Chiều 30/9, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) và Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX) đã ký biên bản ghi nhớ về việc phát triển chứng chỉ lưu ký (DR). Thỏa thuận này tạo khung hợp tác để hai bên nghiên cứu, triển khai các sản phẩm giao dịch chung.
Chứng chỉ lưu ký là công cụ tài chính do tổ chức trung gian phát hành, đại diện cho quyền sở hữu cổ phiếu của một doanh nghiệp niêm yết ở thị trường khác. Thay vì mua trực tiếp cổ phiếu gốc, nhà đầu tư tại Singapore có thể mua chứng chỉ lưu ký giao dịch trên sàn nội địa. Tổ chức phát hành sẽ nắm giữ lượng cổ phiếu cơ sở tương ứng.
Doanh nghiệp muốn phát hành chứng chỉ lưu ký ở nước ngoài cần đáp ứng quy định pháp lý tại Việt Nam và thị trường tiếp nhận. Các điều kiện gồm: phương án phát hành hoặc dùng cổ phiếu làm tài sản cơ sở, tỷ lệ sở hữu nước ngoài, phê duyệt của Đại hội đồng cổ đông và hoàn tất đăng ký với cơ quan quản lý. Cổ phiếu cơ sở cũng phải đáp ứng các yêu cầu về lưu ký, thanh toán và giao dịch của thị trường nước ngoài.
Cơ chế này giúp doanh nghiệp tiếp cận thêm nhà đầu tư, tăng thanh khoản và mức độ nhận diện. Tuy nhiên, việc vận hành đòi hỏi sự đồng bộ về pháp lý, hệ thống lưu ký, quy định công bố thông tin, kiểm soát dòng vốn và bảo vệ nhà đầu tư.
Về định hướng triển khai, bà Vũ Thị Chân Phương, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), cho rằng các sở giao dịch, doanh nghiệp và định chế trung gian hai nước cần tăng cường kết nối để từng bước hình thành hệ sinh thái hỗ trợ phát hành và niêm yết DR.
"Việc phát triển các kênh kết nối thị trường như DR không chỉ mở thêm cơ hội huy động vốn quốc tế cho doanh nghiệp Việt Nam mà còn góp phần đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng cơ sở nhà đầu tư và thúc đẩy dòng vốn hai chiều giữa Việt Nam và Singapore", bà Vũ Thị Chân Phương nhấn mạnh.
Hiện FTSE Russell đang phối hợp với Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) phát triển các sản phẩm chỉ số tại Singapore. Chủ tịch SSC mong muốn các công ty chứng khoán Việt Nam có thể tham gia làm nhà tạo lập thị trường (market maker), giúp kết nối sâu hơn giữa hai thị trường vốn.
Ông Lim Tuang Lee, Trợ lý Giám đốc điều hành Khối Thị trường vốn thuộc MAS, ủng hộ việc nghiên cứu sản phẩm DR. Ông cho biết sản phẩm này muốn hoạt động hiệu quả cần sự tham gia của các thành viên thị trường như ngân hàng lưu ký, tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ.
Bên cạnh đó, hai bên cũng trao đổi về quản lý tài sản mã hóa. Chủ tịch SSC đề nghị Singapore chia sẻ kinh nghiệm xây dựng khung pháp lý, mô hình tổ chức sàn giao dịch, cơ chế giám sát và giải pháp phòng, chống rửa tiền, tài trợ khủng bố.
SSC cũng muốn tìm hiểu kinh nghiệm của Singapore trong việc xây dựng hệ thống giám sát kết nối thị trường, quản lý hoạt động phát hành, giao dịch và khả năng kết nối quốc tế. Ông Lim Tuang Lee khẳng định MAS sẵn sàng hợp tác và chia sẻ thông tin chuyên môn về lĩnh vực này với Việt Nam.
