Thanh khoản HOSE "thủng lưới" trước thềm World Cup

Thanh khoản trên sàn HOSE vừa chạm mức thấp nhất trong vòng 14 tháng qua. Sự sụt giảm mạnh của dòng tiền diễn ra trong bối cảnh mặt bằng lãi suất tiết kiệm tăng lên và tâm lý nhà đầu tư chuyển sang trạng thái đứng ngoài quan sát.

Gần đây, các phiên giao dịch có mức thanh khoản sụt giảm rất mạnh, với các số liệu quan trọng đều lùi về vùng đáy. Điển hình như trong phiên ngày 11/6, tổng giá trị giao dịch trên sàn HOSE giảm tới 49% so với phiên trước đó, chỉ đạt 10.133 tỷ đồng. Nếu tính riêng kênh khớp lệnh, giá trị giao dịch chỉ đạt hơn 9.300 tỷ đồng, giảm hơn 14% so với phiên liền trước. Đây là mức thanh khoản thấp nhất của sàn này trong vòng 14 tháng qua, tính từ phiên giao dịch ngày 10/4/2025.

Tính từ đầu tháng 6/2026 cho đến nay, giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên sàn HOSE chỉ đạt hơn 13.000 tỷ đồng mỗi phiên, bốc hơi tới 37% so với mức trung bình của tháng 5 liền trước. Xét theo giá trị trung bình tháng, đây là giai đoạn dòng tiền trên kênh khớp lệnh rơi về mức heo hút nhất kể từ thời điểm tháng 1/2025.

Sau khi chỉ số VN-Index giảm hơn 130 điểm và để thủng mốc hỗ trợ quan trọng 1.800 điểm, hầu như mọi thành quả tích lũy từ đầu năm đã bị xóa bỏ. Việc thị trường cứ xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn rồi lại nhanh chóng giảm sâu ngay sau đó khiến nhiều người bị thua lỗ, tạo ra tâm lý mệt mỏi và chọn giải pháp ngừng giao dịch để đứng ngoài quan sát.

Thêm vào đó, các nhịp tăng điểm vừa qua phụ thuộc phần lớn vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, tiêu biểu như nhóm Vingroup hoặc vài mã riêng lẻ. Điều này khiến số đông nhà đầu tư dù nắm giữ các nhóm ngành khác vẫn không có lợi nhuận, dẫn đến việc họ không chấp nhận mua đuổi giá cao. Ở chiều ngược lại, áp lực bán ra trong các phiên này cũng không quá lớn do người cầm cổ phiếu không muốn bán bằng mọi giá ở vùng giá thấp, khiến giao dịch càng trở nên lình xình.

Trong bối cảnh thị trường thiếu vắng động lực ngắn hạn, các chuyên gia khuyến nghị người tham gia nên thay đổi tư duy đầu tư sang chiến lược nắm giữ dài hạn. Thay vì lướt sóng, việc chọn lựa các doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, định giá hợp lý và có triển vọng tăng trưởng rõ ràng sẽ mang lại sự an toàn cao hơn. Khi thị trường biến động và đi ngang, cổ tức tiền mặt cần được xem xét kỹ vì đây là nguồn thu nhập bổ sung quan trọng cho tài khoản. Đối với việc phân bổ danh mục, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn là lựa chọn đáng chú ý và cần được duy trì một tỷ trọng nhất định, bởi nhóm ngành này nắm giữ vai trò dẫn dắt lớn đối với cả hai chỉ số VN30 và VN-Index.