, HHV…

Nhận định xu hướng: khả năng đi ngang với thanh khoản thấp

Trong bối cảnh thị trường chung duy trì trạng thái thận trọng, các cổ phiếu có điểm tựa riêng vẫn được chú ý và có khả năng đề kháng tốt hơn. Nhìn chung, mức giảm dưới 1% được xem là dao động trong biên độ thông thường và chưa gây tổn hại quá lớn tới danh mục.

Nếu căng thẳng không dẫn đến “xung đột nóng”, thị trường có khả năng tiếp tục vận động theo hướng đi ngang và phân hóa sức mạnh trên nền thanh khoản thấp.

Thị trường phái sinh: F1 duy trì chênh lệch dương, basis chiết khấu

Thị trường phái sinh bước vào tuần đáo hạn nhưng F1 hôm nay vẫn duy trì chênh lệch dương trong toàn thời gian. Đây là tín hiệu thể hiện kỳ vọng vào thị trường cơ sở. Tuy nhiên, trong lúc chờ VN30, basis vẫn chiết khấu trung bình khoảng 12 điểm, khiến giao dịch khó hơn.

Cụ thể, khi VN30 phục hồi từ 1906.xx lên sát 1922.xx thì F1 tăng ít, khiến chiến lược Long không hiệu quả. Khi Short từ 1922.xx thì F1 lại không điều chỉnh đủ lớn như kỳ vọng và VN30 cũng không quay về vùng 1906.xx. Buổi chiều diễn biến càng khó giao dịch hơn khi VN30 phục hồi vào vùng dao động hẹp nhưng basis lại bất lợi.

Chiến lược giao dịch và mốc kỹ thuật VN30

Quan điểm được nêu là thị trường khó sốc thêm nhưng cũng chưa đủ động lực để tăng mạnh. Chiến lược phù hợp là ngắn hạn, tập trung giữ các cổ phiếu mạnh và những mã có nền phục hồi tốt hơn từ giai đoạn cuối tháng 3 hoặc tạo 2 đáy từ trước.

VN30 đóng cửa hôm nay tại 1925.66. Cản gần nhất ngày mai lần lượt là 1937; 1949; 1960; 1967; 1981; 1996. Các mức hỗ trợ gồm 1922; 1907; 1892; 1880; 1865; 1859.