Ngân hàng và cổ phiếu dầu khí hút vốn khi chu trình xoay trụ thị trường hỗ trợ VN-Index

Sự suy yếu của VIC và VHM đã tạo lực cản đáng kể cho VNI trong phiên hôm nay, tuy nhiên nhóm cổ phiếu lớn thuộc ngân hàng và dầu khí đã đóng vai trò thay thế hiệu quả. Nhờ đó, dòng tiền ngắn hạn tiếp tục tập trung vào các mã dẫn dắt, giúp chỉ số duy trì sắc xanh.

Diễn biến thị trường và vai trò “xoay trụ”

Trong nhóm cổ phiếu tăng tốt nhất với nền thanh khoản cao, ngoại trừ FPT và VIX, các mã còn lại chủ yếu thuộc hai nhóm ngân hàng và dầu khí. Nhóm dầu khí tăng đồng đều hơn do đặc tính ngành, trong khi nhóm ngân hàng tập trung ở các mã vốn nhà nước gồm VCB, CTG và BID.

Hiệu suất ngắn hạn của các mã nổi bật trong trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” kéo dài cho thấy sự bứt tốc đáng chú ý: BSR tăng gần 43% trong 12 phiên; GAS tăng 26,4% trong 5 phiên; PLX tăng 22,7% trong 5 phiên; PVD tăng 16,2% trong 6 phiên. Giá dầu tăng mạnh, đồng thời rủi ro xung đột nóng trở lại được nêu là yếu tố hỗ trợ xu hướng ngắn hạn của nhóm này, đặc biệt khi giá đã điều chỉnh khá sâu trước đó.

Số liệu chỉ số và thanh khoản

Nhờ sự cộng hưởng giữa các blue-chips ngân hàng và dầu khí, VNI được bù trừ tốt và đóng cửa tăng nhẹ 0,33% (+6,34 điểm), lên mức 1927,94 điểm. Chỉ số đóng cửa cũng đã vượt qua mốc của ngày 14/5.

Theo đánh giá trong bài, hiệu ứng tích cực lớn nhất của hiện tượng “xoay trụ” là ổn định điểm số thay vì bứt phá mạnh. VNI biến động chậm nhưng không giảm sâu, tạo “không khí” êm đềm để dòng tiền ngắn hạn có cơ sở hoạt động mạnh hơn. Thanh khoản hai sàn niêm yết đạt gần 25,5 nghìn tỷ đồng, không quá cao nhưng cũng không thấp, và tập trung đáng kể vào nhóm tăng giá mạnh.

Thống kê tới 20 mã khớp vượt ngưỡng 100 tỷ đồng đều tăng trên 1%; trong đó PLX và BVH còn ghi nhận kịch trần. Số mã tăng vượt 2% cũng xuất hiện khá nhiều.

Độ rộng và mức độ phân hóa

Dù thanh khoản tập trung vào nhóm tăng giá, bài viết lưu ý rằng mức giao dịch này chưa đủ để tạo ra đột phá rõ rệt, nhất là khi độ rộng vẫn cho thấy số giảm giá nhiều hơn. Tỷ lệ tăng/giảm trong VNI hôm nay là 0,76/1, phản ánh mức phân hóa yếu.

Nhận định chiến lược ngắn hạn

Bài viết duy trì quan điểm cơ hội ngắn hạn không nhiều, do đó nên tập trung phần danh mục đầu cơ vào các cổ phiếu đang hút dòng tiền tốt nhất. Đồng thời, cần tuân thủ kỷ luật đầu cơ vì hiện tượng “xoay trụ” có thể không duy trì dài, tùy thuộc diễn biến thị trường.

Thị trường phái sinh: tuần đáo hạn và basis

Thị trường phái sinh bước vào tuần đáo hạn, nhưng đầu ngày F1 vẫn phản ánh lo ngại từ diễn biến giảm trên thị trường quốc tế cuối tuần trước. Trong lúc chờ VN30, basis chấp nhận chiết khấu tới hơn 13 điểm. Dù chỉ số có nhịp hồi lên quanh 2050.xx, basis vẫn duy trì chiết khấu rất rộng. Chênh lệch này khiến giao dịch khó khăn, đặc biệt khi VN30 lao từ vùng 2050.xx xuống 2034.

Ở chiều ngược lại, basis chiết khấu rộng lại tạo lợi thế cho kịch bản giao dịch. VN30 giảm sâu nhất không tới được ngưỡng dự kiến 2031.xx, trong khi F1 lại loanh quanh vùng này, thậm chí có giao dịch xuống tới 2028. Setup được nêu là nếu bắt Long ở ngưỡng này, kịch bản xấu là VN30 suy yếu và lùi về 2031.xx. Khi đó, nếu basis co lại (do gần ngày đáo hạn) thì thuận lợi; còn nếu basis duy trì chiết khấu, cần đặt stoploss một nửa basis, tương ứng mức lỗ khoảng 3 điểm từ mức vào.

Nếu kịch bản tốt xuất hiện, target đầu tiên là 2041.xx của VN30, ít nhất cần đóng một nửa vị thế. Phần còn lại có thể căn cứ vào đáy trước đó quanh 2034 hoặc điểm hòa vốn tại điểm vào (tính cả chi phí đóng vị thế). Bài viết cũng cho rằng lợi thế lớn nhất nằm ở khả năng basis thu hẹp, và basis có dấu hiệu co lại trước khi các trụ ngân hàng, dầu khí bùng nổ, gợi ý rằng một trade lớn đã được setup.