Do ngày Quốc khánh 4/7 năm nay rơi vào thứ Bảy, các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ đã đóng cửa nghỉ lễ vào thứ Sáu, ngày 3/7 (giờ Mỹ). Trước khi bước vào kỳ nghỉ, thị trường đã ghi nhận những diễn biến trái chiều giữa các chỉ số cổ phiếu chủ chốt.
Cụ thể, chỉ số Dow Jones tăng 594,83 điểm (tương đương 1,14%), đạt mức kỷ lục mới là 52.900,07 điểm. Ngược lại, chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,8% xuống còn 25.832,67 điểm do nhà đầu tư bán chốt lời ở nhóm cổ phiếu bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI). Chỉ số S&P 500 đóng cửa gần như đi ngang ở mức 7.483,24 điểm, nhưng tính chung cả tuần vẫn tăng 1,76%, ghi nhận tuần tăng trưởng cao nhất kể từ đầu tháng 5.
Theo hãng tin AP, sự chênh lệch giữa các chỉ số cho thấy xu hướng cơ cấu lại danh mục đầu tư tại thị trường Mỹ. Dòng vốn có dấu hiệu rút bớt khỏi nhóm ngành công nghệ và AI để chuyển sang các lĩnh vực có định giá hợp lý hơn như tài chính, y tế, công nghiệp và các doanh nghiệp lớn có tính phòng thủ.
Trong phiên giao dịch cuối trước kỳ nghỉ, cổ phiếu Apple tăng 4,8%, McDonald's tăng 4,1% và Disney tăng 3,8%. Nhiều cổ phiếu ngành tài chính và chăm sóc sức khỏe cũng tăng điểm. Ngược lại, ở nhóm bán dẫn, các cổ phiếu như Micron, Marvell và Applied Materials giảm từ 7% đến 10% khi nhà đầu tư tiếp tục hiện thực hóa lợi nhuận sau giai đoạn tăng mạnh ở nửa đầu năm.
Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh các số liệu kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại. Theo Reuters và CNN Business, số liệu việc làm cho thấy tốc độ tuyển dụng đang giảm, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 61,5% - mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2%, thị trường đánh giá áp lực lạm phát đang có xu hướng giảm dần.
Sau khi báo cáo việc làm được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm khoảng 3,5 điểm cơ bản xuống còn 4,13%. Theo Investopedia, việc lợi suất trái phiếu giảm đã giúp các ngành nhạy cảm với chu kỳ kinh tế trở nên thu hút hơn, đồng thời củng cố dự đoán Fed sẽ không tăng lãi suất trong ngắn hạn.
Thông tin này cũng làm đồng USD yếu đi nhẹ và giá vàng tăng trở lại. Hiện tại, thị trường gần như không tính đến khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7. Theo Reuters, vấn đề được quan tâm hiện nay không phải là Fed có nâng lãi suất hay không, mà là thời điểm cơ quan này bắt đầu hạ lãi suất.
Trọng tâm của thị trường trong tuần tới sẽ là biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed. Văn bản này sẽ cung cấp thêm thông tin về quan điểm của các nhà hoạch định chính sách đối với lạm phát, tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động. Do Fed thực hiện chính sách dựa vào dữ liệu thực tế, các nội dung trong biên bản có thể gây biến động cho thị trường tài chính.
Bên cạnh yếu tố lãi suất, mùa công bố kết quả kinh doanh quý II cũng là yếu tố quan trọng quyết định đà tăng của chứng khoán Mỹ. Theo Reuters, các nhà đầu tư sẽ đánh giá kết quả lợi nhuận, kế hoạch kinh doanh nửa cuối năm, khả năng quản lý chi phí và sức mua của người tiêu dùng.
Giới phân tích nhận định định giá của nhiều doanh nghiệp công nghệ hiện ở mức cao, do đó nhóm này có thể chịu áp lực giảm nếu kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng. Các đợt điều chỉnh vừa qua của Nvidia, Micron và các cổ phiếu AI khác được đánh giá là hoạt động chốt lời ngắn hạn, chưa phải là dấu hiệu thay đổi xu hướng dài hạn.
Ngược lại, nếu lợi nhuận của các doanh nghiệp khả quan và Fed giữ quan điểm nới lỏng, thị trường chứng khoán vẫn có thể tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm. Sự tham gia của các ngành ngoài công nghệ sẽ giúp thị trường tăng trưởng cân bằng và bền vững hơn, bớt phụ thuộc vào một số cổ phiếu lớn.
Theo Investopedia, khi thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ, khối lượng giao dịch dự kiến sẽ tăng do các quỹ đầu tư cơ cấu lại danh mục. Khi phiên giao dịch ngày 6/7 bắt đầu, xu hướng phân bổ dòng tiền vào nhóm cổ phiếu giá trị và các tín hiệu từ Fed sẽ là những yếu tố quyết định diễn biến tiếp theo của thị trường.
