Sau giai đoạn tăng điểm, thị trường chứng khoán đang bước vào nhịp điều chỉnh khi áp lực chốt lời gia tăng ở nhiều nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Trong bối cảnh dòng tiền chưa có sự đồng thuận và mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 đang đến gần, các công ty chứng khoán cho rằng VN-Index có thể tiếp tục rung lắc để kiểm định các vùng hỗ trợ ngắn hạn, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng và hạn chế sử dụng đòn bẩy.
Theo đánh giá của các đơn vị phân tích, diễn biến thị trường hiện phản ánh tâm lý chờ đợi của dòng tiền. Áp lực bán xuất hiện tại nhiều cổ phiếu dẫn dắt khiến VN-Index chưa thể hình thành xu hướng tăng rõ ràng. Trong khi nhóm vốn hóa lớn chịu sức ép điều chỉnh, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản tích cực, định giá còn hấp dẫn và được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trong quý II.
Chứng khoán SHS cho rằng cơ hội ngắn hạn vẫn tồn tại nhưng tập trung ở những doanh nghiệp có quá trình tích lũy dài và triển vọng kinh doanh khả quan. Ngược lại, các cổ phiếu mang tính đầu cơ hoặc sử dụng tỷ lệ margin cao đang đối mặt với áp lực bán lớn hơn khi dư nợ cho vay ký quỹ trên thị trường đã tăng đáng kể so với cuối quý I.
Về mặt kỹ thuật, phiên giao dịch ngày 9/7 ghi nhận tín hiệu kém tích cực khi VN-Index hình thành mẫu nến giảm với bóng nến trên dài, cho thấy lực bán gia tăng mạnh trong phiên chiều. Diễn biến này phản ánh hoạt động chốt lời vẫn chiếm ưu thế, đồng thời khiến nhiều chỉ báo kỹ thuật suy yếu.
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung quanh vùng 1.830-1.840 điểm trước khi xác lập xu hướng mới. Theo VCBS, VN-Index có khả năng điều chỉnh về kiểm định vùng hỗ trợ gần 1.825 điểm nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng.
Cùng quan điểm, Chứng khoán AIS cho biết chỉ số đã đánh mất đường trung bình động MA20 sau chuỗi điều chỉnh gần đây. Đà giảm tập trung chủ yếu ở các nhóm ngân hàng, bất động sản và chứng khoán, trong khi cổ phiếu năng lượng là điểm sáng hiếm hoi giữ nhịp cho thị trường. Tuy nhiên, thanh khoản vẫn ở mức thấp cho thấy dòng tiền lớn chưa quay trở lại và nhà đầu tư vẫn duy trì tâm lý quan sát.
Trước diễn biến này, các công ty chứng khoán đều khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro thay vì gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Việc mua đuổi những mã đã tăng nóng hoặc sử dụng đòn bẩy ở mức cao được đánh giá tiềm ẩn nhiều rủi ro trong bối cảnh thị trường chưa ổn định.
VCBS khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát diễn biến của từng cổ phiếu để chủ động cơ cấu danh mục khi cần thiết. Trong khi đó, AIS cho rằng nên giảm tỷ trọng ở các mã có diễn biến yếu hơn thị trường và ưu tiên nắm giữ những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, dự kiến ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong mùa báo cáo tài chính quý II sắp tới.
