Yield Basis đang biến lợi suất BTC gốc thành hiện thực

Yield Basis (YB) là một cơ chế DeFi mới sử dụng đòn bẩy để loại bỏ mất mát vĩnh viễn (IL) khỏi các AMM. Người sáng lập Yield Basis là cùng một người sáng lập Curve, và có sự liên kết giữa hai dự án. Cơ chế hoạt động của cơ chế này có thể được tìm thấy ở đây. Sau nhiều năm chứng kiến các nỗ lực thất bại, YB được xem là giải pháp có triển vọng đầu tiên với tiềm năng, nhưng bạn không cần tin tôi. YB đã tính đến ba bể thanh khoản BTC lớn nhất của DEX trong DeFi (hơn 400 triệu USD). Điều này có nghĩa là người nắm giữ token BTC được bọc có thể kiếm lợi suất khi cung cấp thanh khoản. Lịch sử, mức trung bình di động bảy ngày cho lợi suất này dao động từ 4% đến 40%. Và vì nhiều người trong chúng ta không tham gia LP vào AMM (trừ khi đang farming thứ gì đó), có thể bạn đã quên rằng lợi suất được kiếm bằng các token pool. Vậy đúng, điều đó có nghĩa là lợi suất BTC gốc. Về token, đó không chỉ là một token quản trị ~meme~ — thực sự có giá trị. Công tắc phí đã được bật từ đầu tháng này. YieldBasis LPs có hai lựa chọn để sinh lợi từ thanh khoản: (a) nắm token ybBTC LP và nhận phí giao dịch tính bằng BTC, hoặc (b) stake ybBTC, bỏ qua phí giao dịch tính bằng BTC và tham gia phát thải YB. Corporate Finance 201 đồng ý với tôi khi tôi nói, “Đừng mua lại token, cho tôi lợi nhuận từ giao thức, và tôi có thể quyết định khi nào tôi muốn mua token.” Ý tôi là cổ tức mang lại quyền lựa chọn, đặc biệt khi bạn có thể chọn loại yield nhận được. Ví dụ, trong tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 12, khoảng 450.000 USD đã được phân phối (và con số này bất chấp giới hạn trong các pool LP). Nếu bạn đọc bài viết này và nghĩ có cách kiếm lợi suất BTC native mà IL và rủi ro, công sức và chi phí hedging không còn, thì bạn đúng — nhưng có thể còn có nhiều hơn thế. YB được xem là nhiều hơn một AMM không IL: nó là cơ sở hạ tầng yield và thanh khoản được thiết kế để biến tài sản không sinh lời thành có lợi suất, đồng thời thiết lập thị trường phụ. Nhắm tới các tài sản được wrapped gốc và RWAs được token hóa, YB có thể lý thuyết làm cho bất kỳ tài sản đủ thanh khoản và biến động nào sinh lời, cho phép người phát hành kiếm từ thanh khoản thay vì trợ cấp cho market making, đồng thời cho phép người nắm giữ tiếp cận với yield và các trường hợp DeFi khác như thanh lý thế chấp. Mô hình này vượt ra ngoài các tài sản tiền mã hóa chủ chốt như BTC và ETH để đến với các tài sản hàng hóa và cổ phiếu được token hóa như Vàng, Bạc và NVDA, mà việc áp dụng trên chuỗi hiện tại bị hạn chế bởi IL, thanh khoản yếu và thiếu yield hoặc lối thoát thanh lý. Yield Basis có thể mở khóa các thị trường này bằng cách cung cấp một lựa chọn yield độc đáo, vượt trội với hồ sơ rủi ro-phần thưởng hấp dẫn, thanh khoản sâu và hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. YB không phải là không có rủi ro. Tôi khuyến khích bạn đọc bài giấy (hoặc nhờ AI giải thích) và hiểu nhược điểm tiềm ẩn, nhưng cũng hiểu được những mở khóa tiềm năng mà YB mang lại.