Sự trở lại bất ngờ của lạm phát Mỹ khiến kỳ vọng nới lỏng tiền tệ tan biến. Đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới lập tức rơi vào nhịp giằng co đầy bất an, kéo tụt tâm lý giới đầu tư.
Mỗi đợt công bố dữ liệu kinh tế từ Washington luôn khiến bảng điện tử tài sản số rung lắc dữ dội. Trong tuần qua, sự hồi hộp của giới quan sát nhanh chóng chuyển thành áp lực bán tháo rõ rệt. Những con số giá cả leo thang tại Mỹ đã tạo ra lực cản lớn, chặn đứng nỗ lực bứt phá của thị trường và đẩy đồng tiền số hàng đầu trượt dốc.
Ghi nhận theo CoinMarketCap tại thời điểm viết bài, giá giao dịch của đồng tiền mã hóa này dao động quanh ngưỡng 81.460 USD, phản ánh tâm lý thận trọng bao trùm.
Áp lực liên tiếp từ hai chỉ số giá
Theo chuyên trang Crypto Potato, đà trượt giá lần này bắt nguồn từ việc đồng tiền mã hóa giá trị nhất thị trường liên tục thất bại trước ngưỡng kháng cự 87.000 USD suốt vài tuần qua. Sau khi thoái lui từ mức đỉnh ngắn hạn 86.600 USD về vùng 80.400 USD, tài sản này đã có lúc gượng dậy quanh ngưỡng 84.000 USD vào đầu tuần.
Thế nhưng, mọi nỗ lực hồi phục nhanh chóng tan vỡ khi dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Mỹ được công bố cao hơn dự kiến. Giá lập tức rơi về 82.000 USD. Chưa dừng lại ở đó, báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố vào ngày thứ năm tiếp tục giáng một đòn mạnh khi ghi nhận mức tăng theo tháng lớn nhất trong hơn 4 năm qua. Áp lực bán dồn dập khiến giá có thời điểm trong tuần rơi xuống dưới 80.000 USD, chạm mức thấp nhất trong vòng một tháng.
Theo thông tin từ Decrypt dẫn số liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ số CPI tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức dự báo 3,6% của giới chuyên gia. Đáng chú ý, giá nhiên liệu tăng vọt 9,1% chỉ trong một tháng do tác động từ căng thẳng liên quan đến Iran đã đóng góp phần lớn vào đà tăng của lạm phát.
Kỳ vọng giảm lãi suất vấp rào cản
Diễn biến lạm phát dai dẳng đã đảo lộn toan tính của giới phân tích về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo ghi nhận từ Decrypt, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10 đã nhảy vọt lên 29,3%, tăng đáng kể so với mức 17,7% của tuần trước đó. Trên nền tảng dự đoán Polymarket, tỷ lệ đặt cược cơ quan này tăng lãi suất vào tháng 12 thậm chí đã chạm mức 79%.
Sự thay đổi kỳ vọng này ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền đầu cơ. Ông Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập ZIG Finance, nhận định với Decrypt: "Trong ngắn hạn, đây là loại tài sản rất nhạy cảm với mức độ thanh khoản. Khi lãi suất duy trì ở mức cao kéo dài, dòng tiền trên thị trường sẽ bị thắt chặt hơn. Do đó, nhịp giảm vừa qua phản ánh việc giới đầu tư đang điều chỉnh lại kỳ vọng đối với lãi suất điều hành".
Áp lực lạm phát kéo dài cũng được giới chức quản lý thừa nhận rộng rãi. Phân tích từ CNBC chỉ ra CPI Mỹ đã vượt mức mục tiêu 2% suốt 66 kỳ liên tiếp. Bà Beth Hammack, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, chia sẻ góc nhìn trên trang cá nhân: "Nhà điều hành đang bắt đầu chấp nhận thực tế lạm phát cao như một phần hiển nhiên của đời sống kinh tế".
Dòng vốn tổ chức thận trọng nghe ngóng
Không riêng câu chuyện lãi suất, những thay đổi bên trong dòng tiền cũng đang kìm chân đà tăng trưởng của thị trường. Ông Tim Sun thuộc Tập đoàn HashKey trao đổi với Decrypt rằng động lực mua cận biên (dòng tiền mua mới, tăng thêm) quan trọng nhất trong hai năm qua chủ yếu đến từ các quỹ giao dịch hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay và lượng tích lũy trong kho bạc doanh nghiệp.
"Khi chi phí vay mượn tăng cao, mức chênh lệch định giá tại các doanh nghiệp nắm giữ tài sản số bị thu hẹp đáng kể. Tình trạng này khiến việc huy động thêm vốn để tiếp tục gom mua trở nên kém thuận lợi hơn", ông Sun giải thích. Tuy nhiên, chuyên gia này cho rằng thị trường chưa rơi vào đợt bán tháo quá sâu nhờ dòng tiền dài hạn từ các định chế ngân hàng truyền thống quy mô lớn vẫn đang tham gia nâng đỡ.
Về xu hướng sắp tới, ông Stephen Wundke, Giám đốc chiến lược tại công ty định lượng Algoz, dự báo biên độ dao động sẽ duy trì trong khoảng 76.000-83.000 USD trong phần còn lại của tháng 10. Chuyên gia này lưu ý mốc 79.500 USD đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng cần giữ vững.
Quyết định lãi suất tiếp theo của Fed dự kiến được công bố vào ngày 28/10. Cho đến khi tín hiệu chính sách trở nên rõ ràng hơn, thị trường tiền mã hóa nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang trong trạng thái thận trọng cao độ.
