Giải mã quỹ ngược sóng: TCSME và TCFF dẫn đầu hiệu suất Fundmart trong quý I/2026

Quý 1/2026 ghi nhận sự phân hóa rõ nét giữa các quỹ mở, phản ánh biến động thị trường và sự dịch chuyển dòng tiền. Trong nhóm quỹ mở trái phiếu, lợi suất trung bình quanh 1,5%, nhìn chung ổn định nhưng dần kém hấp dẫn khi lãi suất tiền gửi có xu hướng tăng. Ngược lại, quỹ mở cổ phiếu trải qua một quý khó khăn với hiệu suất trung bình -1,7%, trong đó đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 3 với mức giảm -7,8% kéo hiệu suất chung xuống, trong bối cảnh VN-Index giảm tới 10,95% so với chu kỳ tăng trước đó.

Nhóm quỹ cân bằng cũng ghi nhận xu hướng giảm, với mức giảm nhẹ -0,7%, chủ yếu do biến động từ các cổ phiếu nắm giữ. Trong bối cảnh hiệu suất chung yếu, dòng tiền đã quay trở lại thị trường quỹ mở: trong tháng 3/2026, phần lớn các quỹ có NAV lớn ghi nhận dòng vốn ròng vào, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh.

Hai quỹ nổi bật trên Fundmart tại TCInvest

Trên nền tảng Fundmart tại TCInvest, hai quỹ được phân phối và ghi nhận kết quả nổi bật theo hướng “ngược xu hướng” gồm: Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Doanh nghiệp vừa và nhỏ Techcom (TCSME – quỹ mở cổ phiếu) và Quỹ Đầu tư Cân bằng Linh hoạt Techcom (TCFF – quỹ cân bằng).

TCSME và TCFF ghi nhận hiệu suất tăng trưởng hàng đầu trên Fundmart. Từ đầu năm đến 20/04/2026, TCSME đạt +12,7% và TCFF đạt +8,3%, thuộc nhóm dẫn đầu trên nền tảng này, tạo sự tương phản rõ với mặt bằng chung của thị trường trong quý 1/2026.

Diễn biến hiệu suất và cách tiếp cận của TCSME

Là quỹ mở cổ phiếu, TCSME không chỉ bám theo tăng trưởng của thị trường mà còn chủ động tạo lợi nhuận thông qua lựa chọn ngành và quản trị danh mục linh hoạt. Quỹ tập trung vào các lĩnh vực có triển vọng dài hạn và định giá hấp dẫn như hạ tầng, tài chính, bất động sản… thay vì theo đuổi các xu hướng ngắn hạn.

Theo một chuyên gia phân tích tại Techcom Capital: “Điều làm TCSME khác biệt thực sự nằm ở khả năng ứng biến nhanh trong thị trường biến động. Khi VN-Index điều chỉnh mạnh vào tháng 3, quỹ không bị mắc kẹt trong danh mục hiện tại mà đã chuyển dịch ngành đúng thời điểm, chốt lời và tái cơ cấu danh mục.”

Sự kết hợp giữa tư duy đầu tư dài hạn và vận hành linh hoạt được nêu là giúp TCSME vừa kiểm soát rủi ro vừa tận dụng biến động để cải thiện hiệu suất. Trong bối cảnh thị trường Việt Nam hướng tới nâng hạng vào tháng 9/2026, với nguồn vốn gia tăng và triển vọng tích cực của nhiều ngành chủ lực, TCSME được kỳ vọng duy trì lợi thế nhờ khả năng thích ứng tốt.

TCFF: Cấu trúc cân bằng và kỷ luật đầu tư

Nếu TCSME theo hướng chủ động, thì TCFF được mô tả thành công nhờ cách tiếp cận cân bằng và kỷ luật. Quỹ giải quyết bài toán của nhà đầu tư bằng cấu trúc phân bổ 50% trái phiếu và 50% cổ phiếu: phần trái phiếu đóng vai trò “lớp đệm”, giúp duy trì dòng tiền và giảm biến động khi thị trường cổ phiếu suy yếu; phần cổ phiếu là động lực tăng trưởng, giúp quỹ bứt phá khi thị trường hồi phục.

Nhờ cấu trúc này, TCFF được cho là có thể vận hành hiệu quả ở cả hai trạng thái: giữ ổn định khi thị trường giảm và vẫn duy trì khả năng tăng trưởng khi thị trường thuận lợi.

Quỹ cũng duy trì kỷ luật đầu tư trong quá trình chọn danh mục. Danh mục trái phiếu ưu tiên các tổ chức phát hành uy tín nhằm kiểm soát rủi ro tín dụng và đảm bảo dòng tiền ổn định. Danh mục cổ phiếu được chọn lọc, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tốt, định giá hợp lý và hạn chế mua đuổi trong các giai đoạn thị trường tăng nóng.

Hiệu suất của TCFF được nêu là phản ánh chiến lược đầu tư có kỷ luật, hướng tới sự ổn định và hiệu quả bền vững về dài hạn.

Nhận định chung

Sự nổi bật của TCSME và TCFF trong quý 1/2026 cho thấy một điểm chung: trong thị trường phân hóa mạnh, lợi nhuận vượt trội không còn đến từ xu hướng chung mà đến từ năng lực quản lý quỹ. TCSME tạo lợi thế nhờ sự linh hoạt và tốc độ phản ứng với thị trường; TCFF tạo hiệu quả nhờ cấu trúc cân bằng và kỷ luật đầu tư. Hai chiến lược khác nhau nhưng cùng mang lại kết quả tốt hơn mặt bằng chung.

Thông tin về đơn vị quản lý và kênh phân phối

Quỹ TCSME và TCFF do Công ty Techcom Capital quản lý, hiện đang được phân phối trên Fundmart. Nền tảng này quy tụ 31 quỹ từ 14 công ty quản lý quỹ hàng đầu, chiếm gần 55% NAV quỹ mở nội địa, với hơn 180.000 lượt truy cập mỗi tuần và khoảng 45.000 nhà đầu tư đang sở hữu chứng chỉ quỹ.