Solana vượt Ethereum trong cho vay RWAs khi dòng vốn từ tổ chức tăng lên trong quý I năm 2026

Solana đang mở rộng lợi thế ở một số phân khúc quan trọng của thị trường tiền điện tử, nổi bật là mảng cho vay các tài sản thực (RWAs), đồng thời tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư nhờ gia tăng hoạt động on-chain và mức độ chấp nhận ngày càng tăng đối với các trường hợp tài chính mới. Dù hoạt động tổng thể chậm lại trong quý I/2026, các số liệu cho thấy cấu trúc tăng trưởng của Solana vẫn được củng cố.

Diễn biến nổi bật trên chuỗi và vai trò thanh khoản

Dữ liệu cho thấy Solana chiếm 41% tổng khối lượng giao dịch trên chuỗi trong quý này. Mạng lưới vẫn là nơi chi phối cho các giao dịch phi tập trung (DeFi).

Ở mảng giao dịch phi tập trung, Solana xử lý 284,5 tỷ USD giao dịch trên DEX trong quý I, qua đó củng cố vai trò như một trung tâm thanh khoản trong chu kỳ hiện tại.

Solana vượt Ethereum trong cho vay RWAs

Điểm nhấn về tăng trưởng nằm ở mảng cho vay RWAs. Cho vay RWAs của Solana tăng lên 1,23 tỷ USD trong quý I, tương ứng mức tăng 115% so với quý trước. Nhờ đó, Solana vượt Ethereum, trong khi Ethereum nắm khoảng 1,13 tỷ USD cho vay RWAs.

Sự tăng trưởng này phản ánh nhu cầu gia tăng đối với lợi suất gắn với các tài sản tài chính truyền thống, bao gồm các sản phẩm liên quan đến giá trị tài sản nhà ở và tái bảo hiểm.

Dòng vốn từ tổ chức và ETF liên quan

Khối lượng ETF liên quan đến Solana ghi nhận 208 triệu USD vốn chảy vào trong cùng kỳ, trong khi Ethereum chứng kiến 198 triệu USD vốn rời bỏ.

Xét theo tỷ lệ, Solana thu hút được lượng vốn lớn hơn đáng kể so với quy mô vốn hóa thị trường, cho thấy nhà đầu tư ngày càng xem Solana là lựa chọn tăng trưởng cao trong nhóm Layer 1.

Tăng trưởng chậm lại nhưng cấu trúc được củng cố

Không phải toàn bộ chỉ số đều tăng. Giá trị Kinh tế Thực tế của Solana (REV) giảm xuống còn 89,8 triệu USD trong quý I, từ các đỉnh từng xuất hiện ở các chu kỳ đầu cơ trước đó.

Lợi suất staking cũng giảm xuống khoảng 5,8%, phản ánh sự thay đổi của động lực phần thưởng và lạm phát thấp hơn.

Tuy vậy, theo nội dung dữ liệu, sự chậm lại này không được mô tả là suy yếu, mà là quá trình trở về mức bình thường sau một chu kỳ bùng nổ do memecoin thúc đẩy, với sự phân bổ tăng trưởng đồng đều hơn giữa các ngành.

Tác động và triển vọng đối với bức tranh Layer 1

Kết quả của Solana, đặc biệt ở RWAs và dòng vốn từ tổ chức, cho thấy quá trình cân bằng lại dần trong hệ sinh thái Layer 1 khi Ethereum phải đối mặt với cạnh tranh gia tăng ở các lĩnh vực từng chi phối.

Câu hỏi then chốt là liệu sự chuyển dịch này có mang tính cấu trúc hay không. Nếu vốn và các trường hợp sử dụng thực tế tiếp tục dịch chuyển sang các mạng có tốc độ nhanh hơn, vai trò của Solana có thể mở rộng từ giao dịch sang các lớp sâu hơn trong tài chính số.

Tóm tắt

Trong quý I/2026, Solana vượt Ethereum trong cho vay RWAs và tiếp tục thu hút dòng vốn từ tổ chức, qua đó củng cố vai trò ngày càng tăng ngoài giao dịch đầu cơ. Dù một số chỉ số tiêu đề giảm so với các mức đỉnh trước, việc mở rộng sang RWAs, stablecoins và thanh toán cho thấy xu hướng rộng hơn hướng tới các trường hợp sử dụng tài chính bền vững hơn.