PVB thủng mốc 25.000 đồng/cổ phiếu

Cổ phiếu PVB của Công ty cổ phần Bọc ống Dầu khí Việt Nam đã liên tục giảm giá và chạm mức thấp nhất trong vòng một năm qua.

Tại phiên giao dịch ngày 16/6, PVB tiếp tục giảm thêm 0,41%, lùi về mức giá 24.500 đồng/cổ phiếu. Mức giá này tương đương với vùng đáy cũ được thiết lập trong đợt sụt giảm của thị trường vào tháng 4/2025 – thời điểm tâm lý nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan toàn cầu. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, thị giá của mã này đã giảm 31,56%.

Diễn biến này trái ngược với đà tăng của PVB cách đây vài tháng. Tại phiên giao dịch ngày 3/3/2026, cổ phiếu này từng đạt mức đỉnh trong hơn 10 năm qua tại mức giá 42.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 14% so với giá đóng cửa phiên đầu năm.

Đà tăng trước đó của PVB được kích hoạt chủ yếu do căng thẳng giữa Iran và Mỹ, làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu mỏ toàn cầu. Giá dầu tăng nhanh trong ngắn hạn đã thu hút dòng tiền đầu cơ vào nhóm cổ phiếu dầu khí. Khi đó, PVB được nhiều tổ chức phân tích đánh giá tốt nhờ vị thế là doanh nghiệp dịch vụ và xây lắp trong chu kỳ đầu tư mới. Tuy nhiên, do hoạt động ở khâu bọc ống thuộc giai đoạn cuối của dự án, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có độ trễ từ 6 đến 12 tháng.

Sau khi tạo đỉnh, cổ phiếu PVB bước vào nhịp điều chỉnh kéo dài và mất mốc 30.000 đồng/cổ phiếu. Suốt tháng 4 và tháng 5/2026, cổ phiếu này dao động trong biên độ từ 26.600 đến 29.400 đồng/cổ phiếu, trước khi giảm xuống dưới ngưỡng 25.000 đồng/cổ phiếu vào tháng 6. Tính từ mức đỉnh đầu tháng 3, thị giá PVB đã giảm khoảng 40%.

Xu hướng giảm này cũng diễn ra ở nhiều mã khác cùng ngành. Trong ba tháng qua, PVT giảm 12%, PVD giảm 19% và PVS giảm 9,6%. Các cổ phiếu lớn như BSR, GAS, OIL hay PLX cũng đều ghi nhận mức điều chỉnh giảm.

Việc cổ phiếu dầu khí giảm điểm là điều dễ hiểu khi dòng tiền đầu cơ ngắn hạn hoàn tất chu kỳ giao dịch và rút ra. Dù vậy, đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn, nhóm này vẫn là lựa chọn đáng cân nhắc nhờ nền tảng nội tại tốt và triển vọng kinh doanh tích cực của các doanh nghiệp.

Báo cáo phân tích nửa cuối năm 2026 của Công ty Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) cho biết, ngành dầu khí trong nước đang tăng cường chủ động nguồn cung nhằm bảo đảm an ninh năng lượng trước những biến động toàn cầu. Các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ, việc gia tăng dự trữ chiến lược, mở rộng hạ tầng LNG và thúc đẩy khai thác nội địa sẽ là nền tảng hỗ trợ nguồn cung dài hạn, tạo cơ hội tăng trưởng cho cả chuỗi dầu khí từ thượng nguồn đến hạ nguồn.

Theo Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), khối lượng công việc lớn từ các dự án sắp triển khai sẽ tạo động lực tăng trưởng cho nhóm doanh nghiệp xây lắp dầu khí, trong đó có PVB. ACBS dự báo giai đoạn 2026-2028 sẽ là chu kỳ tăng trưởng của doanh nghiệp nhờ hưởng lợi trực tiếp từ loạt dự án trọng điểm quốc gia như Lô B – Ô Môn, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Thiên Nga – Hải Âu, Đại Hùng Nam và chuỗi dự án điện khí Cá Voi Xanh được khởi động lại.

Tại dự án Lô B – Ô Môn có tổng vốn đầu tư khoảng 1,2 tỷ USD, PVB là đơn vị trực tiếp thực hiện bọc ống cho tuyến đường ống dẫn khí dài 431km bao gồm cả tuyến ống biển và tuyến ống bờ. Doanh nghiệp đã ký các hợp đồng có tổng giá trị hơn 2.500 tỷ đồng, doanh thu từ các hợp đồng này dự kiến sẽ được ghi nhận chủ yếu trong giai đoạn 2026-2027.

Bên cạnh triển vọng từ dự án, sức khỏe tài chính của PVB cũng được ACBS đánh giá tích cực khi lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng ổn định, chiếm gần 19% tổng tài sản. Doanh nghiệp duy trì chính sách tài chính thận trọng với dư nợ vay ngắn hạn ở mức thấp.

Trên cơ sở đó, ACBS đưa ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu PVB vào cuối năm 2026 là 34.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 42% so với thị giá hiện tại.