Trước phiên giao dịch ngày 13/10, các công ty chứng khoán đã đưa ra góc nhìn phân tích cùng khuyến nghị đầu tư đối với một số mã cổ phiếu thuộc nhóm phân bón, cao su và lọc hóa dầu.
Tổng công ty Phân bón Dầu Khí Cà Mau (DCM) ghi nhận kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 tích cực với doanh thu thuần đạt 11.998 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.856 tỷ đồng, tăng 54,7%, qua đó hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu và vượt 57% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Công ty Chứng khoán DSC đánh giá cao triển vọng xuất khẩu của DCM tại Campuchia và Ấn Độ, đồng thời kỳ vọng nhu cầu trong nước cải thiện vào giai đoạn cuối năm khi giá bán duy trì ở mức cao. DSC đã điều chỉnh tăng dự báo cả năm 2026 của DCM với doanh thu thuần đạt 19.498 tỷ đồng, tăng 15%, và lợi nhuận sau thuế đạt 2.651 tỷ đồng, tăng 36%. Áp dụng phương pháp P/E dự phóng 6,28 lần, DSC đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu DCM là 42.000 đồng cùng khuyến nghị MUA.
Ở góc nhìn thận trọng hơn, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BSC) đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 33.800 đồng/cổ phiếu, đã bao gồm cổ tức tiền mặt 2.000 đồng/cổ phiếu. BSC dự báo doanh thu thuần năm 2026 của DCM đạt 20.454 tỷ đồng, tăng 23%, và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2.652 tỷ đồng, tăng 35%, tương ứng EPS đạt 4.335 đồng. Sang năm 2027, BSC dự báo lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp có thể giảm về mức 1.768 tỷ đồng.
Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026, DCM tiêu thụ được 662 nghìn tấn Urê, đạt 86% kế hoạch năm. Tiền ròng chiếm 33% vốn hóa cùng tỷ suất cổ tức 5,8% giúp hạn chế rủi ro cho cổ phiếu. BSC cũng lưu ý các yếu tố rủi ro gồm giá Urê thế giới giảm, biến động tỷ giá, chi phí khí đầu vào cao và hiệu suất mảng NPK chưa lấp đầy công suất, ước đạt 47% trong năm 2026.
Đối với Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR), Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) xác định giá trị hợp lý cho cổ phiếu là 47.933 đồng/cổ phiếu. Tăng trưởng của doanh nghiệp đến từ việc giá cao su thế giới duy trì ở mức cao, với mức bình quân quý III/2026 đạt trên 2.200 USD/tấn nhờ giá dầu tăng và nguồn cung thắt chặt. VCBS dự báo giá cao su tiếp tục xu hướng tăng trong dài hạn, có thể đạt 3.000 đến 3.300 USD/tấn vào năm 2030.
Bên cạnh đó, DPR sắp ghi nhận nguồn thu đáng kể từ tiền bồi thường đất. UBND tỉnh Đồng Nai đã phê duyệt đơn giá bồi thường dự án nông nghiệp công nghệ cao tại xã Thuận Lợi, trong đó có khoảng 1.400 ha thuộc quỹ đất của DPR.
VCBS ước tính doanh nghiệp sẽ thu về khoảng 853 tỷ đồng từ đền bù đất và thanh lý cây cao su, hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận giai đoạn 2026 – 2027. Ngoài ra, dự án KCN Nam Đồng Phú mở rộng dự kiến khởi công và tạo dòng tiền từ năm 2027, đóng vai trò là động lực tăng trưởng dài hạn nhờ lợi thế triển khai trên đất cao su nội bộ giúp tiết giảm chi phí giải phóng mặt bằng.
Với Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR), VCBS dự phóng doanh thu năm 2026 đạt 35.082 tỷ đồng, tăng 20,48%, và lợi nhuận sau thuế đạt 9.792 tỷ đồng, tăng 63,24%. Mức giá định giá hợp lý cho cổ phiếu GVR được xác định là 39.288 đồng/cổ phiếu.
Sự tăng trưởng của GVR dựa trên đà tăng giá cao su tự nhiên, nguồn thu đền bù đất khi chuyển đổi sang làm hạ tầng, khu công nghiệp giai đoạn 2026 – 2027 và nguồn thu thanh lý cây cao su. Việc chuyển dịch quỹ đất cao su nội bộ sang phát triển khu công nghiệp giúp GVR tối ưu chi phí giải phóng mặt bằng, giữ mức giá thuê cạnh tranh mà vẫn đảm bảo biên lợi nhuận gộp hấp dẫn.
Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) lần đầu đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ - KHẢ QUAN đối với cổ phiếu của Tổng Công ty Lọc Hóa Dầu Việt Nam (BSR) với giá mục tiêu 32.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/B dự phóng năm 2027 là 1,5 lần.
YSVN dự báo doanh thu năm 2026 của BSR đạt 213.159 tỷ đồng, tăng 50,6%, và lợi nhuận sau thuế đạt mức kỷ lục 32.581 tỷ đồng, tăng 526%, trước khi hạ nhiệt về 14.658 tỷ đồng vào năm 2027. Dự án nâng cấp và mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất với tổng vốn từ 36.000 đến 40.000 tỷ đồng đã khởi công vào tháng 8/2026. BSR dự kiến trả cổ tức 300 đồng/cổ phiếu cho năm 2026 và có thể tạm hoãn từ năm 2027 để tập trung vốn cho dự án nâng cấp.
YSVN nhận định định giá hiện tại của BSR đã tiến sát giá trị hợp lý nên dư địa tăng giá không còn nhiều. Rủi ro cốt lõi đối với BSR nằm ở biến động biên lợi nhuận lọc dầu (crack spread), phụ thuộc lớn vào tình hình địa chính trị tại khu vực Vịnh Ả Rập.
