Trước giờ mở cửa phiên giao dịch ngày 10/9, các công ty chứng khoán công bố báo cáo phân tích đối với các mã cổ phiếu trên sàn HOSE, trong đó khuyến nghị MUA được đưa ra cho MSN, DCM, TCB và KBC.
Đối với cổ phiếu CTCP Tập đoàn Masan (MSN), Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra khuyến nghị MUA với mức giá mục tiêu 1 năm là 98.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn 45% so với giá đóng cửa ngày 8/9/2026. Định giá này tính theo phương pháp từng phần (SOTP), có giảm 1,5% so với báo cáo trước do BSC tăng chiết khấu trước áp lực lãi suất, dù kết quả định giá mảng MSR được nâng lên nhờ hoạt động kinh doanh cải thiện.
Động lực tăng trưởng của MSN đến từ việc lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự kiến tăng 106% năm 2025, tiếp tục tăng 143% năm 2026 và 24% năm 2027. Mảng tiêu dùng mở rộng giúp duy trì tăng trưởng lợi nhuận 15% - 23% so với cùng kỳ, trong khi mảng khoáng sản (MSR) nâng tỷ trọng đóng góp vào lợi nhuận trước thuế từ 1% năm 2025 lên hơn 40% giai đoạn 2026-2027 nhờ giá bán cải thiện. BSC đánh giá Masan đủ khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính năm 2027 nhờ dòng tiền kinh doanh cốt lõi. Về định giá, P/E dự phóng giai đoạn 2026-2027 ở mức 8,4 - 10,4 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là trên 32 lần và mới phản ánh 70% giá trị sở hữu tại MCH và MSR sau khi trừ nợ ròng, tạo dư địa tái định giá trong trung hạn.
Đối với CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM), Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị MUA. Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu DCM đã vượt mốc kháng cự ngắn hạn 32.100 đồng/cổ phiếu và cắt lên trên đường xu hướng giảm dài hạn nối các đỉnh tháng 3/2026 và tháng 5/2026, sau nhịp chỉnh từ 50.000 đồng/cổ phiếu về đáy 28.500 đồng/cổ phiếu. Mức giá hiện tại 32.750 đồng/cổ phiếu đã nằm trên các đường EMA10, EMA20 và EMA50, nhưng vẫn dưới các đường EMA100 và EMA200, cho thấy xu hướng ngắn hạn đã cải thiện dù xu hướng dài hạn cần thêm thời gian xác nhận.
Ở kịch bản cơ sở, DCM vượt kháng cự với khối lượng giao dịch tăng 104% so với bình quân 20 phiên, điều kiện duy trì là giá giữ được vùng hỗ trợ 31.530 - 31.800 đồng/cổ phiếu. Nếu thủng mốc 31.500 đồng/cổ phiếu ở kịch bản dự phòng, giá có thể lùi về vùng đáy tháng 7/2026 để tái cân bằng cung cầu, với các mục tiêu kỹ thuật được đề xuất là 32.000 đồng/cổ phiếu hoặc 39.000 đồng/cổ phiếu.
Đối với Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB), Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) xếp cổ phiếu này ở mức khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu mới là 42.550 đồng/cổ phiếu (tăng từ mức 42.100 đồng/cổ phiếu), tương ứng tiềm năng tăng giá 33,2%. BVSC xác định mức giá này dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư và so sánh P/B. Các điều chỉnh định giá bao gồm việc hạ P/B mục tiêu của ngân hàng mẹ xuống 1,2 lần, nâng lãi suất chiết khấu lên 12,93%, đồng thời tăng định giá đối với mảng TCX.
Đối với Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC), BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho mục tiêu nắm giữ trung và dài hạn. Áp dụng trung bình hai phương pháp NAV và P/B, mức giá hợp lý của KBC được xác định là 34.037 đồng/cổ phiếu, cao hơn 26% so với giá đóng cửa ngày 8/9/2026. Doanh nghiệp có triển vọng trung và dài hạn nhờ quỹ đất công nghiệp và đô thị lớn tại Bắc Ninh, Hải Phòng, Long An và Hưng Yên. Tuy nhiên, áp lực về nhu cầu vốn và giá trị tồn kho cao tại dự án Tràng Cát đang tạo rủi ro ngắn hạn, khiến cổ phiếu giao dịch ở mức P/B khoảng 0,9 lần. BVSC nhận định sự thiếu vắng động lực ngắn hạn có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu, nhưng mức chiết khấu hiện tại sẽ tạo cơ hội đầu tư xét trên định giá cho tầm nhìn dài hơn.
