Diễn Biến Cổ Phiếu AVGO

Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) đã vượt xa thị trường chung trong 12 tháng qua, với mức tăng khoảng 50% so với 15% của S&P 500. Thành tích ấn tượng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các chip AI tùy chỉnh và giải pháp AI networking của công ty, cùng với sự hoà nhập thành công và đóng góp tài chính từ thương vụ mua VMware. Ngay cả sau đà tăng gần đây, cổ phiếu vẫn mang lại tăng trưởng dài hạn đáng kể, tăng trên 550% kể từ đầu năm 2023. Đà tăng dài hạn ấn tượng này phần lớn do hai yếu tố chính: 1. Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của công ty đã tăng đáng kể, từ 6 năm 2022 lên 26 ở thời điểm hiện tại. 2. Doanh thu tăng mạnh 92%, từ 33 tỷ USD lên 64 tỷ USD. 3. Những tác động tích cực này được giảm nhẹ bởi sự tăng 15% số cổ phiếu đang lưu hành, lên tới 4,7 tỷ. Bảng điều khiển của chúng tôi – Why Broadcom Stock Moved – cung cấp thêm thông tin. Chúng tôi sẽ phân tích chi tiết các yếu tố này và định giá của công ty ở các phần sau. Nếu bạn đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng với biến động thấp hơn so với sở hữu một cổ phiếu riêng lẻ như AVGO, hãy xem Danh mục Đầu tư Chất lượng Cao. Danh mục này luôn vượt trội so với chỉ số chuẩn—một sự kết hợp của S&P 500, Russell và S&P MidCap—và đã đạt lợi suất trên 105% kể từ khi ra mắt. Tại sao lại như vậy? Nhóm cổ phiếu Danh mục HQ mang lại lợi nhuận vượt trội với rủi ro thấp hơn so với chỉ số tham chiếu; một hành trình ổn định hơn, như được thể hiện trong các chỉ số hiệu suất của HQ Portfolio. Thêm vào đó, xem – Can Archer Aviation Stock Double From Here? 1. Lý Do Tăng Trưởng Định Giá -------------------------------------- Thị trường đã định giá lại Broadcom từ một hãng bán dẫn trưởng thành thành một doanh nghiệp tăng trưởng hạ tầng AI. Công ty đã ký các hợp đồng lớn, bao gồm một thỏa thuận 10 gigawatt với OpenAI được công bố vào tháng 10 năm 2025, đưa nó trở thành nhà cung cấp chính các trình tăng tốc AI tùy chỉnh cho các hyperscaler. Doanh thu AI đã tăng trưởng trong mười ba quý liên tiếp, với doanh thu chất bán dẫn AI trong quý tài chính 4 năm tài khóa 2025 tăng 74% so với cùng kỳ năm trước lên 6,5 tỷ USD, và doanh thu AI cả năm tài khóa 2025 đạt 20 tỷ USD, tăng 65% so với cùng kỳ năm trước. Ban quản trị dự báo doanh thu chất bán dẫn AI quý 1 năm tài khóa 2026 ở mức 8,2 tỷ USD, gần như gấp đôi so với cùng quý năm trước, được hỗ trợ bởi một backlog AI hợp đồng lên tới hơn 73 tỷ USD sẽ được thực hiện trong khoảng 18 tháng tới. MORE FOR YOU Sự chuyển đổi này từ một hãng chip cổ điển sang một nhà cung cấp hạ tầng AI thiết yếu biện minh cho một mức định giá cao hơn, với tỷ lệ P/S hiện quanh 26x so với mức trung bình 5 năm là 10x. Bảng điều khiển Định giá của Broadcom Ratios cung cấp thêm chi tiết về các mức định giá của Broadcom. 2. Các Yếu Tố Góp Phần Vào Tăng Trưởng Doanh Thu ------------------------------------------ Hai yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng doanh thu gần như gấp đôi: - Việc mua lại VMware, được hoàn tất vào tháng 11 năm 2024, đóng vai trò then chốt trong tăng trưởng này, với mảng phần mềm hạ tầng tạo ra trên 6 tỷ USD doanh thu hàng quý vào giữa năm 2025 so với dưới 2 tỷ USD trước khi sáp nhập, do Broadcom chuyển sang gói đăng ký dựa trên thuê bao. - Yếu tố thứ hai là tăng trưởng mạnh doanh thu chất bán dẫn AI, tăng từ 12,2 tỷ USD vào năm tài khóa 2024 lên 20 tỷ USD vào năm tài khóa 2025, cho thấy mức tăng khoảng 220% so với cùng kỳ năm trước và sau đó là 65% tăng trưởng, được thúc đẩy bởi nhu cầu của các hyperscaler đối với các trình tăng tốc AI tùy chỉnh và giải pháp Ethernet. Tổng hợp lại, hai động lực tăng trưởng này đã biến Broadcom từ một công ty bán dẫn thông thường thành một cỗ máy AI hạ tầng và phần mềm doanh nghiệp đa dạng, với AI semiconductors và VMware cùng nhau chiếm phần lớn tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn này. 3. Nguyên Nhân Tăng Số Lượng Cổ Phiếu Lưu Hành ------------------------------------------- Sự tăng 15% số cổ phiếu đang lưu hành có liên hệ trực tiếp với việc tài trợ cho thương vụ VMware. Broadcom đã cung cấp cho cổ đông VMware sự thanh toán bằng tiền mặt và cổ phiếu, phát hành cổ phiếu mới như một phần thanh toán cho thương vụ trị giá 69 tỷ USD. Sự pha loãng này là chi phí cho việc mở rộng nhanh chóng thông qua thương vụ sáp nhập thay vì dựa vào tăng trưởng hữu cơ. Những Bình Luận Cuối Cùng ------------------ Hiện đang giao dịch quanh mức 350 USD cho mỗi cổ phiếu sau biến động thị trường gần đây, định giá của Broadcom phản ánh cả tiềm năng lẫn rủi ro gắn với mô hình kinh doanh của nó. Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) khoảng 26x dựa trên doanh thu lăn vòng cho thấy một mức định giá cao so với các hãng bán dẫn truyền thống và cao hơn đáng kể so với mức trung bình 10x của năm năm trước. Tuy nhiên, mức định giá này có vẻ hợp lý nhờ sự tham gia mạnh mẽ của AI và sự phát triển của phần mềm của công ty. Với mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích khoảng 460 USD, AVGO cổ phiếu vẫn cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, phân tích của chúng tôi có thể sai, và nhà đầu tư có thể không sẵn sàng trả mức đa bội cao như vậy cho AVGO, với các rủi ro vốn có như phụ thuộc khách hàng, nhu cầu bán dẫn chu kỳ và áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực chip AI. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các rủi ro này trước khi mua AVGO. Ngoài ra, hãy xem cách định giá AVGO so với đối thủ cạnh tranh của nó. Hãy nhớ rằng, đầu tư vào một cổ phiếu đơn lẻ mà không phân tích kỹ lưỡng có thể rủi ro. Xem danh mục Reinforced Value (RV) Portfolio của Trefis, vốn đã vượt trội so với benchmark cổ phiếu toàn diện (sự kết hợp của S&P 500, S&P mid-cap và Russell 2000) để mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Điều gì làm nên điều đó? Sự phân bổ lại hàng quý giữa cổ phiếu vốn lớn, vốn trung bình và vốn nhỏ của RV Portfolio mang lại một cách linh hoạt để nắm bắt điều kiện thị trường thuận lợi đồng thời giảm thiểu tổn thất khi thị trường giảm, như được nêu trong RV Portfolio performance metrics. I Editorial Standards Reprints & Permissions LOADING VIDEO PLAYER... FORBES’ FEATURED Video