Cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/7

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VCG

CTCK Agribank (AGR)

Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã VCG – sàn HOSE) tiếp tục trúng thầu 3 gói thầu tại dự án cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2 có tổng mức đầu tư hơn 17.200 tỷ đồng, bao gồm gói thầu 11-XL đoạn Bãi Vọt – Hàm Nghi, XL-02 đoạn Vân Phong – Nha Trang, gói thầu XL-01 Vũng Áng – Bùng, XL – 12 Quy Nhơn – Chí Thạnh.

Chúng tôi kỳ vọng VCG sẽ còn tiếp tục trúng thêm các gói thầu thuộc dự án cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2 khi đang tham gia 5 gói thầu thuộc cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 1 và vẫn bám sát các tiến độ đặt ra.

Bên cạnh đó, VCG cũng được kỳ vọng sẽ là nhà thầu xây dựng nhà ga sân bay Long Thành GD1 trong quý III này khi ACV lựa chọn xong đơn vị thi cong trong 3 liên doanh đơn vị tham gia.

Bên cạnh mũi nhọn xây lắp, VCG có thể hạch toán một phần doanh thu từ một số dự án bất động sản trọng điểm trong năm 2023 gồm dự án Green Diamond tại 93 Láng Hạ và dự án Cái Giá Cát Bà, KDC đô thị Hải Yên - Móng Cái.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VCG với giá mục tiêu 24.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HHV

CTCK Agribank (AGR)

Doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực vận hành BOT và có lợi thế cạnh tranh lớn, Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV – sàn HOSE) hiện tại đang quản lý, vận hành khoảng 15 trạm thu phí dịch vụ cùng 25km hầm đường bộ, hơn 265 km đường cao tốc và Quốc lộ.

Là mắt xích quan trọng trong chuỗi giá trị Đầu tư – Quản lý vận hành – Thi công xây lắp của Tập đoàn Đèo Cả, HHV thừa hưởng lợi thế cạnh tranh đặc biệt khi là một trong số các đơn vị đi đầu có công nghệ làm hầm đường bộ xuyên núi. Điều này cũng giúp HHV có khả năng trúng thầu thêm các dự án hạ tầng giao thông trong các năm kế tiếp.

HHV mới đây trúng gói thầu XL-01 đoạn Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, thuộc dự án thành phần cao tốc Bắc – Nam GD 2 có tổng mức đầu tư 3.862 tỷ đồng. Ngoài ra, HHV hiện đang thi công đoạn Cam Lâm – Vĩnh Hảo, Nghi Sơn – Diễn Châu hay Cầu Mỹ Thuận 2 thuộc dự án thành phần Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 1. Các dự án này dự kiến hoàn thành trong nửa cuối năm 2023 và sẽ đem lại doanh thu đáng kể vào mảng xây lắp của HHV.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 20.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu C4G

CTCK Agribank (AGR)

Doanh nghiệp xây dựng có kinh nghiệm xây dựng và trúng thầu nhiều dự án đầu tư công trọng điểm, Công ty cổ phần Tập đoàn CIENCO4 (C4G – UPCoM) hiện đã trúng thầu 2 dự án lớn thuộc cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2 là cao tốc Bùng – Vạn Ninh và Hậu Giang – Cà Mau với tổng giá trị là 3.500 tỷ đồng.

Kỳ vọng lợi nhuận nửa đầu năm 2023 khả quan nhờ hạch toán từ các dự án: Cao tốc Bắc - Nam đoạn Cam Lộ - La Sơn, Phan Thiết - Dầu Giây; Sân bay Phú Bài... C4G cũng đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2023 tương đối cao (lần lượt 4.500 tỷ và 330 tỷ, cao hơn 60% và tăng 117% so với năm trước).

Mục tiêu trên xuất phát từ kỳ vọng hạch toán doanh thu - lợi nhuận từ việc (1) Chuyển nhượng 2 dự án BĐS: Long Sơn 1B và Long Sơn 3 trong quý II/2023, (2) Thu hồi vốn tại dự án BOT Thái Nguyên - Chợ Mới kỳ vọng thu về dòng tiền khả quan.

Ngoài yếu tố lợi nhuận một lần kể trên, các hợp đồng thi công năm nay có mức giá trúng thầu tốt hơn rất nhiều so với giai đoạn trước, vì vậy đây cũng là yếu tố giúp đạt mục tiêu doanh thu - lợi nhuận năm 2023.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu C4G với giá mục tiêu 17.000 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB

CTCK Vietcombank (VCBS)

Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) là ngân hàng TMCP quy mô lớn với mô hình kinh doanh năng động, bao gồm nhiều công ty con hoạt động trong lĩnh vực tài chính ngân hàng. MBB có những lợi thế đặc biệt nhờ nằm trong khối Quân đội.

Chúng tôi ước tính MBB có thể đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% trong 2023 và tiếp tục được ưu tiên tăng trưởng tín dụng nhanh hơn so với bình quân ngành khoảng 1,5 – 2 lần trong các năm tới nhờ việc nhận chuyển giao ngân hàng Oceanbank.

Bên cạnh đó, NIM duy trì ở mức cao: nhờ room tín dụng ngành hạn chế MBB có thể chọn lựa khách hàng tốt với lợi suất cao hơn, hướng tới chuyển dịch cơ cấu danh mục tăng tỷ trọng bán lẻ lên 50 – 55% dư nợ (hiện chiếm 48%).

Tỷ lệ CASA 33% cao nhất ngành, trong đó CASA từ khách hàng cá nhân chiếm khoảng 40% với số lượng khách hàng cá nhân tăng lên 20 triệu người, tiếp tục là động lực duy trì nguồn huy động lãi suất thấp. Dự kiến CASA sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2023 nhờ lãi suất tiền gửi có kỳ hạn hạ nhiệt.

Ngoài ra, chất lượng tài sản ổn định ở mức tốt: chi phí trích lập trong các năm tới dự báo tăng, nhưng vẫn chậm hơn tăng trưởng thu nhập hoạt động, tỷ lệ NPL bảo đảm quanh mức 1%.

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 27.853 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu LPB

CTCK Vietcombank (VCBS)

Ngân hàng TMCP LPBank (LPB – sàn HOSE) là ngân hàng quy mô trung bình có tốc độ tăng trưởng nhanh về tín dụng. Trọng tâm của ngân hàng là cho vay phân khúc khách hàng cá nhân và khách hàng doanh nghiệp cổ phần.

LPBank và Dai-ichi Life đã ký kết hợp đồng bancassurance độc quyền trong 15 năm với mức phí trả trước (Upfront fee) có thể lên đến 3.000 tỷ đồng và doanh thu từ hoa hồng bảo hiểm được kỳ vọng sẽ tăng trưởng ở mức 20-30% mỗi năm trong các năm tới.

Bên cạnh đó, với CAGR 5 năm đạt 25%/năm, danh mục cho vay cá nhân của LPB hiện chiếm 50% dư nợ, giúp LPB tăng tỷ suất sinh lời và phân tán rủi ro danh mục.

Chất lượng tài sản ngày càng cải thiện: trong thời gian qua LPB đã tăng cường bộ đệm trích lập dự phòng trong bối cảnh nguồn thu nhập dồi dào. Ngân hàng đã chủ động giảm cho vay các lĩnh vực rủi ro, đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh bất động sản.

Ngoài ra, LPB là một trong số những ngân hàng có mạng lưới lớn nhất Việt Nam với 556 Chi nhánh, Phòng giao dịch và 585 Phòng giao dịch Bưu điện.

Chúng tôi kỳ vọng mức giá phát hành ở mức cao hơn so với giá thị trường của LPB ở thời điểm hiện tại, giúp BVPS tăng thêm tạo đà tăng cho giá cổ phiếu. Đồng thời sự gia nhập của cổ đông chiến lược có thể góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và quản trị.

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu LPB với giá mục tiêu 18.640 đồng/CP.