Cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) ngắt chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp. Trong phiên 17/9, giá cổ phiếu này giảm xuống 37.800 đồng/cp với khối lượng giao dịch hơn 6,6 triệu đơn vị. Diễn biến này diễn ra ngay sau khi doanh nghiệp hoàn tất bán toàn bộ cổ phiếu quỹ.
Từ ngày 26/8 đến 16/9, Petrolimex đã bán gần 23,3 triệu cổ phiếu quỹ bằng phương thức khớp lệnh trên HoSE. Giá bán bình quân đạt 36.252 đồng/cp, thu về khoảng 844,2 tỷ đồng. Sau giao dịch, tập đoàn không còn cổ phiếu quỹ, số cổ phiếu lưu hành tăng lên hơn 1,29 tỷ đơn vị. Lượng cổ phiếu đưa ra thị trường lần này tương đương khoảng 1,8% số cổ phiếu đang lưu hành.
Việc bán cổ phiếu quỹ xuất phát từ yêu cầu xử lý cơ cấu cổ đông. Trước đó, Petrolimex không đáp ứng điều kiện về tỷ lệ sở hữu của cổ đông nhỏ để giữ tư cách công ty đại chúng. Việc bán lượng cổ phiếu này giúp cải thiện cơ cấu cổ đông, đồng thời bổ sung nguồn tiền cho doanh nghiệp.
Mức giá bán bình quân 36.252 đồng/cp thấp hơn khoảng 5% so với giá PLX phiên 16/9. Tuy nhiên, xét theo giá vốn, thương vụ này vẫn mang lại chênh lệch lớn. Báo cáo tài chính quý I cho thấy giá trị ghi sổ của số cổ phiếu quỹ trên là 233 tỷ đồng, tương ứng giá vốn bình quân khoảng 10.000 đồng/cp. Mức giá bán ra gấp khoảng 3,6 lần giá vốn.
Sau khi nguồn cung cổ phiếu quỹ xả ra thị trường và giá đã tăng trước đó, cổ phiếu chịu áp lực chốt lời ngắn hạn. Khi thương vụ kết thúc, sự quan tâm của thị trường quay lại với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Nửa đầu năm 2026, Petrolimex đạt doanh thu hợp nhất hơn 234.900 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 2.868 tỷ đồng, tăng 43%, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 2.382 tỷ đồng, tăng 46%. So với mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm 3.380 tỷ đồng, doanh nghiệp đã thực hiện gần 85% kế hoạch.
Tính riêng quý II, doanh thu thuần đạt hơn 136.200 tỷ đồng, tăng 78%. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 3.045 tỷ đồng, tăng khoảng 138% so với cùng kỳ và cải thiện so với khoản lỗ ở quý I nhờ sản lượng bán xăng dầu tăng.
Dù lợi nhuận tăng trưởng mạnh, hiệu quả của mảng kinh doanh xăng dầu vẫn là vấn đề cần theo dõi. Doanh thu của Petrolimex rất lớn nhưng biên lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào giá dầu, tỷ giá, chi phí vận tải, chi phí vốn, tồn kho và công nợ. Do đó, doanh thu tăng không đồng nghĩa lợi nhuận tăng tương ứng.
Lãnh đạo doanh nghiệp từng thừa nhận hiệu quả kinh doanh xăng dầu chưa tương xứng với quy mô. Việc cải thiện biên lợi nhuận, quản lý tồn kho, công nợ, nguồn hàng và chi phí có vai trò quyết định đến kết quả tài chính giai đoạn tới.
Bên cạnh mảng cốt lõi, Petrolimex đang mở rộng sang logistics, tối ưu kho cảng, cửa hàng, chuyển đổi số và nhiên liệu sinh học. Các mảng này cần thêm thời gian để thể hiện rõ hiệu quả vào báo cáo tài chính.
Sau khi kết thúc việc bán cổ phiếu quỹ, biến động giá cổ phiếu PLX phụ thuộc vào hiệu quả kinh doanh thực tế. Tại phiên 17/9, giá cổ phiếu dừng ở mức 37.800 đồng/cp, vẫn thấp hơn mức đỉnh 67.100 đồng/cp lập hồi đầu tháng 3. Việc thu hẹp khoảng cách này phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận và khả năng duy trì biên lợi nhuận trong thời gian tới.
