Microsoft và Broadcom giảm hơn 20% so với đỉnh, trong bối cảnh chi tiêu AI tiếp tục

Điểm nổi bật - Microsoft đang tiến tới mức định giá bế tắc. - Broadcom được dự báo tăng trưởng mạnh mẽ trong hai năm tới. Mặc dù thị trường vẫn ở trong chu kỳ tăng trưởng nói chung, ngành đầu tư AI có thể ảnh hưởng tới nhận định đó. Nhiều cổ phiếu AI đã giảm hơn 20% so với mức cao nhất mọi thời, điều này khiến chúng rơi khỏi khu vực thị trường tăng giá đối với từng cổ phiếu. Tuy nhiên, khi căng thẳng địa chính trị được cân bằng và nhà đầu tư nhận ra chi tiêu AI sẽ kéo dài nhiều năm tới, một số cổ phiếu này được dự báo sẽ tăng mạnh. Hai cổ phiếu tôi đang để mắt, đã giảm ít nhất 20% so với đỉnh mọi thời chính là Microsoft (MSFT) và Broadcom (AVGO). Microsoft giảm trên 30%, trong khi Broadcom giảm gần 25%. Mỗi cổ phiếu này có triển vọng dài hạn sáng sủa, và bây giờ là thời điểm để mua hai cổ phiếu này trước khi thị trường nhận ra. Microsoft Gần như mọi người đều quen thuộc với doanh nghiệp của Microsoft, và phần lớn nhân viên văn phòng tương tác với phần mềm của Microsoft hàng ngày. Microsoft cũng đã mở rộng phạm vi sang AI tạo sinh và là nơi lưu trữ cho nhiều công ty AI hàng đầu. Tất cả điều này diễn ra trên nền tảng đám mây Azure của công ty, và đơn vị kinh doanh này đã ghi nhận tăng trưởng ấn tượng. Trong quý tài chính thứ hai năm tài chính 2026, doanh thu Azure tăng 39% so với cùng kỳ năm trước. Điều này đóng góp vào tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu của Microsoft lên 17% -- một trong những quý tốt nhất của họ trong thập kỷ vừa qua. Câu hỏi vẫn còn: Tại sao cổ phiếu Microsoft lại giảm mạnh như vậy? Lý do được nêu ra có thể là Microsoft đang bị kéo vào đợt bán tháo chung đối với phần mềm, khi có suy nghĩ cho rằng các tác nhân AI có thể viết lại hầu hết phần mềm này, từ đó loại bỏ nhu cầu trả phí thuê bao Microsoft. Tôi không nghĩ điều này sẽ xảy ra, vì phần mềm của Microsoft chủ yếu nhắm vào doanh nghiệp, và chi phí khi phần mềm này gặp sự cố sẽ lớn hơn nhiều so với việc trả phí thuê bao. Dù sao, đợt bán tháo của Microsoft đã đẩy cổ phiếu tới mức mà tôi hiếm khi tin được. Tôi thích sử dụng tỷ lệ giá trên lợi nhuận vận hành (P/E) với cổ phiếu Microsoft vì nó bỏ qua tác động của lợi nhuận từ đầu tư, vốn có rất nhiều nhờ đầu tư vào OpenAI. Nếu bạn sử dụng thước đo này, Microsoft đang tiến tới mức thấp nhất mà nó từng thấy trong thập kỷ vừa qua. Broadcom Broadcom ở một bối cảnh khác so với Microsoft. Ban điều hành Broadcom cho biết họ kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong hai năm tới, tuy nhiên thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ sự tăng trưởng đó. Broadcom làm nhiều việc khác nhau, nhưng phân khúc AI chip tùy chỉnh của họ là lĩnh vực thú vị nhất và đang tăng trưởng nhanh chóng. Broadcom hợp tác với các nhà cung cấp AI hyperscaler để thiết kế chip phù hợp với nhu cầu của họ, giúp giảm chi phí và cải thiện hiệu suất. Trong quý đầu năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 1 tháng 2), mảng chip AI tùy chỉnh này đã tăng doanh thu 106% so với cùng kỳ năm trước lên 8,4 tỷ USD. Tuy nhiên, CEO Hock Tan cho biết chính các chip AI tùy chỉnh này sẽ tạo ra doanh thu 100 tỷ USD hoặc lớn hơn vào cuối năm tới. Đó là một bước nhảy lớn và đại diện cho doanh thu của phân mảng này ít nhất gấp ba trong hai năm. Trong 12 tháng qua, Broadcom đã tạo ra 68 tỷ USD doanh thu, do đó doanh thu tổng thể được dự báo sẽ tăng vọt. Dù vậy, cổ phiếu Broadcom vẫn còn ở mức cao so với đỉnh lịch sử. Với đà tăng trưởng mạnh mẽ đang diễn ra trong ngành AI và sản phẩm của Broadcom có khả năng chiếm thị phần, tôi cho rằng đây là thời điểm hoàn hảo để nắm giữ cổ phiếu của công ty.