Chứng khoán Việt Nam vừa qua một ngày giao dịch tương đối trầm lắng khi bên mua và bên bán duy trì trạng thái giằng co trong biên độ hẹp. Tâm lý chờ đợi quyết định từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khiến dòng tiền giao dịch chừng mực, kéo thanh khoản giảm đáng kể.
Phiên ngày 16/9 ghi nhận thị trường chìm trong sắc đỏ khi số mã giảm giá đạt 194 mã, vượt trội so với 116 mã tăng. Kết thúc đợt khớp lệnh, chỉ số VN-Index lùi nhẹ 1,04 điểm, tương ứng giảm 0,06%, dừng tại mốc 1.810,11 điểm. Tổng lượng giao dịch trên sàn HSX đạt 594 triệu cổ phiếu, giá trị tương ứng 14.879 tỷ đồng, giảm 11,27% so với phiên trước. Thanh khoản khớp lệnh hiện thấp hơn 14,4% so với mức trung bình của 20 phiên gần nhất.
Sự phân hóa diễn ra rõ ở các nhóm ngành. Sắc đỏ chiếm ưu thế ở 26 trên 35 nhóm ngành. Dẫn đầu đà giảm là nhóm Hóa chất cơ bản với mức giảm 1,69%, Dịch vụ ăn uống và lưu trú giảm 1,59%, cùng nhóm Giấy và Bao bì giảm 1,41%. Các cổ phiếu có độ tương quan cao với thị trường như Bất động sản hay Chứng khoán chịu áp lực điều chỉnh trung bình từ 1% đến 2%.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền tập trung ở một số nhóm ngành riêng lẻ. Nhóm Cao su tăng mạnh nhất với 3,46%, tiếp theo là Công nghệ viễn thông tăng 1,21% và Thiết bị điện tăng 0,78%. Nhóm Dầu khí tăng đầu phiên nhưng nhanh chóng gặp áp lực bán tại vùng kháng cự, xuất hiện râu nến ở nhiều mã. Trong khi đó, dòng ngân hàng giữ nhịp cho chỉ số nhờ sự đi lên của SSB, ACB, MBB và TCB.
Nhóm phân tích thuộc Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI) đánh giá, phiên giảm điểm vừa qua không mang tín hiệu tiêu cực và chưa làm mất đi đà hồi phục của phiên trước. Nguyên nhân chính khiến thanh khoản giảm xuất phát từ tâm lý cẩn trọng của nhà đầu tư trước thời điểm diễn ra cuộc họp của Fed. Dù thị trường dự báo khả năng cao Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, giới đầu tư vẫn quan sát kỹ định hướng chính sách tiếp theo qua cuộc họp báo.
CSI dự báo chỉ số có thể xuất hiện các nhịp rung lắc trong phiên 17/9 khi thông tin lãi suất chính thức công bố. Tuy nhiên, các đợt sụt giảm ngắn hạn này là thời điểm để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, ưu tiên lựa chọn những mã đang có lợi nhuận trong danh mục.
Về mặt kỹ thuật, Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC) chỉ ra rằng VN-Index đang ở trạng thái tích lũy trung tính. Việc chỉ số duy trì trên đường trung bình động MA20 cho thấy lực cầu đỡ giá vẫn hiện hữu. Các chỉ số động lượng như RSI (đạt 53) hay MFI (đạt 58) đều phản ánh trạng thái cân bằng cung cầu. ASEANSC dự báo nhịp giằng co trong biên độ hẹp sẽ tiếp tục duy trì ở đầu phiên 17/9 trước khi phát đi tín hiệu rõ ràng hơn.
ASEANSC khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên giữ tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi, đồng thời tập trung giao dịch theo vùng hỗ trợ 1.810–1.820 điểm và kháng cự 1.830–1.840 điểm. Các nhóm ngành cần chú ý gồm thoái vốn Nhà nước, các nghị quyết phát triển kinh tế, nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ dầu khí. Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để giải ngân từng phần vào các nhóm có nền tảng tốt và thanh khoản cao như Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ, Đầu tư công và Dầu khí.
Phía Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) nhận định vùng 1.820 điểm (đường viền cổ giai đoạn cuối tháng 8 và đầu tháng 9/2026) đang đóng vai trò kháng cự. Dù chỉ số vẫn giữ trên mốc MA5 phiên, sự xoay chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành như Thực phẩm - Đồ uống hay Bán lẻ cho thấy thị trường đang có sự hồi phục.
Trong phiên 17/9, thời điểm trùng với ngày đáo hạn hợp đồng tương lai và việc Fed công bố lãi suất, YSVN dự báo VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong vùng 1.805-1.820 điểm.
Chuyên gia YSVN nêu quan điểm: “Nhà đầu tư có thể giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hiện tại (40% cổ phiếu/60% tiền mặt). Đồng thời, nhà đầu tư nên chú ý tới xu hướng riêng của từng cổ phiếu trong đó có thể xem xét chờ giải ngân tại nhóm Dầu khí (GAS, BSR, PVS), Cao Su (TRC, DRI), Phân bón (DPM, DCM) hoặc các cổ phiếu trụ, vốn trung bình – lớn có sức mạnh giá cao đặc thù như: VIC, VRE, VHM, DGW, FPT, TLG, STB ở nhịp điều chỉnh.”
