Chuyên gia: VN-Index có dư địa tăng, nhà đầu tư nên thận trọng

VN-Index đang lấy lại tín hiệu tích cực sau nhịp điều chỉnh, với kỳ vọng chỉ số có thể hướng tới vùng cao hơn nếu vượt 1.920 điểm.

Nguyên nhân thị trường hồi phục

Các chuyên gia cho rằng đà tăng trưởng tích cực của chứng khoán đến từ nhiều yếu tố hỗ trợ, trong đó nổi bật là dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư.

• Dòng tiền dồi dào tiếp tục chảy vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, tạo lực đỡ cho xu hướng.
• Tâm lý lạc quan về triển vọng kinh tế và kỳ vọng nâng hạng thị trường.
• Thanh khoản cải thiện nhờ dòng tiền từ nhà đầu tư trong nước liên tục đổ vào, tìm kiếm cơ hội sinh lời khi các kênh như bất động sản hay tiết kiệm kém hấp dẫn hơn.
• Hiệu ứng lan tỏa từ kỳ vọng lợi nhuận cao, kéo theo sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Nghiên cứu và Phát triển sản phẩm, Khối khách hàng cá nhân tại Công ty Chứng khoán Yuanta, chứng khoán tăng trưởng tích cực nhờ dòng tiền và cả tâm lý nhà đầu tư.

Ông Minh cũng cho biết thị trường ghi nhận sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, trong khi các nhóm ngân hàng, chứng khoán, thép, bất động sản tiếp tục giữ vai trò hỗ trợ quan trọng.

Diễn biến đáng chú ý

Theo Công ty Chứng khoán VNDirect, dòng tiền tiếp tục quay trở lại chứng khoán. Trong ngày 8/5, thị trường phản ứng tích cực khi dòng tiền được bơm ra.

Chốt phiên 8/5, VN-Index đạt 1.915 điểm, tăng 6 điểm so với phiên trước.

Ông Đinh Quang Hinh nhận định việc VN-Index vượt thành công mốc 1.900 điểm đi kèm thanh khoản vượt trội là tín hiệu kỹ thuật tích cực, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn nhiều khả năng vẫn được duy trì. Theo đó, chỉ số có thể tiếp tục hướng đến vùng kháng cự gần nhất quanh 1.940 điểm trong các phiên tiếp theo, nhưng trong ngắn hạn có thể xuất hiện rung lắc trong vùng 1.900 - 1.920 điểm.

Yếu tố tác động từ kỳ vọng nâng hạng

Kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9 tới được xem là lực hút vốn ngoại. Câu chuyện nâng hạng từ cận biên lên mới nổi được kỳ vọng tạo động lực chiến lược, giúp thị trường thu hút lượng vốn lớn từ các quỹ đầu tư tổ chức nước ngoài trong dài hạn.

Việc nâng hạng cũng được cho là sẽ thúc đẩy thị trường minh bạch và quy chuẩn hơn, qua đó cải thiện chất lượng doanh nghiệp niêm yết và củng cố niềm tin của dòng tiền.

Số liệu và các mốc quan trọng

Theo ABS Research, vùng 1.920 điểm là mốc quan trọng để xác nhận sức mạnh của xu hướng. Nếu VN-Index vượt đỉnh này, dòng tiền có thể thay đổi mạnh hơn, đặc biệt ở giai đoạn đầu cơ giá tăng, tạo cơ sở để thị trường hướng tới các vùng mục tiêu cao hơn.

ABS Research đưa ra kịch bản tích cực cho tháng 5: chỉ số sớm vượt đỉnh cũ 1.920 điểm, sau đó tích lũy trên vùng đỉnh với thanh khoản cải thiện và dòng tiền lan tỏa. Khi đó, VN-Index có thể hướng tới vùng kháng cự 2.084 - 2.145 điểm.

Nhận định và chiến lược đầu tư

ABS Research cho rằng rủi ro đối với cổ phiếu đã giảm đáng kể so với giai đoạn trước. Nhà đầu tư đã giải ngân từ cuối tháng 3 và trong tháng 4 có thể tiếp tục nắm giữ hoặc gia tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu phù hợp.

Với nhà đầu tư ngắn hạn, ABS Research khuyến nghị tăng tần suất giao dịch theo các vùng hỗ trợ và kháng cự của từng cổ phiếu. Nhóm cổ phiếu đáng chú ý gồm các doanh nghiệp có triển vọng kết quả kinh doanh tích cực, tài chính lành mạnh, cổ tức cao, định giá hợp lý hoặc có khả năng hưởng lợi nếu dòng vốn ngoại quay lại mạnh hơn trong câu chuyện nâng cấp thị trường.

Theo TPS, kịch bản cơ sở vẫn nghiêng về xu hướng tăng nhưng đi kèm tâm lý thận trọng. VN-Index chịu tác động đan xen từ yếu tố hỗ trợ và rủi ro, trong đó nền tảng tăng trưởng kinh tế được duy trì ổn định; chất lượng thị trường chứng khoán Việt Nam được cải thiện khi được nâng cấp lên thị trường mới nổi thứ cấp; đồng thời triển vọng tín nhiệm quốc gia cũng được cải thiện.

TPS cho rằng việc VN-Index tạm vượt lên vùng kháng cự quanh 1.909 điểm là tín hiệu tích cực trong ngắn hạn, cho thấy chỉ số có khả năng hướng đến vùng kháng cự kế tiếp quanh 1.925 điểm, tương ứng vùng đỉnh được hình thành trong tháng 1.

TPS dự báo VN-Index có thể dao động trong vùng 1.865 - 1.925 điểm trong tháng 5, với 1.865 điểm sau khi được vượt qua có thể trở thành vùng hỗ trợ quan trọng trong thời gian tới.

Thông tin thuận lợi được nhắc đến

ABS Research cũng đề cập việc Moody’s nâng triển vọng tín nhiệm quốc gia của Việt Nam từ “ổn định” lên “tích cực”. Ngoài ra, kỳ vọng Việt Nam có thể được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng của MSCI trong kỳ đánh giá tháng 6/2026 được xem là yếu tố cải thiện sức hút với dòng vốn quốc tế.