Circle nộp thư ý kiến cho OCC về khuôn khổ cấp phép GENIUS stablecoin

Circle, một nhà phát hành stablecoin thanh toán bằng đô la Mỹ, vừa chính thức gửi phản hồi tới các cơ quan quản lý liên bang, kèm theo một bộ khuyến nghị nhằm hoàn thiện việc triển khai hệ thống cấp phép quốc gia mới cho thanh toán kỹ thuật số. Trong bản trình ngày 1/5/2026, công ty nêu các hiểu biết kỹ thuật mang tính xây dựng và các nguyên tắc chiến lược để hình thành một khung quản lý “vững chắc và thực tế” cho các stablecoin được đảm bảo bằng đô la.

Nền tảng pháp lý: Đạo luật GENIUS và mục tiêu quản lý

Khung đề xuất của Circle được xây dựng dựa trên Đạo luật GENIUS, đạo luật được Quốc hội thông qua nhằm tạo ra cơ chế quản lý riêng cho stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ. Theo đó, ở cốt lõi, đạo luật yêu cầu các đơn vị phát hành phải duy trì dự trữ lớn, đảm bảo quyền hoàn tiền nhất quán, áp dụng kiểm soát rủi ro toàn diện, chịu sự giám sát nghiêm ngặt và duy trì mức tuân thủ vận hành cao.

Kỳ vọng từ cơ quan quản lý: OCC và các nội dung trọng yếu

Để cụ thể hóa các mục tiêu của Quốc hội thành chính sách có thể thực thi, Circle cho biết Office of the Comptroller of the Currency (OCC) gần đây đã công bố Thông báo về Quy tắc Dự thảo, nêu rõ các kỳ vọng chi tiết đối với các nhà cung cấp tài chính kỹ thuật số quy mô lớn và cấp độ tổ chức. Các nội dung được đề cập bao gồm xử lý dự trữ, bảo vệ an toàn thông tin và an ninh mạng, các biện pháp quản lý rủi ro trọng yếu, yêu cầu về nguồn nhân lực và hạ tầng, cũng như khả năng cung cấp dịch vụ liên tục 24/7/365.

Thiết kế chế độ cấp phép: tách bạch và hướng tới chuẩn mực

Circle nhấn mạnh sáng kiến này nhằm đưa stablecoin thanh toán vào lõi kiến trúc tài chính toàn cầu, với mục tiêu đảm bảo an toàn, minh bạch, có thể hoàn tiền tức thời và được tin cậy bởi người dùng hằng ngày, doanh nghiệp, ngân hàng và cơ quan giám sát.

Công ty cũng cho rằng các đơn vị phát hành cần hoạt động như các thực thể độc lập, được tách biệt hoàn toàn và có khả năng mở rộng để đáp ứng nhu cầu toàn cầu mà không làm suy yếu sự ổn định.

Về phạm vi, Circle nêu quan điểm rằng việc mở rộng tính nghiêm ngặt và bảo vệ pháp lý của Hoa Kỳ ra nước ngoài có thể giúp thiết lập một “tiêu chuẩn vàng” toàn cầu cho đô la kỹ thuật số đáng tin cậy.

Phân biệt stablecoin thanh toán và token hóa gửi ngân hàng

Trong thư ý kiến, Circle đánh giá Đạo luật tách riêng rõ ràng giữa stablecoins thanh toán và các gửi ngân hàng được token hóa. Theo mô tả của công ty, stablecoins thanh toán được tối ưu cho các giao dịch rộng rãi, liền mạch và thanh toán cuối cùng, trong khi các gửi ngân hàng được token hóa nằm ngoài phạm vi của đạo luật vì là đại diện trực tiếp cho nghĩa vụ của ngân hàng và phục vụ các mục đích hẹp hơn.

Quan điểm của Circle: bảo vệ người tiêu dùng và hạn chế phân mảnh thị trường

Circle ca ngợi việc OCC tiến hành quy định như một cột mốc then chốt để hiện thực hóa tầm nhìn của Đạo luật GENIUS và đặt nền tảng cho một mạng thanh toán ở cấp quốc gia có tính cạnh tranh. Công ty cho rằng các quy định rõ ràng, được soạn thảo tốt là yếu tố quan trọng để bảo vệ người tiêu dùng, thúc đẩy công nghệ theo hướng có trách nhiệm và củng cố vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực tài chính số.

Trọng tâm lập trường của Circle là niềm tin rằng tiêu chuẩn Mỹ nên trở thành chuẩn toàn cầu, qua đó xuất khẩu các lợi ích của sự giám sát chặt chẽ của Mỹ đồng thời ngăn chặn sự phân mảnh thị trường. Công ty cảnh báo rằng sự khác biệt trong cách stablecoin được phát hành hoặc chuyển giao trên các nền tảng có thể làm suy yếu thanh khoản, giảm khả năng thanh toán và tăng rủi ro hệ thống.

Circle cũng nhấn mạnh niềm tin của người tiêu dùng là ưu tiên hàng đầu, vì người nắm giữ cần được đảm bảo quyền truy cập tiền nhanh và đáng tin cậy bất kể ở đâu.

Yêu cầu về “sân chơi công bằng” và quản lý rủi ro theo đúng bản chất công cụ

Để xây dựng một thị trường bền vững, Circle cho rằng cơ quan quản lý cần ngăn chặn các tổ chức chưa đủ điều kiện tự tuyên bố trạng thái “ổn định” mà không có sự giám sát phù hợp.

Công ty ủng hộ một sân chơi công bằng áp dụng đồng đều cho mọi nhà phát hành—dù là ngân hàng hay phi ngân hàng, trong nước hay nước ngoài, được cấp phép theo luật bang hay liên bang—nhằm loại bỏ cơ hội arbitrage quy định có thể gây bất lợi cho các bên tuân thủ và làm suy yếu niềm tin chung.

Về quản lý rủi ro, Circle nêu rằng các tiêu chuẩn cần phản ánh vai trò của công cụ trong thanh toán và thanh toán, tập trung vào các rủi ro tín dụng, thanh khoản, tập trung, vận hành và tuân thủ; đồng thời tránh đối xử stablecoin như các thử nghiệm công nghệ đơn thuần.

Kêu gọi hoàn tất yêu cầu rõ ràng và có thể thực thi

Circle kêu gọi OCC hoàn tất một tập hợp các yêu cầu rõ ràng, có thể thực thi và được áp dụng đồng bộ, nhằm bảo vệ người dùng, nuôi dưỡng các thị trường mới nổi và nâng cao vị thế toàn cầu của đô la kỹ thuật số đáng tin cậy. Công ty cho rằng nếu được thực hiện một cách thận trọng, chế độ cấp phép theo Đạo luật GENIUS không chỉ bảo vệ người tiêu dùng tại Mỹ mà còn thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm và củng cố vị thế dẫn đầu của đồng USD trong nền kinh tế số.