Chương trình chào mua lại cổ phiếu của Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), quỹ đầu tư do Dragon Capital quản lý, ghi nhận khối lượng đăng ký bán từ cổ đông cao hơn kế hoạch ban đầu.
Theo công bố từ quỹ có quy mô tài sản ròng khoảng 1,6 tỷ USD này, chương trình kết thúc ngày 06/07/2026 với 96,29 triệu cổ phiếu được đăng ký bán, tương đương 70,1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành (không tính cổ phiếu quỹ). Trong đó, phương án nhận tiền mặt đạt gần 73 triệu cổ phiếu, phương án nhận danh mục tài sản tương ứng đạt khoảng 23,3 triệu cổ phiếu. Mức chào mua tối đa quy định trước đó là 10% số cổ phiếu đang lưu hành.
Do khối lượng đăng ký vượt quá hạn mức, VEIL áp dụng phương pháp phân bổ theo tỷ lệ. Các yêu cầu bán trong phạm vi quyền cơ bản được chấp nhận toàn bộ, riêng phần đăng ký vượt quyền chỉ được đáp ứng ở mức 1,69%. Giá mua lại được xác định dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) điều chỉnh ngày 08/07/2026 sau khi áp dụng mức chiết khấu 2,5%. Mức giá này được công bố ngày 09/07/2026 và việc thanh toán được thực hiện vào ngày 13/07/2026.
Sau đợt chào mua, quy mô vốn của VEIL giảm khoảng 10%. Các nguồn tài chính được sử dụng để chi trả bao gồm tiền mặt hiện có, tiền chờ thu, vốn vay hoặc bán một phần danh mục đầu tư.
Tại thời điểm cuối tháng 05/2026, lượng tiền mặt của VEIL đạt khoảng 45 triệu USD, tương ứng tỷ trọng 2,8% danh mục. Trong khi đó, nhu cầu tài chính để thực hiện chương trình ước tính khoảng 160 triệu USD. Để bù đắp khoản chênh lệch, quỹ có phương án sử dụng các hạn mức tín dụng hiện có hoặc thực hiện bán tài sản. Tính đến cuối tháng 5, VEIL còn hạn mức tín dụng khoảng 200 triệu USD với dư nợ vay thực tế là 50,3 triệu USD.
Nếu quỹ thực hiện bán tài sản để thanh khoản, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có thể chịu áp lực cung do chiếm tỷ trọng cao. Đến cuối tháng 05/2026, 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm hơn 54% tổng giá trị tài sản của quỹ, bao gồm: Tập đoàn Vingroup (VIC), Công ty CP Vinhomes (VHM), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID), Công ty CP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB), Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (CTG), Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) và Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB).
Theo kế hoạch được Dragon Capital thông báo trước đó, VEIL dự kiến triển khai thêm hai đợt mua lại cổ phiếu trong 12 tháng tới với quy mô mỗi đợt tối đa 10% vốn điều lệ. Tổng quy mô mua lại của chuỗi chương trình này có thể đạt 30% vốn, khiến biến động dòng vốn và hoạt động cơ cấu danh mục của quỹ tiếp tục là yếu tố được theo dõi.
