Cổ phiếu Palantir Technologies tăng mạnh kể từ IPO; định giá vẫn ở mức cao và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai còn bất định.

Palantir Technologies đã tạo ra một hành trình tăng trưởng ấn tượng kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu vào tháng 9/2020. Tính đến nay, cổ phiếu của nền tảng phần mềm ứng dụng AI dựa trên quyết định đã tăng gần 1.700% so với thời điểm niêm yết, đưa doanh nghiệp trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong giai đoạn này.

Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu mức tăng tương tự có thể được lặp lại trong vòng năm năm tới hay không. Theo quan điểm được nêu trong bài, khả năng này có thể không cao do định giá và các yếu tố cạnh tranh.

Doanh nghiệp chuyển biến sang tăng trưởng lợi nhuận

Theo nội dung bài viết, Palantir không phải là cổ phiếu đang trong tình trạng thua lỗ kéo dài. Công ty đã “thoát khỏi sắc đỏ” và đang ngày càng có lãi.

Cụ thể, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm ngoái được dự báo ở mức 0,63 USD, sau đó dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 3 lần vào năm 2027. Tiếp theo, EPS dự kiến tăng thêm 40% vào năm sau, nhờ đạt được quy mô cần thiết.

Về doanh thu, năm ngoái doanh thu tăng 56% lên 4,4 tỷ USD. Bài viết cũng nêu dự kiến doanh thu có thể vượt 10 tỷ USD vào năm tiếp theo.

Triển vọng tăng trưởng thị trường

Ở góc nhìn thị trường, Precedence Research dự đoán phân khúc phần mềm ra quyết định mà Palantir tham gia sẽ tăng trưởng trên 15% mỗi năm cho đến năm 2035. Đây được xem là động lực tăng trưởng đáng kể cho doanh nghiệp trong dài hạn.

Định giá là thách thức lớn

Dù câu chuyện tăng trưởng được đánh giá là nổi bật, bài viết nhấn mạnh rằng định giá hiện tại và dự phóng có thể hạn chế dư địa tăng giá.

Cụ thể, tỷ lệ P/E trailing-12 tháng của Palantir được nêu ở mức 180, trong khi P/E trailing của S&P 500 dưới 25. Bài viết cũng cho biết dù công ty dự báo EPS 2,56 USD cho năm 2028, cổ phiếu vẫn được định giá hơn 50 lần so với con số lợi nhuận dự kiến này.

Nhận định trong bài là mức định giá như vậy không để lại nhiều không gian cho khả năng tăng mạnh trong thời gian tới.

Cạnh tranh có thể tạo áp lực lên biên lợi nhuận

Bên cạnh định giá, bài viết đề cập thêm một thách thức khác ít được chú ý: cạnh tranh.

Theo nội dung, Palantir có thể là một trong những đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực quyết định trí tuệ hiện tại, nhưng không có rào cản thực sự để gia nhập thị trường. Đặc biệt, các công ty như Microsoft hoặc Alphabet đã có sẵn nguồn lực kỹ thuật để tham gia vào một ngành được mô tả là tương đối trẻ.

Bài viết cũng nêu rằng trong bối cảnh máy tính lượng tử có thể tích hợp vào các nền tảng công nghệ của ngành quyết định trí tuệ, Alphabet và thậm chí Microsoft được cho là có vị trí thuận lợi để thâm nhập thị trường. Nếu không phải là một trong hai công ty này, vẫn có khả năng xuất hiện đối thủ khác cạnh tranh thành công với Palantir.

Khi cạnh tranh gia tăng, bài viết cho rằng sức mua định giá có thể giảm, kéo theo áp lực lên biên lợi nhuận—một áp lực mà Palantir cho đến nay chưa phải đối mặt.

Quan điểm thận trọng cho giai đoạn tiếp theo

Bài viết kết luận theo hướng thận trọng: dù nghi ngờ về việc cổ phiếu Palantir có thể lặp lại mức tăng như trước đây, cổ phiếu này vẫn được xem là một lựa chọn tăng trưởng mạnh so với nhiều phương án khác. Điểm nhấn là nhà đầu tư cần duy trì kỳ vọng ở mức hợp lý cho “chương tiếp theo” trong quá trình phát triển của công ty.