Aave Labs nhận khoản tài trợ Stablecoin trị giá 25 triệu USD khi DAO chính thức hóa mô hình quản lý doanh thu

DAO Aave đã thông qua AIP 469 vào ngày 12/4/2026, cho phép Aave Labs nhận 25 triệu USD stablecoin và 75.000 token AAVE. Đồng thời, khung “Aave Will Win” được thiết kế để đưa 100% doanh thu từ giao thức và các sản phẩm mang thương hiệu Aave chảy vào kho bạc DAO, nhằm xử lý các tranh chấp về dòng tiền trước đây.

Kết quả bỏ phiếu AIP 469

Đề xuất AIP 469 được thông qua với 522.780 token AAVE bỏ phiếu ủng hộ, tương ứng khoảng 74,89% số phiếu tham gia. Phía phản đối đạt 175.310 AAVE, trong đó ACI.eth chiếm phần lớn khoảng 166.000 token.

Quy mô cấp vốn và cơ chế giải ngân

Gói tài trợ bao gồm:

• 25 triệu USD stablecoin bằng aEthLidoGHO, stablecoin sinh lời được rút từ thị trường Ethereum Lido của Aave V3.
• 75.000 token AAVE được khóa dần trong 48 tháng.

Theo giá AAVE hiện tại gần 90–91 USD/token, phần token AAVE tương ứng khoảng 6,8 triệu USD. Địa chỉ người nhận là Aave Labs tại 0x488c053F07391dC78b12Da7107eb22aF77A255a1.

Cấu trúc giải ngân stablecoin được chia thành: 5 triệu USD phát hành ngay lập tức, 5 triệu USD trong vòng sáu tháng và 15 triệu USD trong vòng 12 tháng. Phần còn lại nếu không sử dụng sẽ được hoàn trả cho kho bạc sau 12 tháng.

Về token AAVE, phân bổ không có quyền bỏ phiếu trong thời gian khóa.

Số liệu hoạt động của Aave

Theo dữ liệu từ defillama.com, Aave đang nắm 25,08 tỷ USD TVL. Phí hàng năm ghi nhận khoảng 549,16 triệu USD và doanh thu hàng năm khoảng 73,4 triệu USD. Giao thức có 17,508 tỷ USD tiền vay chưa thanh toán và số dư quỹ 83,49 triệu USD. Chi phí vận hành hàng năm khoảng 18,07 triệu USD.

“Aave Will Win” và việc chấm dứt tranh chấp doanh thu

Khung “Aave Will Win” xuất phát từ bài đăng trên diễn đàn quản trị ngày 2/1/2026 của Stani Kulechov. Theo nội dung được nêu trong bài, giao thức cần mở rộng sang tài sản thế giới thực, sản phẩm cho người dùng và tài chính tổ chức. Kulechov đặt mục tiêu 500 nghìn tỷ USD tài sản có thể tiếp cận.

Trước đó, một tranh chấp cuối năm 2025 được cho là làm gia tăng sự cấp thiết. Aave Labs đã divert các phí swap thu được qua tích hợp Cowswap ra khỏi kho bạc DAO, khiến cộng đồng đặt câu hỏi về việc doanh thu gắn với thương hiệu do ai kiểm soát. AIP 469 được mô tả là giải quyết trực tiếp vấn đề này.

Dưới mô hình mới, 100% doanh thu từ các sản phẩm mang thương hiệu Aave và từ chính giao thức sẽ chảy vào kho bạc DAO. Aave Labs sẽ nhận tài trợ và vận hành chỉ cho các công việc liên quan đến Aave.

Mục tiêu doanh thu và lộ trình sản phẩm

Kulechov gọi cuộc bỏ phiếu là “đề xuất quan trọng nhất trong lịch sử của Aave”. Ông cho rằng người sở hữu AAVE không chỉ có quyền kinh tế đối với giao thức mà còn có quyền sở hữu thương hiệu, người dùng và các tích hợp.

Khung này hướng tới nguồn doanh thu bổ sung khoảng 10–20 triệu USD mỗi năm từ các sản phẩm gồm Aave App, Aave Pro, Aave Card, Aave Kit và Horizon (phương tiện mở rộng RWA). Mỗi sản phẩm có các cấu trúc tài trợ cột mốc lên tới 17,5 triệu USD trong các khoản giải ngân trong tương lai, chưa được bao gồm trong phiếu bỏ phiếu này.

Aave V4 và các thay đổi kỹ thuật/triển khai

Aave V4 được nêu là trung tâm của lộ trình kỹ thuật, với kiến trúc mô-đun, tích hợp stablecoin GHO và mô hình “Spokes” cho loại tài sản thế chấp mới. Aave Labs cũng tiếp nhận vận hành từ BGD Labs; vai trò đóng góp kỹ thuật của BGD Labs kết thúc vào 1/4/2026.

Yếu tố pháp lý

Vị trí pháp lý được xem là một phần của kế hoạch. Khung này kêu gọi xin giấy phép MiCA CASP ở Ireland, giấy phép UK EMI và vận động chính sách toàn cầu. Kulechov mô tả các bước này như “rào chắn”, không phải các mốc đánh dấu.

Diễn biến giá AAVE sau bỏ phiếu

Sau khi thực hiện phiếu, giá AAVE được ghi nhận tăng khoảng 5%–6% và vẫn tăng hơn 3% đến 8:30 sáng (giờ ET) ngày 13/4. Theo dữ liệu DefiLlama, AAVE giao dịch ở mức 93,79 USD, vốn hóa thị trường 1,423 tỷ USD và khối lượng 24 giờ 311,86 triệu USD. Khoảng 19,88% vốn hóa thị trường đang bị stake.

Nhận định về mục tiêu TVL

Việc kế hoạch có đạt tham vọng TVL trên 1 nghìn tỷ USD hay không được cho là phụ thuộc vào thực thi. Kulechov nhấn mạnh rằng DAO đã đạt được sự đồng thuận và “bây giờ nó phải được sử dụng”, đồng thời mô tả đây là một hành trình nhiều năm với nền tảng đã được thiết lập.