Thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn tích lũy và phân hóa khi dòng tiền tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Giới phân tích nhận định, xu hướng tiếp theo của VN-Index sẽ phụ thuộc nhiều vào thông tin kết quả kinh doanh quý II/2026 và sự cải thiện của thanh khoản.
Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), VN-Index chưa cho thấy xu hướng ngắn hạn rõ ràng. Sự phân hóa này diễn ra đồng thời giữa các nhóm ngành và giữa các mã cổ phiếu trong cùng một ngành, khiến thị trường thiếu tính đồng thuận.
Báo cáo từ Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cũng chỉ ra rằng, chỉ số chung hiện chịu tác động lớn từ nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn, đặc biệt là hai mã VIC và VHM. Việc khối lượng giao dịch sụt giảm cùng với số lượng mã giảm điểm chiếm ưu thế cho thấy nhịp đi ngang hiện tại chưa có cơ sở bền vững. TPS khuyến nghị nhà đầu tư cần theo dõi sát mức độ lan tỏa của dòng tiền và sự phục hồi của thanh khoản. Trong trường hợp dòng tiền giao dịch tăng lên trong các phiên tới, TPS dự báo VN-Index có khả năng hướng đến mục tiêu 1.895 điểm.
Ở góc nhìn kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) nhận định nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đang ở giai đoạn tích lũy để chờ các số liệu tài chính quý II/2026 trước khi hình thành xu hướng mới.
Dù thị trường chung chưa bứt phá, SHS đánh giá chất lượng thị trường đang chuyển biến theo hướng tích cực hơn. Nguyên nhân do dòng tiền hiện có xu hướng ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp sở hữu nền tảng cơ bản tốt, có tăng trưởng và mức định giá phù hợp. Khối phân tích của SHS dự báo nền kinh tế sẽ giữ vững đà tăng trưởng trong hai quý cuối năm. Đồng thời, kế hoạch nâng hạng thị trường vào cuối quý III và khả năng chấm dứt chuỗi bán ròng của khối ngoại được kỳ vọng sẽ là những yếu tố hỗ trợ cho thị trường.
Trong bối cảnh thị trường phân hóa, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư cần cơ cấu danh mục một cách cẩn trọng. VCBS đưa ra lời khuyên tiếp tục nắm giữ nhóm cổ phiếu vẫn giữ được xu hướng tăng. Đối với những mã bắt đầu chịu áp lực bán lớn, nhà đầu tư nên cân nhắc hạ tỷ trọng và chốt lời.
Đối với hoạt động giải ngân mới, nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán và bán lẻ hiện đã rơi về vùng giá thấp và đang trong trạng thái tích lũy. Tuy nhiên, nhà đầu tư chỉ nên theo dõi và chờ đợi các tín hiệu xác nhận từ dòng tiền trước khi quyết định mua vào.
