•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2026, lãnh đạo CII đã trực tiếp đối thoại với cổ đông về áp lực lãi suất và tính khả thi của dự án TOD Hàng Xanh. Doanh nghiệp nhấn mạnh cam kết duy trì cổ tức tiền mặt nhờ sức mạnh dòng tiền, đồng thời làm rõ các lo ngại liên quan đến chi phí lãi vay, nguồn tiền từ BOT và cơ sở hình thành khoản cổ tức tiền mặt 16% cho năm 2026.
Trong phần thảo luận, cổ đông đặt câu hỏi về việc chi phí lãi vay có thể đang “bóp méo” lợi nhuận và lo ngại khả năng doanh nghiệp vay nợ mới để trả cổ tức cũ nhằm duy trì giá cổ phiếu. Cổ đông cũng chất vấn dòng tiền tự do từ mảng BOT sau khi trừ nghĩa vụ nợ, đồng thời yêu cầu làm rõ nguồn gốc khoản cổ tức tiền mặt 16% cho năm 2026.
Trả lời, CEO Lê Quốc Bình bác bỏ ý tưởng đảo nợ để trả cổ tức. Lãnh đạo cho biết nguồn tiền mặt thực tế được đảm bảo từ các dự án bất động sản đã hoàn tất pháp lý như NBB2 và NBB3, phục vụ chiến lược dùng bất động sản để nuôi hạ tầng dài hạn.
Về dòng tiền BOT, lãnh đạo nêu rằng chi phí khấu hao và lãi vay lớn ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, mảng này dự kiến cân bằng từ năm 2029 và bắt đầu đóng góp thặng dư sau khi trả xong nợ gốc.
Để giảm áp lực thanh khoản và kéo dài thời hạn nghĩa vụ nợ, doanh nghiệp cũng đề cập kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 25 năm nhằm tái cấu trúc nợ sang thời hạn dài hơn.
Đáng chú ý, lãnh đạo cho biết lợi nhuận thể hiện trên sổ sách có thể lớn nhưng đã hoàn tất về mặt thực hiện, song vẫn phải ghi nhận theo quy định kế toán (VAS) với các điều kiện chặt chẽ. Doanh nghiệp chấp nhận mức lợi nhuận sổ sách thấp hơn để tuân thủ, đồng thời khẳng định dòng tiền thực vẫn dồi dào để duy trì cổ tức.
Với “siêu dự án” TOD Hàng Xanh, cổ đông thể hiện sự thận trọng về khả năng hấp thụ của thị trường. Lãnh đạo cho biết năng lực tài chính và kế hoạch tìm đối tác chiến lược để tối đa hóa quỹ đất lớn là các yếu tố được cân nhắc.
Ông Lê Quốc Bình nhấn mạnh tính khả thi của TOD, nêu rằng trên thế giới hiện chưa có dự án TOD nào lỗ. Dự án được đặt tại giao lộ của tuyến Metro số 3 và số 5 tại TP.HCM, định hướng tập trung văn phòng và dịch vụ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhằm tạo thanh khoản cao hơn so với bất động sản truyền thống.
Doanh nghiệp cho biết hiện có hàng chục tổ chức tài chính từ Singapore và Nhật Bản mong muốn đồng hành. Theo kế hoạch, CII sẽ là đơn vị đề xuất và phát triển hạ tầng cốt lõi, trong khi tháp văn phòng và khu thương mại sẽ được chia sẻ với đối tác quốc tế có năng lực vận hành.
Với dự án Thủ Thiêm, chủ đề được cổ đông quan tâm là rào cản nợ và vốn đang “chôn” tại khu vực này. Cổ đông yêu cầu làm rõ kế hoạch gỡ bỏ khung pháp lý hoặc tính đến kịch bản bán trực tiếp một số lô đất để sớm thu hồi vốn, thay vì để lãi vay tiếp tục ăn mòn lợi nhuận.
Lãnh đạo phản hồi rằng toàn bộ hạng mục hạ tầng BT đã được quyết toán và đối ứng bằng đất thực tế, không có chuyện chôn vốn. Doanh nghiệp chỉ chịu thiệt hại về chi phí cơ hội do chờ lộ trình pháp lý dự kiến hoàn tất trong giai đoạn 2025-2026.
Trong trường hợp cần thiết, công ty sẵn sàng bán sỉ các lô đất với giá hợp lý để thu hồi vốn đầu tư thay vì ôm đất chờ tăng giá. Lãnh đạo cho rằng quyết định linh hoạt này nhằm đối phó với lãi suất và bảo đảm an toàn tài chính cho hệ thống.
Ông Bình cũng nhắc lại bài học năm 2014 để rút ra chiến lược “xây nhanh, bán sát giá thị trường và thu hồi vốn sớm”. Việc chia sẻ lợi nhuận và hợp tác với các đối tác chuyên nghiệp như dự án The River được kỳ vọng giúp thanh khoản 80-90% sản phẩm ngay lập tức, từ đó giảm thiểu rủi ro tồn kho.
Tại đại hội, cổ đông thông qua toàn bộ tờ trình của Hội đồng quản trị. Năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng doanh thu 3.720 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 225 tỷ đồng; đồng thời duy trì mức tạm ứng cổ tức tiền mặt tối đa 16%.
Để chuẩn bị vốn, đại hội chấp thuận phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 6.719,8 tỷ đồng, kỳ hạn 25 năm, lãi suất 10%/năm trong 4 kỳ đầu. Đồng thời, phương án bảo lãnh nghĩa vụ nợ quy mô 27.093 tỷ đồng cho dự án BOT Cao tốc Sài Gòn – Mỹ Thuận cũng được thông qua nhằm đảm bảo tiến độ triển khai thực tế.
CTCP Đầu tư Phát triển Nhà Đà Nẵng (NDN) vừa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026. Theo đó, tổng tài sản của công ty đạt 1.309 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Cơ cấu tài sản cho thấy NDN tập trung lớn vào các khoản đầu…
