•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Trên chuỗi Solana, các stablecoin không thuộc nhóm USDC/USDT ghi nhận mức tăng mạnh, cho thấy hệ sinh thái stablecoin đang đa dạng hóa nhanh trong năm 2025. Theo dữ liệu được tổng hợp từ các nguồn on-chain, nguồn cung stablecoin ngoài USDC/USDT đã tăng hơn 10 lần kể từ tháng 1/2025.
Tại thời điểm công bố, vốn hóa thị trường stablecoin đạt 14,227 tỷ USD, tăng 3,47% trong 7 ngày. Trong đó, USDC vẫn giữ vai trò chủ đạo với khoảng 57,43% tổng vốn hóa stablecoin trên Solana.
USDT chiếm khoảng 17,74% tổng vốn hóa stablecoin. Nhóm stablecoin phi USDC/USDT còn lại chiếm khoảng 25% tổng cung stablecoin của SOL.
Cung stablecoin trên Solana tăng 75% tính từ đầu năm 2025. Tốc độ tăng này được cho là chịu tác động bởi nhu cầu DeFi và các hoạt động giao dịch nhanh hơn, chi phí thấp hơn.
Trước đó, dữ liệu cũng cho thấy cung stablecoin trên Solana từng đạt mức cao kỷ lục mới 16,2 tỷ USD vào tháng 12 (theo thông tin được nhắc lại từ báo cáo trước).
Dữ liệu on-chain cho thấy các stablecoin ngoài USDC/USDT đã tăng từ khoảng 3% trong một năm trước. Trong cơ cấu nhóm này, USD1 chiếm khoảng 6,77%, tiếp theo là USDG và PYUSD lần lượt ở mức 5,92% và 5,84%.
Solana cũng ghi nhận hơn một chục triển khai stablecoin khác, bao gồm các stablecoin phi USD như VCHF (franc Thụy Sĩ) và EURC (Euro). Bên cạnh đó, các ứng dụng gốc trên Solana cũng phát hành stablecoin riêng: Phantom đã phát hành CASH và Jupiter đã phát hành jupUSD.
Việc đa dạng hóa stablecoin ngoài USDC/USDT trên Solana được nêu như một yếu tố giúp giảm rủi ro tập trung. Đồng thời, xu hướng này cũng phản ánh mức độ tin cậy của các nhà phát hành đối với hệ sinh thái Solana.
Nội dung cũng nhắc lại rằng, một năm trước, vấn đề pháp lý liên quan đến Circle (nhà phát hành USDC) có thể ảnh hưởng đến toàn bộ mạng lưới stablecoin trên Solana. Hiện nay, sự hiện diện của nhiều nhà phát hành đa dạng hơn được cho là giúp mạng lưới “kiên cường” hơn, khi nhiều đội ngũ mới chọn Solana và thể hiện niềm tin vào hệ sinh thái.
Trong khi đó, IMF cảnh báo sự bùng nổ stablecoin có thể làm gián đoạn dòng vốn. Theo IMF, tăng trưởng stablecoin được thúc đẩy bởi sự liên kết với hệ thống tài chính chính thống và các trường hợp sử dụng tiềm năng, cùng với sự hậu thuẫn tài sản.
IMF cũng ghi nhận stablecoin chủ yếu được dùng để trao đổi tài sản tiền điện tử gốc, sau đó được thanh toán bằng các đồng tiền truyền thống. Quỹ cho rằng stablecoin có thể thúc đẩy đổi mới nhờ khả năng thanh toán nhanh hơn và rẻ hơn, đặc biệt qua biên giới và trong các giao dịch kiểu kiều hối. IMF đồng thời nêu quan điểm rằng stablecoin có thể tăng cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán “đã thiết lập”, giúp thanh toán tiền điện tử bán lẻ dễ tiếp cận hơn.
IMF cảnh báo rằng sự tăng trưởng stablecoin có thể làm gián đoạn dòng vốn và đẩy nhanh sự thâm nhập của các đồng tiền dựa trên chuỗi tiền tệ. Dữ liệu on-chain được dẫn trong nội dung cho thấy stablecoin chiếm khoảng 7% tổng thị trường tiền điện tử, thu hút nhiều vốn hơn so với các tài sản kỹ thuật số bản địa trong năm 2025.
Báo cáo của IMF cho rằng stablecoin tăng trưởng do hệ thống thanh toán toàn cầu chậm, phân mảnh và chi phí cao. Quỹ cũng lưu ý người dùng đã “từ bỏ ma sát” trong hai năm qua, khi USDC và USDT tăng gấp ba so với năm 2023. Hai token này khi đổi sang tiền Fiat đạt tổng cộng 260 tỷ USD vào năm 2024, với 23 nghìn tỷ USD về khối lượng giao dịch.
Nhìn từ góc độ thị trường, nội dung kết luận rằng stablecoin không biến mất mà đang trở thành một “đối thủ kỹ thuật số” của hệ thống đô la, đồng thời hướng tới mức độ tập trung và khả năng được quy định chặt hơn. Stablecoin cũng được mô tả là có xu hướng thâm nhập vào hệ thống ngân hàng nhằm giúp các tổ chức tăng khả năng giám sát và kiểm soát luồng tiền toàn cầu.
Hành vi đầu tư dựa trên trực giác có thể dẫn nhà đầu tư đến các quyết định thua lỗ do những thiên kiến cố hữu trong não. Theo thống kê được lãnh đạo Dragon Capital nêu tại một hội nghị đầu năm, hơn 90% tài khoản đầu tư không…
