Cá voi Bitcoin đối đầu với hoảng loạn của nhà đầu tư cá nhân: 3 yếu tố xác định lần breakout tiếp theo của BTC

Dữ liệu on-chain của Bitcoin cho thấy sự phân hóa hành vi rất mạnh. Khi biến động tăng, sự bán tháo hoảng loạn của người bán lẻ gia tăng giữa nỗi lo lỗ lớn hơn. Do đó, các người nắm giữ ngắn hạn đã bán với giá thấp hơn chi phí, khóa lỗ và phản ánh tâm lý tiêu cực. Trong giai đoạn này, nguồn cung của Người nắm giữ ngắn hạn (STH) ở mức lỗ đã mở rộng, xác nhận sự đầu hàng. Ngược lại, cá voi tích lũy đều đặn trong vài tuần. Ví có ít nhất 1.000 BTC đã tăng tổng nắm giữ lên 104.340 BTC, tăng 1.5%. Điều này đẩy tổng nguồn cung do cá voi nắm giữ lên 7.17 triệu BTC, đánh dấu mức cao bốn tháng. Nguồn: X Trong khi đó, dòng chuyển tiền hàng ngày vượt 1 triệu USD đạt mức cao hai tháng, cho thấy sự tích lũy đang hoạt động. Động lực này ngụ ý sự hấp thụ của tiền thông minh khi nhà đầu tư bán tháo. STHs đầu hàng khi lỗ thực tế vẫn ở mức cao Phân tích Lợi nhuận và Lỗ Thực tế (NRPL) của Bitcoin cho thấy lỗ thực tế khoảng 4,5 tỷ USD không xảy ra trong một lần in đơn lẻ mà tích lũy qua các đợt giảm điểm. Điều này cho thấy căng thẳng kéo dài chứ không phải một sự đầu hàng đơn lẻ. Khi giá BTC neo ở mức cao, sự phân phối gia tăng. Do vậy, lỗ bị tích lũy khi các holder ngắn hạn bán trong các đợt giảm, chịu ảnh hưởng bởi bất ổn vĩ mô, dòng ETF và sự rời bỏ đòn bẩy. Về vị thế, các bò sẽ phải theo dõi dấu hiệu lỗ và kiệt sức, trong khi các gấu vẫn tập trung vào sự bền vững của sự phân phối. Giữ mức giá trong biên độ vẫn tồn tại Lỗ của holder ngắn hạn tiếp tục hình thành cấu trúc của Bitcoin, giữ cho giá bị giới hạn trong một biên độ điều chỉnh rộng. Bán ra dưới chi phí đã bổ sung nguồn cung trong các đợt phục hồi, làm hạn chế các breakout trên vùng kháng cự từ 95.000–100.000. Đồng thời, áp lực bán đã giảm ở mức khoảng 85.000–88.000, nơi người mua cho thấy sẵn sàng hấp thụ nguồn cung. Sự cân bằng này ủng hộ hành động giá sideward thay vì xu hướng kéo dài. Một breakout có thể yêu cầu lỗ thực tế giảm đi cùng với nhu cầu Spot mạnh hơn. Về phía downside, sự gia tăng lỗ thực tế có thể làm yếu hỗ trợ và kích hoạt kiểm tra lại ở mức thấp hơn. Ý cuối cùng Sự sụt giảm của Bitcoin phản ánh sự đầu hàng ngắn hạn, khi lỗ thực tế chuyển giao nguồn cung sang cá voi vẫn tiếp tục tích lũy bất chấp giá ở mức ổn định. Bán tháo kéo dài khiến Bitcoin bị giới hạn trong biên độ giữa mức hỗ trợ 85.000–88.000 và kháng cự 95.000–100.000, định hướng bởi kiệt sức của lỗ và nhu cầu Spot được làm mới.